财务数据和关键指标变化 - 第三季度每股收益为1.09美元，净利润3.85亿美元，而2019年同期每股收益为1.03美元，净利润3.71亿美元 [4] - 本季度总销售额增长19%，达46亿美元，可比门店销售额强劲增长14% [5] - 前9个月每股收益为3.82美元，净利润14亿美元，高于2019年同期的每股3.32美元和净利润12亿美元；销售额增长20%，达139亿美元，可比门店销售额增长14% [5] - 第三季度运营利润率为11.4%，高于指导范围；商品销售成本增长85个基点，国内运费支出增加125个基点，商品利润率下降40个基点，采购增长10个基点；SG&A增长15个基点，总净COVID相关成本约为35个基点 [7] - 第三季度回购210万股普通股，总成本2.41亿美元，全年计划回购6.5亿美元股票 [8] - 第四季度预计可比门店销售额增长7% - 9%，每股收益在0.83 - 0.93美元之间；总销售额预计增长10% - 13%，运营利润率为8.1% - 8.8%，COVID相关成本预计对EBIT利润率产生约30个基点的负面影响，净利息费用约1800万美元，税率预计为22% - 23%，加权平均摊薄流通股约3.52亿股 [8][9] - 基于年初至今的业绩和第四季度指导，预计全年可比门店销售额增长12% - 13%，每股收益在4.65 - 4.75美元之间，而2019年为4.60美元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度Ross的儿童和男装业务表现最佳 [5] - dd's折扣店销售表现超预期，但盈利能力受运费、工资和COVID相关成本压力的负面影响 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度中西部和东南部地区表现最佳 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司作为价值零售商，认为消费者对价值和便利性的关注增加，以及近期大量零售门店关闭和破产，使其有信心在未来继续获得市场份额 [10] - 公司计划在2022年恢复每年约100家门店的正常开业计划 [6] - 公司正在尝试不同的零售定价，以应对成本压力，但会根据市场情况和消费者接受程度进行调整 [17][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对年初至今高于计划的销售额感到鼓舞，但对第四季度行业供应链拥堵可能对业务产生的负面影响表示担忧 [10] - 管理层认为作为价值零售商，公司在假日季节能够为顾客提供丰富的品牌特价商品 [10] - 供应链拥堵可能在未来为公司创造更多清仓采购机会 [23] 其他重要信息 - 季度末总合并库存增长3%，平均销售门店库存较2019年下降1%；打包库存水平占比从2019年同期的39%降至31% [5][6] - 2021年第三季度新增18家Ross门店和10家dd's折扣店，全年新增65家门店（44家Ross和21家dd's折扣店），并计划在年底前关闭1家门店 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请阐述与价值和便利性相关的市场份额增长情况，以及当前市场的产品供应情况 - 公司在疫情期间获得了市场份额，对未来进一步增长充满信心，因为消费者更关注价值和便利性，且大量零售门店关闭和破产 [13] - 目前产品供应总体有利，虽然并非所有类别都如此，但部分领域供应良好，随着疫情后零售市场的稳定，市场供应有望增加 [14] 问题2: 在通胀背景下，公司是否有机会提高价格同时保持价值主张，以抵消运费和费用压力 - 公司的定价模式基于其他主流零售商并提供折扣，正在各领域尝试更高的零售价，有些情况效果良好，有些则不然，会根据情况调整定价 [17] 问题3: 第四季度至今消费者需求是否持续强劲，供应链拥堵对第四季度的影响是否大于第三季度，以及拥堵最终是否对业务有利 - 消费者需求健康，公司采取了一系列措施应对假日销售期的货运问题，如调整订单时间、租用远洋船只等；商品利润率受海运运费影响下降约40个基点，但整体好于预期 [20][22] - 供应链拥堵可能在未来为公司创造更多清仓机会 [23] 问题4: 假日期间收货时间是否存在风险，供应商对明年春季产品供应的看法，以及公司关注的品类 - 公司已采取适当措施应对收货时间问题，但仍存在担忧；供应商在明年春季产品供应方面表现积极，部分供应商为获取市场份额承担了更大风险 [26] 问题5: 目前库存水平和假日销售接下来6周的库存状况如何 - 目前库存状况良好，季度末平均店内库存下降约1%，符合预期，且产品供应持续更新；未来6周有大量收货，但家居品类可能存在风险，已在7% - 9%的指导范围中体现 [29] 问题6: 推动平均每单商品数量和平均单位零售价格变化的因素是什么，公司是否重新评估了与同行相比的定价 - 强劲的可比销售额增长主要由每单商品数量驱动，平均单位零售价格略有上升，得益于高于计划的销售额带来的更多全价销售 [32] - 公司正在尝试更高的零售价，会根据市场情况和消费者接受程度进行调整 [33] 问题7: 本季度可比销售额趋势如何，天气是否有不利影响，11月前几周的情况如何 - 本季度可比销售额强劲，天气影响极小，公司不评论季度内的销售趋势 [36] 问题8: 第四季度7% - 9%的指导范围是如何得出的，与前两季度有何不同，第四季度运费与第三季度相比如何，对明年上半年运费的可见性如何 - 第四季度指导范围较为保守，考虑了供应链拥堵的潜在影响和持续的运费压力；运费压力与第三季度相比没有显著恶化，预计明年上半年运费不会缓解，具体影响将在年终电话会议中说明 [39] 问题9: 目前的平均单位零售价格举措是否足以应对明年上半年的运费压力 - 公司目前仍在测试平均单位零售价格，会谨慎调整，以更好地了解市场情况 [41] 问题10: 今年第一季度刺激政策对销售的影响有多大，明年第一季度取消刺激政策会有何影响 - 公司目前不评论明年的情况，将在年终电话会议后提供更多信息 [43] 问题11: 疫情是否改变了购物方式，百货商店是否在追赶公司的销售和盈利水平 - 目前难以判断，市场仍处于需求超过供应的阶段，需观察供需平衡后的情况 [47] 问题12: 消费者活动恢复后，购买行为是否发生变化，是否能获得假日商品，是否利用了去年的打包库存 - 消费者购买行为发生了转变，从休闲装转向假日盛装和主流运动装，同时休闲装业务仍然良好；在服装和家居品类都看到了销售增长 [50][53] 问题13: SG&A费用水平是否可作为明年建模的基础，哪些因素使SG&A费用在强劲的营收增长下保持相对稳定 - COVID成本全年较为稳定，第四季度也将如此；工资和激励措施是SG&A费用的主要变动因素；14%的可比销售额增长有助于显著分摊SG&A费用 [58][59] 问题14: 请介绍劳动力成本压力和劳动力供应情况 - 人才市场竞争激烈，配送中心竞争最为激烈；公司年初进行了永久性工资上调，并提供了留任和激励措施，目前人员配备情况良好，将保持薪酬竞争力以吸引人才 [62] 问题15: 是否看到清仓采购的增量供应，第四季度和明年上半年的运费压力是否与本季度相似 - 预计零售商取消订单和库存积压将为公司带来清仓采购机会，包括明年第三、四季度的打包库存和第一季度的季节性服装 [66][67] - 公司未对明年的运费成本水平发表评论 [65] 问题16: 目前的平均小时工资是多少，与沃尔玛、塔吉特等相比如何 - 公司未披露具体工资，但基本工资为11美元，部分地区（如加利福尼亚州）高于此水平，平均工资远高于基线 [69] 问题17: 预计第四季度末和未来几个季度的库存水平如何，如何量化刺激政策对销售的影响，以及明年取消刺激政策的潜在影响 - 公司通常不提供库存水平指导，也不评论明年的情况；难以量化刺激政策的影响，因为还涉及消费者的积压需求 [72][74] 问题18: 能否量化COVID成本何时会降低，还是会成为业务的一部分 - 公司不具体评论明年的情况，但预计COVID成本会下降，并非永久性成本 [77] 问题19: 恢复2019年低两位数运营利润率的最大杠杆是什么 - 利润率恢复取决于通胀成本的稳定情况和销售规模；公司有提高门店和配送中心效率的举措，但主要取决于当前通胀的暂时性 [80][81] 问题20: 公司如何考虑门店增长，未来开店环境是变容易还是变难 - 公司2021年开设了65家门店，预计2022年恢复每年开设100家门店的历史计划；房地产市场良好，预计由于门店关闭，可用场地供应将增加 [84]