财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度总净收入为10.05亿元人民币，同比增长13%，环比增长5%，主要因本季度促成和发放的贷款总额增加 [9][10] - 第一季度基本每股美国存托股票净收入从去年同期的2.52元人民币显著提高至5.94元人民币，反映了公司的盈利能力和正在进行的股票回购计划对股东价值的提升 [9] - 第一季度贷款发放和服务费用从2022年同期的4.64亿元人民币增加36%至6.34亿元人民币，主要由于促成和发放的贷款总额增加导致佣金费用增加、应付给机构资金合作伙伴和投资者的款项增加导致利息费用增加，部分被支付给保险公司的保险费减少所抵消 [10] - 第一季度贷款应收款拨备为2000万元人民币，而2022年同期为3400万元人民币，主要因平均估计违约率下降，部分被公司持有的贷款应收款增加所抵消 [11] - 第一季度营业收入为3.04亿元人民币，2022年同期为3.14亿元人民币；净利润为2.84亿元人民币，2022年同期为1.4亿元人民币；非公认会计准则调整后净利润为3.07亿元人民币，2022年同期为1.54亿元人民币 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第一季度促成和发放的贷款总额达到241亿元人民币，同比增长58%，环比增长11% [6] - 第一季度活跃借款人数增长71.4%，超过150万人 [6] - 截至2023年3月底，所有逾期31 - 60天未偿还贷款的逾期率从一年前的1.31%降至1.05% [6] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续多元化渠道以接触更多借款人，同时保持以信用风险管理为核心的盈利增长战略，预计全年各季度的收入和利润都将稳步改善 [9] - 公司计划未来支付股息，为股东创造更多价值 [9] - 中国个人金融行业竞争加剧，获客面临挑战，但公司凭借强大的业务韧性和执行力取得了令人鼓舞的业绩 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国出现经济复苏迹象，第一季度消费者支出增加，GDP增长好于预期，但国内需求不足问题仍突出，经济复苏基础尚不稳固 [5] - 尽管经济复苏尚处早期，且对增长可持续性存在担忧，但随着政府出台各种刺激内需和加速经济增长的措施，公司对今年业务的稳定增长持谨慎乐观态度 [7] - 公司密切关注监管动态，一直与政府就原定于2023年6月完成的行业整顿工作保持合作，不排除政府发布新解释或更新实施细节的可能性，这可能对行业和公司业务产生影响 [8] 其他重要信息 - 2023年第二季度，公司预计促成和发放的贷款总额在250亿 - 260亿元人民币之间 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司美国存托股票（ADS）的转换比例、流通股数量，以及第一季度未进行股票回购的原因 - 转换比例约为1份ADS等于6 - 8股，公司约有2200万份ADS流通在外，相当于4600万股，但可交易的转换为ADS的股份仅约2200万股 [15] - 第一季度没有股票回购的开放窗口，到目前为止的约2000万股回购大多是通过A类股进行的，对流通股影响较小 [17] 问题2: 公司股票估值低的原因及提升股价的措施 - 公司和同行股票都被严重低估，行业未来前景不确定是导致估值低的原因之一 [20] - 公司将采纳建议，下半年开展营销路演和公关活动，还计划从今年开始支付股息，且未来几年持续执行 [20][22] 问题3: 行业生存能力面临风险的原因 - 行业过去几年经历动荡，不良参与者较多，目前行业已更加健康合规 [24] - 政府过去两年大力支持小企业贷款，倾向于国有银行提供低息贷款，而公司业务基于风险因素，息差相对较高，这种业务模式未得到政府或监管机构的完全认可 [24][25] 问题4: 监管机构对公司商业模式的主要担忧 - 监管机构近三年主要关注客户投诉问题，公司尽力解决这些问题，在其他方面也自愿合规，尚未就商业模式与监管机构进行讨论 [31] - 中国政府明确金融活动需持牌经营，但对于公司是否应获得牌照尚未明确表态，这种不确定性是中国金融科技公司面临的关键问题 [32] 问题5: 如何解决公司商业模式被认为未在资产负债表中体现风险的问题 - 从粗略的杠杆比率来看，公司管理着约400亿元人民币的贷款业务，净资本约60亿元人民币，风险承受空间较大 [37] - 公司在不同机构有约27亿元人民币的存款，可用于抵消信用风险，且公司整体业务产生的销售税较低，无需承担过多风险 [38] - 公司除旗下小额贷款公司外未直接发放贷款，小额贷款公司受严格监管，无法提供大量贷款，因此一些将贷款转移到自身资产负债表的解决方案不适用于公司 [39] 问题6: 公司是否有可能与大型金融机构合作或被其收购 - 由于公司的商业模式未得到政府通过牌照或其他方式的认可，中国的大型金融机构不太可能以理想的估值收购公司业务 [41] 问题7: 公司未来的税率是否会与第一季度保持一致 - 公司在中国运营的实体税率约为15%，美国税率约为20%，两者会随着时间进行调整，未来有效税率将低于25%并趋于稳定 [43] 问题8: 6月30日后公司是否能摆脱监管问题 - 公司无法确定6月30日后的情况，政府目前主要关注某家金融机构的监管和整改，对于其他机构后续如何处理并不明确 [45]