财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度营收增长22%，达到5.62亿美元，主要得益于会员费和入会费增长25%以及激励收入增长13% [8] - 调整后EBITDA增长116%，达到1.36亿美元，调整后EBITDA利润率从2022年第二季度的13.7%提高至24.2%，提升超10个百分点 [9] - 2023年第二季度租金占营收的比例为12%，上年同期为13% [9] - 第二季度净收入为1700万美元，上年同期净亏损200万美元 [29] - 第二季度运营活动提供的净现金为1.42亿美元，上年同期为7100万美元；年初至今运营活动提供的净现金为2.16亿美元，上年同期为8000万美元 [30] - 净债务与调整后EBITDA的比率从去年同期的9倍降至第二季度末的4.2倍 [33] - 公司将全年营收指引收窄至22.35 - 2.265亿美元，维持中点不变；预计第三季度营收为5.85 - 5.95亿美元，调整后EBITDA为1.36 - 1.38亿美元 [13] - 公司将全年调整后EBITDA指引从4.7 - 4.9亿美元提高至5.1 - 5.2亿美元，反映出调整后EBITDA利润率为22.5% - 23.3% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 中心会员数量从第一季度增加到2.6万人，截至6月底约有79万会员 [8] - 包括数字暂停会员在内的总订阅量约为83.26万 [29] - 第二季度每个会员的平均中心收入从上年同期的639美元增加10%至701美元 [29] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略举措成功推动营收和调整后EBITDA增长，利润率持续提高，资产轻化机会增多，正在迅速降低资产负债表杠杆 [10] - 公司将继续专注于为会员提供优质体验，通过创新和提升服务来增加收入和盈利能力 [23] - 公司计划在未来两到三年内实现用内部产生的现金为100%的增长提供资金 [73] - 公司将继续推进资产轻化战略，同时根据市场情况适时开展大型项目建设 [148] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第二季度的进展感到满意，战略举措取得成效，团队专注且充满热情 [11] - 预计第三季度去杠杆化将继续，虽在指引中考虑了潜在衰退逆风，但目前尚未受到影响 [12] - 公司对未来营收和盈利增长充满信心，有能力继续为会员提供独特体验 [10] - 公司预计未来将继续通过资产轻化增长，品牌将带来更多机会 [35] 其他重要信息 - 公司在SEC文件中有对风险因素的全面讨论，建议投资者查阅 [6] - 公司将讨论某些非GAAP财务指标，包括调整后EBITDA、净债务与调整后EBITDA比率以及增长资本支出前的自由现金流 [6] - 公司品牌每年有超过120亿次的曝光，具有较高的价值 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度会员增长情况及未来预期 - 会员增长符合预期，公司未进行营销、促销等活动，专注提升俱乐部吸引力，会员流失率下降，净会员增加更容易 [37] 问题2: 全年开业指引从10家增加到12家的原因及信心来源 - 公司发现约200个资产轻化机会，已完成约20笔交易，另有20笔正在洽谈，预计每月达成一笔，一年约12笔 [39] 问题3: 资产轻化项目在12家开业中的占比及降低大型项目成本的方法 - 资产轻化机会可轻松实现营收和EBITDA两位数增长，公司会继续购买土地、获取许可等，同时确保降低杠杆 [41] 问题4: 中心业务的恢复情况及宏观逆风的影响 - 动态拉伸项目将为个人训练带来每月两位数增长，公司过去几年的创新和转型使EBITDA利润率达到创纪录水平，未来将继续推出新机会 [43][44] 问题5: 根据第三季度EBITDA指引计算的杠杆比率是否正确及接近目标的程度 - 预计第三季度末滚动12个月EBITDA约为5亿美元，公司有望迅速将债务与EBITDA比率降至3倍以下，且公司拥有超30亿美元自有资产支持资产负债表 [47][48] 问题6: 俱乐部开业延迟的原因及新俱乐部的表现 - 部分许可证获取受外部因素影响导致延迟，但对EBITDA影响不大，新俱乐部前两到三个月可能为负EBITDA或略正，之后贡献利润率转正 [49][51] 问题7: 中心运营费用低于预期及中心维护资本支出同比翻倍的原因 - 中心运营费用降低是公司架构调整的可持续结果；中心维护资本支出翻倍是时间因素，公司会持续投资以保护会员体验 [77] 问题8: 评估资产轻化选址的重要因素 - 公司会研究市场、人口统计和位置，确定产品类型和交付策略，选择能组合品牌并实现盈利的地点，目标是售后回租或租赁后实现30%多至40%出头的内部收益率 [81][83] 问题9: 明年营收增长和利润率扩张的可能性 - 公司目标是实现营收和利润两位数增长，但暂不提供2024年具体指引 [85] 问题10: 3亿美元售后回租交易的进展及风险回报考虑 - 公司仍预计完成目标，会在60天内更新进展，目前仍有入站电话咨询 [88] 问题11: 第四季度中心运营费用增加的原因 - 考虑了宏观经济因素和新俱乐部开业的影响，新俱乐部初期贡献利润率为负，之后转正 [89][111] 问题12: 每个中心的合适会员数量及在高流量地区开店的经验 - 因俱乐部规模差异大，无法提供平均会员数；在高流量地区，品牌能带来优势，开店前可建立等待名单，预售效率高，能达到或超过预期会费目标 [95][116] 问题13: 持续提价的好处、可持续时间及对未来的影响 - 提价是为控制会员体验，目前部分俱乐部有等待名单，新老会员会费差异每月约1700 - 1800万美元，公司不会对老会员大幅提价；目前更多俱乐部月会费超100万美元，公司对现状满意 [98][100] 问题14: 新定价策略的学习经验及最令人惊讶的发现 - 客户更关注体验，对价格不敏感，公司应专注于提供最大体验，而非成本控制 [123] 问题15: 新减肥药物对业务的影响 - 减肥药物对公司业务无影响，俱乐部注重社交和社区功能，会员加入原因多样，并非主要为减肥 [126] 问题16: 第三季度和全年营收指引中价格与新会员的关系 - 各阶段开业的俱乐部都有会员增长，公司将继续专注于提供客户体验，以推动品牌发展和业务增长 [133][136] 问题17: 个人训练和拉伸项目受制药行业宏观影响的可能性 - 若公司纯粹是健身公司可能受影响，但实际会员加入原因多样，且长期服用减肥药物对健康有害，目前未看到对新会员注册的影响 [140][141]