财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度总营收增长31%至4.73亿美元，全年总营收增长38%至18亿美元 [15] - 第四季度会员费和入会费增长32%，中心内收入增长28% [15] - 中心会员数量增长12%，年末超过72.5万个会员 [15] - 第四季度平均月会费为162美元，较去年同期的135美元增长20% [37] - 第四季度每个中心会员的收入增至640美元，较上一年同期的536美元增长19% [37] - 第四季度净利润为1400万美元，而2021年第四季度净亏损3.05亿美元 [37] - 排除一次性费用后，净利润改善5100万美元，调整后EBITDA增长123%至1.07亿美元，调整后EBITDA利润率为22.6%，较2021年第四季度的13.3%提高9.3个百分点 [4] - 全年净亏损改善至200万美元，调整后EBITDA为2.82亿美元 [4] - 2022年第四季度经营活动提供的净现金为7600万美元，而去年同期净使用现金500万美元 [27] - 公司提高了2023年全年调整后EBITDA指引至4.4 - 4.6亿美元，此前为4.3 - 4.5亿美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年1月，2019年底开业的俱乐部会员费总计达到2020年1月的103%，且仍在回升中 [6] - 小团体训练自去年年初以来增长了两倍多 [49] - 咖啡馆业务在同店的总收入已超过过去水平，且正在取得进展 [93] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年前两个月，公司售出了数万个会员资格，且没有遇到价格阻力，重新加入会员的比例高于疫情前 [21] - 2023年1月，部分俱乐部的会员费较2019年1月增长了4%，2020年开业的俱乐部会员费达到2020年1月的103% [108] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续致力于从轻资产机会中实现更多增长，设施主要由房东出资 [7] - 2022年成功调整了定价策略，并执行了ARORA（积极老龄化计划）、DPT（动态个人训练模式）、SGT（小团体训练）和匹克球项目的战略举措 [17] - 公司重新调整了决策流程，减少层级以提高效率，有助于扩大利润率 [39] - 公司计划在2023年继续恢复业务、扩大利润率、提高调整后EBITDA至创纪录水平，并降低债务与调整后EBITDA的比率 [40] - 公司预计到夏季将在约100个地点收取入会费 [104] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务状况良好，战略正在发挥作用，相信通过价格优化俱乐部表现和提升会员体验，能够推动俱乐部使用量增加、扩大利润率、增加现金流并降低资产负债表杠杆 [16] - 公司认为具有显著的定价权和机会，因为价值主张强劲，新会员的平均会费较高，且会员流失带来的每月额外会费增加 [29] - 公司对2023年充满信心，各项计划正在取得进展，业务从未如此健康和强大 [60] 其他重要信息 - 公司将讨论某些非GAAP财务指标，包括调整后EBITDA和增长资本支出前的自由现金流，相关信息及与最直接可比GAAP指标的调节可在今早发布的收益报告、公司向SEC提交的8 - K文件以及公司投资者关系网站上找到 [14] - 公司在电话会议中会做出前瞻性陈述，涉及诸多风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异，公司SEC文件中有全面的风险因素列表 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司是否仍预计今年35% - 40%的俱乐部达到盈利成熟度，以及如何预计其在年内的发展情况 - 公司认为俱乐部达到成熟并非意味着无法继续增长，多数已恢复收入和利润率的俱乐部仍有增加会员和提升业绩的空间 [20] 问题2: 近期价格调整的市场接受度如何 - 公司表示没有遇到价格阻力，客户认为在Life Time能获得价值，且公司可以根据情况轻松调整价格 [21][44] 问题3: 第四季度中心会员数量下降少于预期的原因，以及各项举措（如匹克球、个人团体训练、ARORA）是否起到作用，有匹克球项目和没有该项目的俱乐部在会员表现和流失率上是否有显著差异 - 小团体训练自去年年初以来增长了两倍多，所有项目都在发挥作用，公司在第一季度的会员增长情况好于预期 [49][50] 问题4: 2023年中心内收入增长的预期，以及中心内收入增长的频率驱动因素与每次访问消费的情况，还有儿童和水上项目的情况 - 个人训练是中心内收入的最大因素，公司重新调整的训练方法效果显著且预计将继续增长；儿童和水上项目的编程很强，夏令营报名情况良好，部分俱乐部可能会售罄，公司正在考虑扩大容量 [51][66] 问题5: 新中心开业的情况，与预期和历史水平相比如何 - 新俱乐部的运营模式、项目和定价系统表现出色，会费收入高于商业计划，且在开业后约四到五个月内能够实现EBITDA转正 [58][59] 问题6: 对于已经提价的会员资格，新价格与公司认为的Life Time体验价值的一致性如何，以及从运营商角度如何看待价格与价值的关系 - 公司过去定价过低，导致无法提供高质量服务，现在调整价格后没有遇到阻力，且释放了设施的潜力，如南奥斯汀俱乐部的收入大幅增长 [70][72] 问题7: 2023年第一季度和全年，定价和新会员对收入增长的贡献分别是多少，以及1月份租金比预期少1000万美元的原因和是否有需要考虑的现金余额抵消因素 - 第一季度定价和新会员都将对收入增长有重要贡献；租金差异是由于部分售后回租收益的接收和完成时间比最初预期稍晚，但仍有望实现全年3亿美元的售后回租目标 [77][101] 问题8: 第四季度流失的会员中，有多少比例会重新加入 - 公司认为会员流失和重新加入的情况没有明显规律，客户如果能负担得起Life Time的费用就会选择加入，且重新加入的比例有所提高 [78][79] 问题9: 入会费是否包含在指引中 - 目前销售的会员资格中，入会费会在会员期内分摊计入收入，如收取660美元入会费，会员平均期限33个月，则每月计入20美元收入 [84] 问题10: 2023年第一季度EBITDA展望强于预期，但意味着全年EBITDA利润率将逐季下降，是否有新开业费用、租金等因素导致利润率下降，或者第一季度有什么因素暂时提升了利润率 - 第一季度利润率正常，随着夏季收入增长，EBITDA也会增加，但同时也会有增量成本，如夏令营的工资支出 [99] 问题11: 净推荐值（NPS）近期的变化情况 - NPS没有显著变化，由于项目扩展，结果有所改善，但会员收到费用上涨通知和1月份俱乐部客流量大可能会对NPS产生短期影响，总体而言NPS与以往一样好 [121] 问题12: 与2019年相比，会员费在各州的表现情况，中西部一些核心市场（如明尼苏达州、伊利诺伊州）是否仍未恢复，原因是什么 - 多数未完全恢复的情况是由于时机问题，随着时间推移，越来越多的州正在恢复并超过以往水平，预计所有州都将完全恢复并超越 [118][146] 问题13: 售后回租的资本化率情况，以及投资者如何对买家在当前利率环境下的经济可行性感到放心 - 公司看到的资本化率稳定在6%左右，与历史情况一致，且公司作为租户具有吸引力，需求持续强劲；公司的租约期限长，当前利率波动对长期租约影响不大 [150][163] 问题14: 公司在成本控制和重新定位成本方面做得很好，如何看待这些成本控制措施的可持续性和杠杆作用 - 公司重新调整了决策流程，减少层级，使决策更快，且公司办公室结构调整后，随着俱乐部数量增加，大部分办公室无需相应扩张，能够从公司规模中受益，成本控制措施将长期有效 [53] 问题15: 公司过去提到过潜在的并购机会，与一年前或六个月前相比，目前的看法是否有变化 - 公司目前专注于业务基本面，克服了通胀和疫情带来的问题，未来希望在正常运营俱乐部的同时，寻找并分享出现的机会 [152][153] 问题16: 公司在提升会员体验方面希望投资哪些新服务或升级项目 - 公司希望在全国所有俱乐部更一致地执行高质量的服务标准，如让更衣室有最好的水疗氛围、咖啡馆提供最好的食物、所有项目由最好的教练和导师授课；目前正在进行部分俱乐部的改造，如建设弹出式工作室，但实施速度是需要考虑的因素 [173][174] 问题17: 如何看待低价会员资格的收入提升，以及如何分阶段实现 - 公司认为不能过于激进地提高价格，要从客户角度出发，目前通过AI利用率研究等方式逐步提高价格，每月可能提高50万美元的会费收入 [159] 问题18: 公司关于提高会费、投资业务、提升体验和进一步提价的“虚拟飞轮”哲学是怎样的 - 公司希望在全国俱乐部更一致地执行高质量服务标准，继续推进已实施的项目，预计到夏季新会员平均会费将超过220 - 225美元，同时要确保客户对品牌的高度认可 [174][175]