财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度总营收增加4990万美元，即37.3%，从1.338亿美元增至1.836亿美元 [19] - 第四季度调整后EBITDA为6300万美元，而2020年第四季度为5110万美元 [21] - 净收入为630万美元，反映了2021年3月对iFit投资的1750万美元准备金 [22] - 调整后净收入为2250万美元，调整后摊薄每股净收入为0.26美元 [22] - 截至2021年12月31日，公司拥有现金、现金等价物和受限现金共计6.039亿美元，而2020年12月31日为5.158亿美元 [23] - 2022年2月债务融资后，长期证券化债务总额（不包括递延融资成本）为21亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 特许经营业务 - 第四季度特许经营业务收入增加，平均特许权使用费率从6.3%升至6.4% [19] - 特许经营业务调整后EBITDA为4960万美元 [21] 公司自有门店业务 - 公司自有门店业务收入增加，主要由于新店开业、同店销售增长以及上一年度临时闭店的影响 [19] - 门店运营费用为2860万美元，高于2020年第四季度的2560万美元 [20] - 公司自有门店调整后EBITDA为1500万美元 [21] 设备业务 - 设备业务收入增加，主要由于向新老加盟商门店的设备销售增加 [20] - 第四季度更换设备占设备总收入的45% [20] - 设备业务调整后EBITDA为1430万美元 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年公司新增170万会员，年底会员总数达到1520万 [6] - 2022年1月新增净会员40多万，超过去年1月新增的10多万，1月底会员总数达到1560万，超过2020年第一季度疫情前的峰值 [10] - 第四季度系统同店销售额增长12.3%，加盟商同店销售额增长12.4%，公司自有门店同店销售额增长10.1% [18] - 第四季度同店销售额增长约75%由净会员增长推动，其余由费率增长推动，费率增长是由于黑卡渗透率提高210个基点至62.6% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在行业收缩时进行投资，收购了Sunshine Fitness，扩大了公司自有门店版图，目标是拥有约10%的门店，以保持轻资产商业模式 [11][12] - 公司认为Gen Z和千禧一代更注重积极的生活方式，是会员增长的重要驱动力 [11] - 公司将在2022年的消费者信息传递中强调健身带来的良好感觉和心理健康益处 [15] - 公司认为行业整合加速，25%的美国健身设施因疫情永久关闭，而公司没有一家门店永久关闭，且在过去两年新增了250多家门店 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 奥密克戎变异株在12月底和1月的激增导致1月新会员加入趋势疲软，但随着奥密克戎浪潮的消退，会员使用量迅速反弹，1月底达到疫情以来的最高水平 [8] - 公司认为奥密克戎是导致1月新会员加入疲软的主要因素，同时广告代理整合也有一定影响，但长期来看，代理整合的好处将超过短期干扰 [8][9] - 公司预计2022年系统同店销售额将处于低两位数百分比范围，全年营收将比2021年增长50%左右，调整后EBITDA将增长50%以上，净利息费用约为8900万美元，调整后净收入将比2021年增长90%左右，调整后每股收益将增长80%左右 [25] 其他重要信息 - 公司在2022年成为时代广场新年夜庆祝活动的赞助商，这是公司连续第七年参与该活动 [6] - 公司在2022年首次在超级碗投放广告，广告效果良好，成为当年超级碗十大热门广告之一 [37] - 公司正在测试冥想舱和解锁应用程序中高级内容的功能，以提升黑卡的吸引力 [75] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 收购公告后与加盟商的沟通情况、iFit信用损失及数字产品看法、工资通胀问题 - 加盟商对收购表示鼓励，认为这显示了公司对品牌的信心，且收购的是公司系统内的第一家加盟商，其管理团队现已加入公司运营公司自有门店 [29] - iFit信用损失是由于其第一大赞助商起诉以及其聘请融资和破产律师等因素，公司对其财务状况进行评估后进行了减值调整 [30] - 公司门店劳动含量低，同店销售增长有助于抵消工资通胀压力，不会阻止利润率扩大 [31] 问题2: 本地营销过渡对1月的影响、全国和本地营销的构成变化、加盟商本地营销支出情况、青少年暑期挑战活动 - 本地广告向Publicis迁移的过渡比预期更具挑战性，公司将引入更多本地代理商以缓解过渡问题，1月奥密克戎对会员加入的影响大于广告 [34][36] - 超级碗广告效果良好，公司将继续评估大型活动广告的投放效果 [37] - 加盟商本地营销支出的差异主要在于支出方向和方式，公司希望通过数据收集了解最佳实践 [38] - 公司正在考虑重启青少年暑期挑战活动，预计规模可能超过2019年 [39] 问题3: 2022年第一季度会员注册趋势、是否会增加促销活动、俱乐部开业数量的驱动因素、公司自有门店组合的演变 - 公司目前不计划改变全年的全国销售节奏，第一季度历史上占全年净加入会员的约50%，1月占40%，但去年情况异常 [43] - 1月底会员锻炼次数达到疫情以来最高，取消会员的情况好于2020年1月，这是积极信号 [43][44] - 公司预计2022年新增170家加盟店，不包括Sunshine Fitness，加盟商情绪积极，预计未来开店数量将回到200家以上 [46][47] 问题4: 2022年加盟店发展的限制因素、建设许可和施工情况 - 加盟店发展的限制因素主要是重建管道需要时间，而非加盟商的财务能力，供应链问题已得到改善 [51][53][54] - 建设许可时间延长，市场差异较大，施工方面总承包商资源充足，但贸易技能人员有时较难获取，建筑成本有一定通胀但已有所缓解 [59][60] 问题5: 新门店回报和经济情况、公司自有门店利润率变化 - 新门店回报尚未完全恢复到疫情前水平，但已接近85%，成本上升未改变加盟商开店决策，长期前景乐观 [65][66] - 公司自有门店会员数量尚未完全恢复，但随着Sunshine Fitness的加入，加权平均利润率将显著提高，需要时间恢复 [69][70] 问题6: 黑卡渗透率提高的原因、对定价能力的启示、收购对向股东返还资本的影响 - 黑卡渗透率提高至62.5%，主要是由于互惠使用功能的价值增加，以及公司不断测试新功能和服务 [74][75] - 公司认为黑卡有定价弹性，将继续通过增加价值来提高渗透率和价格 [76] - 公司目前没有急于做出资本分配决策，希望观察行业变化后再决定是否恢复股份回购 [77][79] 问题7: 2022年公司自有门店开业数量、增长速度、收入和EBITDA指导中有机业务和Sunshine的贡献 - 公司历史上每年公司自有门店开业数量在6 - 8家左右，今年未披露具体数字，将在后续讨论资本支出和门店增长情况 [83] - 公司未详细拆分收入和EBITDA指导中有机业务和Sunshine的贡献，已将Sunshine纳入全年10.5个月的业务影响考虑在内 [84] 问题8: Sunshine管理团队的成功经验、如何复制利润率、黑卡会员PF+测试情况、是否提高黑卡会员费率 - Sunshine管理团队运营卓越，拥有优秀的管理人才，其门店位于租金和工资成本较低的南方地区，有助于提高利润率，他们将为公司自有门店带来积极影响 [91] - 公司正在测试100家门店的PF+服务，价格为24.99美元，也在测试无数字组件的版本，将在第一季度末提供更多信息 [94] - 公司认为黑卡有定价灵活性，将通过增加价值来提高价格，目前正在观察市场反应 [94]