财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为78亿美元，实现9.5%的核心收入增长，其中基础业务增长8%，新冠检测为核心收入增长贡献150个基点 [14] - 发达市场核心收入实现低两位数增长，高增长市场增长中个位数，中国市场实现高个位数增长 [14][15] - 第二季度毛利率为60.9%，运营利润率为28.4%，同比上升60个基点，核心运营利润率扩张100个基点 [18] - 调整后摊薄普通股每股净收益为2.76美元，同比增长12% [19] - 本季度产生17亿美元自由现金流，年初至今为34亿美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 生命科学业务 - 报告收入增长6%，核心收入增长7%，各大型运营公司基础业务核心收入实现高个位数或更高增长 [20] - 生物工艺业务中，Cytiva和Pall Biotech核心收入实现高个位数增长，积压订单和订单水平保持健康 [21] - 预计2022年新冠疫苗和治疗相关收入约为10亿美元，低于2021年的约20亿美元，非新冠业务核心增长超20% [22][23] - 仪器类生命科学业务整体基础业务核心收入实现高个位数增长，SCIEX核心收入增长超10% [25][26] - 基因组业务中，IDT连续10个季度实现两位数核心收入增长，Aldevron增长超20% [27] 诊断业务 - 报告收入增长9.5%，核心收入增长12.5%，SCIEX增长近30%，其他诊断业务实现中个位数核心收入增长 [28] - 中国诊断业务核心收入同比持平，患者数量逐步恢复，预计后续持续改善 [28] - Cepheid核心收入增长近30%，非呼吸道检测菜单实现低两位数增长，呼吸道检测收入约7.5亿美元，超预期 [30] 环境与应用解决方案业务 - 报告收入增长6.5%，核心收入增长10%，水质业务实现两位数核心增长，产品识别业务实现中个位数核心收入增长 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 发达市场核心收入低两位数增长，北美和西欧表现强劲 [14] - 高增长市场中个位数增长，中国市场高个位数增长且超预期，目前业务运营逐步恢复正常 [15][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过Danaher业务系统应对供应链限制和通胀压力，提升竞争力，推动创新 [11] - 公司认为自身人才团队、强大的投资组合和Danaher业务系统相结合，形成可持续的长期竞争优势 [13] - 生物工艺业务中，公司与客户紧密合作，满足其需求，如Cytiva与拜耳合作开发细胞治疗制造平台 [21][25] - 诊断业务中，公司针对客户劳动力短缺问题，推出自动化产品，如Leica Biosystems的bond prime染色平台 [29] - 环境与应用解决方案业务团队通过产品重新设计和与供应商紧密合作，应对供应链和通胀压力 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度和上半年业绩出色，基础业务表现良好，在多个业务中获得市场份额 [11] - 公司认为其投资组合具有韧性，近75%的收入为经常性收入，强大的资产负债表和自由现金流有助于进一步提升投资组合 [12] - 第三季度，预计基础业务实现高个位数核心收入增长，受新冠检测影响，整体实现低个位数核心收入增长；全年基础业务高个位数核心收入增长和整体中个位数核心收入增长预期不变，预计全年运营利润率达到此前沟通范围的高端 [34] - 对于2023年，公司对基础业务中个位数以上的增长定位有信心，生物工艺业务有望实现高个位数增长，预计新冠疫苗相关收入降至5亿美元，新冠检测收入约12亿美元 [59][60][61] 其他重要信息 - 公司财报发布、幻灯片演示、相关财务指标调整和其他材料可在公司网站投资者板块的季度收益栏目查看 [4] - 本次电话会议音频将在公司网站投资者板块的活动与演示栏目存档至下次季度电话会议，重播截至2022年8月4日 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 非新冠生物工艺业务增长的可持续性 - 公司预计2023年非新冠业务活动水平将持续提升，虽难以确定是否能保持超20%的增长，但会高于历史低两位数增长水平 [37] 问题2: 客户采购模式是否有变化 - 公司与客户关系密切，定期进行调查，整体行业库存健康，未出现大量积压情况 [38][39] 问题3: 全年运营利润率提升的原因 - 第二季度业绩表现为抵消下半年外汇逆风提供了空间，同时定价表现良好，供应链管理有效，各业务板块利润率均为正 [40] 问题4: 下半年业绩是否受宏观因素影响 - 公司对全年业绩指引有信心，基础业务高个位数增长预期不变；第三季度是呼吸道检测淡季，第四季度检测量会回升；中国市场下半年表现预计好于第二季度 [42][43] 问题5: 下半年和2023年通胀和外汇对利润率的影响 - 下半年外汇逆风将比上半年更严重，但公司预计运营利润率仍能达到20% - 25%区间的高端；2023年，若无额外外汇或宏观事件影响，基础业务利润率预计在35% - 40% [46][48] 问题6: 外汇是翻译问题还是影响竞争动态 - 外汇主要是翻译问题，公司面临全球范围内的外汇逆风，影响范围更广，不仅限于欧元区 [51] 问题7: 各业务定价机制 - 各业务定价机制不同，公司对合同有近100%的可见性，能主动调整价格；对于合同期限较长的业务，会通过其他费用和附加费来提升收入 [52] 问题8: 经济放缓时各业务表现 - 公司与2009年相比有很大不同，投资组合更具韧性，超40%的业务处于生物制药、基因组学和分子诊断领域，受强劲的长期增长驱动因素支持；超75%的收入为经常性收入，业务模式持久；公司资产负债表强劲，将挑战视为机遇；预计2023年基础业务中个位数以上增长，生物工艺业务高个位数增长，新冠疫苗收入降至5亿美元，新冠检测收入约12亿美元 [55][59][60][61] 问题9: 中国市场全年预期 - 正常年份中国市场预计实现低两位数增长，考虑到上半年情况，预计今年全年实现高个位数增长 [63] 问题10: 生物工艺业务新冠收入构成 - 2021年新冠疫苗和治疗相关收入为20亿美元，2022年预计为10亿美元，上半年约5亿美元多，下半年约4亿美元；对于加强针和年度疫苗接种，预计会有常规接种计划，但接种率有待观察 [65][66] 问题11: 中国市场高个位数增长的原因 - 公司团队积极与各级政府沟通，快速获得复工批准；供应链团队提前做好准备，确保原材料和运输安排；制造团队坚守岗位；业务涵盖仪器和耗材，本地制造和进口产品都能顺利交付给客户 [67][68][69] 问题12: 新冠检测产品组合变化及未来预期 - 本季度四合一检测和单独检测产品比例接近50:50；预计第三季度检测量约800万，产品组合类似去年第三季度，即80%为单独新冠检测，20%为四合一检测；第四季度检测量约1100万，收入约5.25亿美元，产品组合为50:50 [71][72][74] 问题13: 生物科技资金紧张对业务的影响 - 公司业务主要受后期阶段药物驱动，超75%的业务处于后期阶段，目前生物科技资金紧张对客户活动水平影响不大；优质项目仍能吸引资金，公司对未来18 - 24个月的业务情况不担忧，但长期来看希望资金能支持创新环境 [77][79][80] 问题14: 2023年利润率结构 - 2023年基础业务预计中个位数以上增长，受新冠检测影响整体低个位数增长；若无额外逆风因素，利润率预计在35% - 40%，即使在低个位数增长环境下，仍能推动每股收益增长 [82][83][84] 问题15: 并购市场情况 - 宏观环境变化和估值现实开始影响董事会讨论，但仍处于早期阶段；公司资金充裕，积极寻找符合战略和市场定位、估值合理的并购机会 [86][87][88]