财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额下降9%至11.6亿美元，去年同期增长58% [22] - 毛利率基本持平，预计第二季度毛利率低于第一季度 [22][23] - 营业利润下降，运营现金流为负3600万美元，较去年第一季度改善7900万美元 [23] - 结束季度时现金余额约11亿美元，通过股票回购计划向股东返还近1.21亿美元 [32] - 调整2023财年展望，预计全年收入在固定汇率下下降4% - 8%，非GAAP营业利润在6.5亿 - 7.5亿美元之间 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 游戏业务全球销售额下降13%，在美洲和欧洲市场持续下滑，在亚洲市场增长，公司跑赢市场并获得PC游戏份额 [24] - 视频协作业务销售额增长7%，会议摄像头和系统实现两位数增长，抵消了面向企业的网络摄像头两位数的下降 [25] - 创意与生产力业务中，键盘及组合产品增长7%，指点设备增长3%，PC外设需求稳定并推出系列新产品 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区本季度增长良好，由游戏业务驱动，美洲和EMEA地区销售额下降 [28] - 全球销售和销售渠道数据保持平衡，由于上海解封时间，中国市场销售集中在季度后期，导致亚太地区销售入库强于销售出库 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施计划将运营费用较去年减少约10%或1.5亿美元，主要通过削减可变成本 [10] - 继续提高价格以抵消货币和通胀影响，保持强劲的利润率 [11] - 持续投资于创新产品，推动市场份额增长 [11] - 产品团队将在今年剩余时间推出一系列新产品 [16] - 运营团队将优化供应链，实现组件供应商多元化、运输路线优化和制造多元化 [17] - 销售团队将提升全球市场拓展能力，帮助企业重新配置办公室 [18] - 资本分配优先事项不变，包括产品设计和开发投资、增值并购以及向股东返还资本 [19] - 坚持可持续发展承诺，被EcoVadis评为全球前1%的可持续发展公司 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司受到宏观经济和地缘政治问题影响，但对目标市场、战略和商业模式仍保持乐观 [6][7] - 混合办公、游戏和流媒体内容创作等长期趋势将有利于公司发展 [14][15] - 短期将保守经营业务，应对当前市场挑战 [10][15] 其他重要信息 - 公司在Prime Day的销售额同比增长24% [62] - 董事会批准将股票回购授权增加5亿美元，并提议将每股股息提高10% [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 视频协作业务中会议摄像头的需求情况及竞争态势如何？ - 会议摄像头本季度实现强劲两位数增长，是一个全球性的趋势，美洲地区尤其强劲，反映了西方的复工趋势，且销售出库情况在过去几个季度一直保持稳定 [40][42] 问题2: 资本分配方面，股票回购的节奏以及私募市场的投资机会如何？ - 董事会给予增加回购的选择权，但公司仍优先投资于业务，在股息和股票回购上采取平衡的方法，过去几年通过回购和股息向股东返还约13亿美元，近期股票回购占比约60%；公司一直在积极寻求并购机会，当前私募市场估值下降，公司的并购活动不会减少 [45][46][47] 问题3: 新的业绩指引中各品类的情况如何，业绩下滑是否已至最差，以及业绩改善的原因是什么？ - 第二季度业绩将比历史同期疲软，全年业绩指引的4% - 8%差异取决于假日季和下半年的表现，低端意味着假日季比典型季节性弱，高端则意味着下半年逐渐恢复正常季节性；从品类来看，办公空间业务（鼠标和键盘）将保持稳定，但鼠标供应仍有一定限制，视频协作业务中会议室相关业务将继续增长，游戏业务预计仍将下滑；Prime Day销售额同比增长24%，表明公司品类仍有市场需求 [57][59][60][62] 问题4: 资本支出为何维持在较高水平？ - 今年资本支出增加主要是对设施的投资，过去几年由于办公室关闭，公司未进行相关投资和扩张，随着员工数量增加，需要进行资本支出以满足需求，并非新的运营水平，而是一种追赶式投资 [65] 问题5: 是否可以进一步削减运营费用，以及视频协作的企业销售渠道对其他品类销售的促进作用如何？ - 公司计划将运营费用较去年减少1.5亿美元，主要通过削减可变成本实现，同时会关注所有支出领域以确保高效使用资金；视频协作的企业销售团队目前主要专注于会议摄像头业务，对其他品类销售的促进作用尚处于早期阶段，但已经有大额销售产生 [70][71] 问题6: 新业绩指引中外汇、销量和价格的影响分别是多少？ - 从中间值来看，销量影响导致业绩下降9个百分点，外汇影响从1个百分点增加到4个百分点；外汇影响对营业利润的传导率很高，公司采取了一些定价措施来抵消部分影响，同时销量下降也会对利润产生影响，公司通过削减运营费用和定价措施来抵消这些影响 [79][80][81] 问题7: 4亿美元增量负面非GAAP EBIT影响中2亿美元的成本节约来自哪里？ - 约四分之三（1.5亿美元）来自运营费用削减，主要是可变营销费用，另外5000万美元来自定价措施 [83] 问题8: 游戏市场消费者销售趋势是否稳定，何时触底反弹？ - 目前处于夏季，游戏市场趋势难以判断，市场较为疲软，预计全年游戏市场将下滑，但随着下半年的到来，市场有望逐渐恢复 [86][87] 问题9: 新业绩指引中EBIT损失与收入损失的比例较高的原因是什么，是否考虑降价清理库存？ - 较高的传导率主要是由于外汇因素，外汇对营业利润的传导率接近100%，公司采取定价措施来抵消部分影响；目前来看，增加促销活动并非利润率下降的主要驱动因素，成本增加、物流费率上升和外汇是主要原因，随着这些因素逐渐稳定，毛利率有望得到提升 [95][119] 问题10: 公司是否担心业绩回归到疫情前水平，以及相关品类的长期趋势是否会改变？ - 目前没有迹象表明公司所看到的结构性或长期趋势会放缓，混合办公趋势下会议室启用率仍有很大提升空间，办公空间升级需求持续存在，游戏业务长期增长动力强劲，尽管当前市场疲软，但随着内容投资和新游戏的推出，市场有望恢复 [97][98][99] 问题11: 公司进入新市场或加速投资音乐市场的计划如何？ - 公司一直在寻找新的品类机会，通过种子项目和并购来拓展业务，在企业领域已经进行了一些品类扩张；对于音乐业务，公司对蓝牙音箱业务不太看好，但仍会继续关注其他市场机会；公司认为现有品类的基本面能够支持长期增长目标 [111][112][113] 问题12: 销售和营销费用下降对产品折扣和净销售增长的影响如何？ - 公司看到部分促销活动增加，但仍坚持通过营销提升品牌价值和消费者偏好的策略，而不是过度依赖促销；目前营销费用下降是由于市场环境不稳定和需求疲软，公司会在合适的时候增加营销投入；今年毛利率下降的主要原因是外汇、成本通胀和物流费率，而不是促销活动增加 [116][117][119] 问题13: 供应链多元化的具体含义是什么？ - 公司在几年前关税问题出现时，开始推进供应链多元化，目前非中国地区的制造比例已从不到1%提高到15% - 17%，目标是达到30%，以提高灵活性和降低成本，同时公司仍重视中国作为制造基地的地位 [125][126] 问题14: 如果收入前景比指引更差，是否有进一步削减运营费用的灵活性？ - 公司在运营费用和总成本方面都有进一步优化的空间，但随着成本削减的增加，操作难度也会加大；公司会根据市场环境做出决策，以确保公司的长期健康发展 [131][132][133] 问题15: 键盘和鼠标业务是否会继续保持良好表现，其销售用于商业环境和对经济环境的敏感度如何？ - 键盘和鼠标业务在混合办公环境下仍有需求，公司在该领域有良好的创新能力和市场策略，且产品供应存在一定限制，若供应充足业绩可能更好；约四分之一的销售用于商业环境，公司将加强该领域的市场拓展；鼠标和键盘产品价格相对较低，对经济环境不太敏感，即使在经济衰退环境下也有望表现良好 [140][141][146] 问题16: 视频协作业务中的高端网络摄像头在本季度的表现及未来展望如何？ - 网络摄像头市场整体回调，但仍比两年前规模更大，公司在该领域有良好的市场份额且在不断扩大；高端网络摄像头市场表现与整体市场类似，但下降幅度稍小；公司认为网络摄像头不会成为强劲增长的品类，但会继续创新并在该领域保持良好表现 [149][150][153] 问题17: 回购的股票有何用途，以及创作者经济中鼠标键盘与其他产品表现差异的原因是什么？ - 回购的股票可用于员工授予、取消或向股东提出相关提案，但目前尚未面临相关决策，总体用途与过去类似；创作者经济中鼠标键盘表现良好，而摄像头等产品表现不佳，公司认为需要正确的营销定位和产品组合，目前相关市场机会较大，但需要进一步努力 [161][162][164] 问题18: 音频与可穿戴设备业务的情况如何，麦克风业务表现怎样？ - 该业务中，耳机市场表现不佳，麦克风业务同比下降，PC音箱市场呈下降趋势，Jaybird产品停止推出导致销量下降；麦克风业务在疫情期间大幅增长，目前仍比疫情前增长超过50%，随着市场回归正常，核心市场有望实现强劲增长，公司对该业务持乐观态度且将进行创新 [166][167][168] 问题19: 第一季度有利的销售组合是否意味着第二季度高毛利率产品销量会下降，以及库存中成品和半成品的比例，是否存在库存减值风险？ - 其他因素（如成本增加、物流费率和外汇）对毛利率的影响大于品类组合的影响，尽管第一季度品类组合有利，但毛利率仍受到其他因素的压制；公司每季度都会检查库存减值情况，过去一年已计提相关准备金，目前库存减值情况逐渐回归正常水平；公司业务组合的变化使得库存风险与几年前不同，目前主要产品（如鼠标、键盘和视频协作产品）的产品生命周期较长，整体库存风险相对较低 [175][178][179]