财务数据和关键指标变化 - 第三季度可比销售额下降5%，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为4.8 [22] - 与2021年第三季度相比，较低的销售额使调整后息税前利润（EBITA）利润率下降740个基点 [24] - 运营现金流为流出1.8亿，主要由于现金收益降低、库存暂时增加以及与Respironics召回行动相关的现金成本 [27] - 预计第四季度“其他”业务部门EBITDA层面净成本约3000万欧元，调整后EBITDA约为零 [38] - 预计2022年有效税率为个位数中段，主要因收入降低 [38] - 预计第四季度实现约6亿欧元正自由现金流，全年自由现金流流出约7亿欧元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 诊断与治疗业务 - 可比销售额下降2%，调整后EBITDA利润率为9.1%，受销售额下降、产品组合变化和成本通胀影响 [28] - 订单增长3%，企业诊断信息学和图像引导治疗订单实现高个位数增长，诊断成像实现中个位数增长 [31] 互联护理业务 - 可比销售额下降15%，调整后EBITDA亏损9.5%，主要因睡眠与呼吸护理业务召回、运营挑战和患者监测供应链问题 [29] - 订单下降24%，过去三年平均订单增长率为8%，医院患者监测业务需求良好 [32] 个人健康业务 - 可比销售额增长4%，口腔护理和母婴护理业务实现高个位数增长，个人护理业务实现低个位数增长 [30] - 调整后EBITDA利润率为14.1% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 个人健康业务中，北美市场增长7%，西欧市场实现两位数增长 [30] - 展望第四季度，个人健康业务在中国和欧洲市场需求将变弱，北美市场保持强劲 [67] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将专注于改善执行，优先加强患者安全和质量管理，解决Respironics召回及相关监管和法律程序 [10] - 紧急改善供应链运营，恢复供应，交付订单并取得更好业绩 [10] - 简化组织和工作方式，明确责任，提高生产力和敏捷性 [10] - 立即采取措施降低公司运营成本，全球裁员约4000人 [11] - 持续审查供应链运营，投资质量，简化工作方式，预计2023年产生额外重组成本 [12] - 继续专注创新和客户合作，如与日本大型大学医院签署10年eICU项目协议，扩大超声产品组合等 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临宏观经济环境、内外部供应链中断等挑战，第三季度和2022年业绩令人失望 [8] - 预计第四季度可比销售额将出现个位数中段下降，调整后EBITDA利润率为高个位数至低两位数 [41] - 公司积极应对挑战，努力交付订单，缓解不利因素影响，专注于改善行动 [42] 其他重要信息 - 截至目前，Respironics睡眠呼吸设备生产能力达到召回前的4倍，已生产约400万台设备，预计到2022年底生产并发货约占注册受影响设备的9% [16] - 对PE - PUR泡沫的生物相容性测试和评估正在进行，早期测试结果令人鼓舞 [16] - 第三季度确认了睡眠与呼吸护理业务商誉减值的非现金费用 [17] - 自年初以来，公司已将产品价格提高中个位数，个人健康业务预计今年受影响约4%，诊断与治疗和互联护理业务影响将在未来逐步体现 [33] - 第三季度记录了1.68亿欧元的非现金费用，与研发项目调整有关 [36] - 裁员预计产生约3亿欧元的遣散和终止相关成本，其中约1.5亿欧元在今年第四季度，预计每年节省成本3亿欧元 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何改善执行并设定现实可行的目标，不受供应限制和供应无改善情况下的营收增长情况，以及如何看待杠杆、流动性和股息现金部分的维持 - 公司有强大订单簿，但转换存在挑战，需解决外部供应商供应链问题，提高内部供应链敏捷性，关注质量、供应和生产力以改善业绩 [47] - 1月将更新2023年计划和未来发展轨迹，目前若磁共振成像（MR）供应不受限，可向市场交付超一年的计划量 [49][53] - 公司现金收益降低、库存暂时增加，已获取定期贷款，有足够储备和强大资产负债表，对股息的承诺不变 [50] 问题2: 4000人裁员在各业务和职能部门的分布情况，以及提高研发效率同时降低绝对支出的逻辑和信心 - 裁员是全球措施，对美国、荷兰、印度和中国等员工基数大的市场影响最大，主要针对集团和职能部门，保护运营部门 [58] - 认为有空间提高研发效率和效果，通过聚焦有创新和技能潜力的领域，可获得更好投资回报 [59] 问题3: 个人健康产品终端市场需求和第四季度趋势，以及兼容性研究的更新情况 - 第三季度个人健康业务需求良好，第四季度中国和欧洲市场因能源价格和消费者信心问题需求将变弱，北美市场保持强劲 [67] - 测试结果令人鼓舞，目前正在与监管机构合作进一步测试，无法分享更多细节，有结果会立即公布 [69] 问题4: 供应链问题的原因，生物相容性测试数据获取情况和诉讼相关人数更新 - 个人健康业务供应链显著改善，健康系统业务仍面临挑战，包括供应市场组件短缺和内部信息流程等问题 [73] - 生物相容性测试正在进行，有内部和外部双重项目，结果暂无法分享；诉讼相关登记人数增至5 - 6万，相关程序已启动，但结果难以预测 [78] 问题5: R&D项目调整的例子、高影响创新类型及对新产品推出时间的影响，以及第四季度现金流和年底杠杆预期 - 调整是为保持创新漏斗健康，聚焦有更好生产力和回报率的项目，如MR无氦下一代、图像引导治疗（IGT）信息学和监测解决方案等 [85] - 第四季度预计现金流出约2 - 3.5亿欧元，年底杠杆不会显著高于当前水平，第四季度将有6亿欧元正自由现金流 [88] 问题6: 3亿欧元年度化节省目标的实现时间和明年净影响，以及测试结果是否今年公布 - 计划在第一季度末完成大部分重组行动，明年节省约2 - 2.25亿欧元 [95] - 无法承诺测试结果公布时间，希望今年完成，但需确保正确和合规 [96] 问题7: 13亿欧元商誉减值的构成，远期股票购买交易结算日期推迟原因，召回成本完成情况和估计，以及4000人裁员是否涉及业务退出或剥离 - 约20%的减值因加权平均资本成本变化，其余因业务未来现金流降低的假设，目前与FDA讨论中，细节待签署后公布 [100] - 大部分远期交易在第四季度和明年结算，是回到原承诺日期，并非推迟 [101] - 目前无需增加召回准备金，年底将完成约90%的召回，剩余部分明年完成 [102] - 裁员主要来自现有业务，可能有少量小业务停止，但非剥离 [103] 问题8: 荷兰裁员800人与全球4000人裁员的比较，以及当前招聘和未来员工总数的看法 - 荷兰800人裁员与全球4000人裁员可比，还会考虑临时员工；招聘将谨慎进行，同时在特定专业领域继续招聘 [109] - 过去因收购公司导致员工数量增加，现在需根据营收和盈利能力调整员工数量，1月将公布进一步计划 [112] 问题9: 安全和质量控制流程及投资基础设施的改善计划，以及未来两三年公司的愿景和业务组合调整情况 - 注重患者安全和质量，招聘和升级质量监管团队，将质量融入创新和交付流程，目前集团层面质量监管团队70%为来自医疗科技公司的新高管 [119] - 1月将公布具体计划，包括市场增长潜力领域、需求方向和业务重点 [123] 问题10: 诊断与治疗业务的优势和劣势，以及互联护理业务第四季度利润率改善的信心和影响因素 - 诊断与治疗业务中，磁共振成像（MR）、图像引导治疗（IGT）和信息学业务表现强劲，超声业务订单量大但受组件限制，计算机断层扫描（CT）业务持平 [128] - 互联护理业务第四季度利润率将改善，主要因医院患者监测业务恢复和睡眠与呼吸业务口罩销售及供应问题缓解 [130]