财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度，公司合并收入同比增长1%，达到7.17亿美元；合并调整后营业收入增长2%，达到2.16亿美元，利润率为30%；调整后每股收益为2.62美元 [20] - 第一季度合并自由现金流为负1.44亿美元，反映了某些制作相关付款的时间安排，以及与重组计划相关的5700万美元现金支出；预计2023年上半年出现净现金流出，全年大部分自由现金流将在接近年底时产生 [26] - 第一季度末，公司净债务和融资租赁约为21亿美元，合并净杠杆率为2.8倍；拥有约12亿美元的总流动性，包括资产负债表上的7.64亿美元现金和未动用的4亿美元循环信贷额度 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 国内业务 - 第一季度收入增长1%，达到6.12亿美元；订阅收入为3.48亿美元，增长1%；流媒体收入为1.41亿美元，同比增长29%；流媒体订阅用户达到1150万，同比增长22%，但较2022年底的1180万有所下降，主要因公司关注高价值用户和假日促销用户的流失 [21] - 国内附属收入下降11.7%，主要受基本用户数量下降和与Fubo战略不续约的3%影响，部分被合同费率提高所抵消 [22] - 内容授权收入增长69%，达到1.03亿美元，主要因交付时间和可用性，包括SILO的最终交付，该项目在2023年第一季度为公司带来约5600万美元的内容授权收入 [23] - 广告收入下降20%，至1.61亿美元，主要因线性收视率下降、广告市场疲软和原创节目集数减少，部分被数字和高级广告收入增长所抵消 [24] - 国内业务调整后营业收入为2.19亿美元，利润率为36%，与上年持平，主要得益于流媒体收入增加和节目制作及营销投资减少，部分被广告和附属收入下降所抵消 [25] 国际及其他业务 - 第一季度收入下降2%，至1.08亿美元，但按固定汇率计算增长3%，主要因2022年两个频道的计划关闭和英国收视率下降导致广告收入降低，部分被西班牙新频道的推出和25/7 Media制作时间的影响所带来的分销收入增加所抵消 [25] - 国际及其他业务调整后营业收入下降8%，至2100万美元，按固定汇率计算下降9%，主要受收入表现和技术及运营费用增加的影响，部分被SG&A费用降低所抵消 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将从批发思维向零售思维转变，以观众和订阅者为中心开展业务，重新评估内容货币化途径，降低成本，精简组织，保持强大的资产负债表，推动自由现金流增长 [7] - 公司将专注于四个相互关联的领域：一是内容，继续制作高质量的原创节目，满足不同观众群体的需求；二是扩大分销范围和合作伙伴关系，将节目尽可能广泛地分发，以适应市场向流媒体捆绑的转变；三是树立以客户为中心的思维，通过数据提供更高水平的客户服务；四是提高效率，打破业务部门之间的壁垒，作为一个专注的公司运营 [8][13][15][17] - 行业竞争方面，公司认为自身在内容制作和品牌方面具有优势，能够在市场竞争中脱颖而出 [6][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，随着消费者行为的不断演变，公司凭借强大的节目制作能力、灵活的市场策略和对运营效率的持续关注，处于有利的竞争地位 [19] - 公司重申2023年财务指引，预计合并净收入约为29亿美元，流媒体收入将适度增长，附属收入将受有线电视用户流失和与Fubo不续约的影响，内容授权收入将下降，广告收入将继续面临挑战，但数字和高级广告收入将增长，调整后营业收入将在6.5亿至6.75亿美元之间，全年自由现金流将在7000万至9000万美元之间 [28][29][30] - 公司将继续专注于制作高效且精心策划的内容，预计2023年现金内容投资约为11亿美元，未来将保持在10亿美元左右，与疫情前的历史水平一致 [31] 其他重要信息 - 公司计划在10月推出AMC+的广告支持层，以扩大受众群体，为消费者提供更多选择，并为广告商提供更全面的解决方案 [35] - 公司使用605提供的测量和归因服务，以验证广告团队在目标定位、细分和交付结果方面的能力，并积极与其他替代测量公司进行对话，评估Nielsen ONE广告产品 [38][39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于AMC+广告支持层的预期价格点、ARPU、广告ARPU能否抵消低价以及是否考虑为其他小众流媒体服务推出广告支持层 - 公司计划10月推出AMC+广告支持层，认为这是扩大受众和为广告商提供解决方案的好机会，具体定价和ARPU预期将在下次电话会议由Kim提供更多细节 [35] 问题2: 公司在媒体测量方面的应用，是否使用605及其他测量服务，以及这些服务是否能提高CPM - 605为公司提供内部测量和归因服务，公司目前未参与替代测量货币，仅内部使用以优化媒体支出；公司愿意在即将到来的广告季与客户合作开展替代货币和测量，并与iSpot、VideoAmp、Comscore等公司进行对话，同时积极评估Nielsen ONE广告产品 [38][39] 问题3: 公司在向以客户或零售为中心的业务转型方面的进展，是否具备相应的运营结构、是否需要额外投资或合作伙伴，以及文化层面的转变情况；是否考虑将多元化的流媒体产品整合到AMC+中 - 公司在运营方面，正在重新构想客户服务功能和后端基础设施，以更好地服务客户；目前不需要大幅额外投资；公司通过消除部门壁垒、优化组织架构，提升了整体士气；在销售团队方面，拥有一支了解跨平台测量、归因和销售的数字团队；在分销方面，公司与多平台分销商保持长期合作关系；目前不打算进行其他整合，AMC+是最广泛的通用服务，其他服务继续保持针对性 [44][45][47][49] 问题4: 编剧罢工对业务的影响 - 公司表示在今年和明年都有良好的准备，目前对编剧罢工没有实际担忧 [52] 问题5: 第一季度SG&A成本是否可作为未来参考，该季度是否有异常情况 - 公司在过去一个季度采取了重大措施降低成本，包括节目制作和营销方面，第一季度SG&A成本的降低是这些措施的结果，可以作为未来参考；公司致力于提高利润率和自由现金流，预计这些成本降低措施将在全年持续产生积极影响 [55] 问题6: 2022年底战略不续约对附属费用的影响，以及未来是否会有更多此类决策；在国际战略方面，是否应减少在美国以外的投资，甚至出售一些国际线性网络 - 2022年底的战略不续约对象是Fubo，这是一次性事件，Fubo战略转向直播体育节目，而公司需要保持市场价格纪律；公司与其他关键合作伙伴保持良好沟通，预计建立长期成功的合作关系；国际业务方面，不同地区情况不同，北欧和西班牙市场健康，有合理的利润率，公司将继续在国际市场投入适当的时间和精力 [59][60][61] 问题7: 国内广告需求在本季度和4月的趋势；公司内容方向的信心来源，以及节目制作方面的改进空间 - 第一季度广告收入下降符合预期，主要因线性收视率下降、广告市场疲软和部分热门剧集集数减少；公司在广告收入方面表现略好于预期，节目制作成本的节省超过了广告收入的损失；目前广告市场与竞争对手类似，软广告和营销商因经济不确定性而保守支出，但健康和制药、电信、个人护理等领域表现强劲，4月汽车行业支出有回升迹象，自动化程序化合作伙伴关系带来了强劲增长 [64][65] - 公司对《行尸走肉》系列充满信心，新剧《行尸走肉：死城》表现出色；《吸血鬼访谈》和《梅菲尔女巫》表现良好，公司对拓展安妮·赖斯宇宙充满期待；即将推出的新剧如《斯佩德先生》《教区》《幸运汉克》等表现出色，流媒体服务也有优秀的电影和动漫内容；公司认为将内容投资稳定在10亿美元左右是合适的水平，能够保持过去的成功 [66][67][69] 问题8: 2023年及以后的授权业务策略，特别是如何利用大型特许经营IP和制作能力 - 公司将在优化特许经营和电影分发的同时，保留品牌资产，确保内容与品牌相关联；公司会根据每个节目制定最佳的货币化和分发计划，在国际市场采取逐地区的策略；公司将采取高度战术性的方法，只有在经济上合理且能获得合理利润和风险可控的情况下才会参与授权业务 [72][73][75]