财务数据和关键指标变化 - 第三季度全球系统销售额（不包括Firehouse）增长14%，达到超100亿美元，调整后EBITDA有机增长约10%，排除俄罗斯估计的2%负面影响 [78] - 调整广告基金时间差异后，有机增长率为11%，系统销售额增长与有机调整后EBITDA增长差距主要因业务关键领域投资，使第三季度部门G&A增至9200万美元，降低调整后EBITDA增长率2.4% [79] - 第三季度调整后每股收益为0.96美元，含0.10美元离散非现金税收优惠，排除后为0.86美元，较去年0.76美元增长约19%，排除5%外汇逆风影响 [80] - 本季度基于股权的薪酬同比增至3400万美元，预计第四季度有类似同比趋势 [81] - 第三季度产生3.74亿美元自由现金流，向股东返还2.43亿美元资本，第四季度股息为每股0.54美元，全年目标2.16美元 [83] - 季度末流动性超19亿美元，包括近9500万美元现金，净杠杆率降至5.2倍 [84] 各条业务线数据和关键指标变化 Tim Hortons Canada - 第三季度可比销售额同比增长11%，较2019年增长5%，核心产品和战略提价推动增长 [20] - 各时段、形式和地区表现改善，超级城市地区与2019年销售额差距从2021年第三季度的40%缩小至本季度的5% [22] - 核心早餐和烘焙食品平台保持强劲，冷饮料平台较2019年增长14%，占总饮料销售额比例从2019年第三季度的34%升至超40% [22][24] - 加载平台推动主食品销售额比2019年高40%，午餐时段较2019年增长15% [26] - 数字渠道销售额占比超三分之一，本季度推出扫描支付功能 [28][29] Burger King U.S. - 第三季度可比销售额增长4%，皇堡、价值平台、新品、战略定价和数字渠道推动增长，部分被去年第三季度“2 for $6”活动影响抵消 [49] - 数字销售额同比增长28% [49] Burger King International - 可比销售额增长15%，合并系统销售额增长22%，其中EMEA增长超25%，拉丁美洲近30%，亚太地区超11% [53] - 数字销售额占系统销售额超50%，同比增长31%，多个关键市场数字渠道销售额占比高 [55] - 植物性产品销售额对欧洲业务增量超80%，第三季度同比增长近50% [56] Popeyes - 净餐厅增长9%，可比销售额3%（美国1%），系统销售额增长12% [60] - 北美多数新店为独立、单或双得来速门店，加拿大超50%新店有得来速，本季度市场门店超300家 [57][58] - 国内市场数字销售额同比增长33%，占系统销售额80% [61] Firehouse Subs - 过去12个月国内市场平均单店销售额超92万美元 [63] - 第三季度净门店增长2.5%，可比销售额相对持平，系统销售额同比增长3.8% [64] - 本季度约三分之一销售额来自数字渠道 [64] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务中，法国、西班牙、澳大利亚和英国可比销售额较2019年实现两位数增长，抵消中国市场宏观压力 [54] - 关键国际市场数字渠道表现良好，法国、西班牙、意大利和韩国数字渠道销售额占比超50%，日本、巴西、英国和沙特阿拉伯超25% [55] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 推出“Reclaim the Flame”计划，未来两年投资4亿美元，包括广告、餐厅改进和技术投资，提升美国汉堡王业务 [13][14] - 推动Tim Hortons“Back to Basics”计划，聚焦下午食品和冷饮料增长 [18] - 持续拓展Popeyes全球业务，计划进入印尼、韩国和法国等市场 [59] 行业竞争 - 汉堡王国际业务在关键国际市场表现优于同行，凭借差异化运营伙伴、现代定位、数字能力和菜单创新取得优势 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临宏观经济压力，包括商品和工资通胀、利率上升，但公司业务模式有韧性，消费者对品牌持续参与 [15][17] - 对长期发展有信心，预计未来实现盈利销售增长，各品牌计划将推动客流量、销售额和加盟商盈利能力提升 [17] - 尽管面临挑战，但公司核心业务质量高、现金流强，有能力执行优先事项，实现长期可持续增长 [87] 其他重要信息 - 本季度Tim Hortons通过“Camp Day”“Smile Cookie”和“Orange Sprinkle Donut”活动筹集大量资金，支持慈善事业 [31][32] - Firehouse Subs公共安全基金会本季度累计授予赠款超7100万美元 [65] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 全球业务展望及汉堡王国际业务和门店增长情况 - 公司全球发展有多元化、资金充足的合作伙伴，长期投资回报率高，加盟商对增长有信心，虽面临宏观压力，但加盟商积极应对 [92][93] - 部分国际市场新店开发回报期约3 - 4年，预计今年门店增长超2021年，2023年及以后加速增长 [94][95] - 增长结构转变，Popeyes和Tim Hortons对净餐厅增长贡献较五年前翻倍，汉堡王国际业务正恢复到疫情前水平，Firehouse有望成为增长贡献者 [96][97] - 第三季度外汇对EBITDA影响约2600万美元，预计第四季度逆风将增加 [101] 问题2: 宏观压力对加盟商现金流影响及应对措施和对公司收益、现金流和股东的影响 - 行业面临挑战，商品和劳动力成本有缓和迹象，公司与加盟商合作应对成本上升，采取利用规模采购、战略定价、管理效率和提供营运资金支持等措施 [104][105] - 各品牌盈利能力和现金流正改善，Tim Hortons加拿大市场短期有压力但前景向好，汉堡王正稳定盈利和现金流，国际主加盟商健康且资金充足 [106][107] 问题3: 汉堡王美国“Royal Reset Remodel”计划资金部署速度、项目进度和销售提升预期 - “Royal Reset”计划包括近期待更新（5000万美元匹配投资）和中期全面改造项目，近期待更新申请超预期，团队正制定具体计划，预计投资将在短期内产生影响 [111][112] - 全面改造项目需更多时间，因涉及许可和地方审批，“Fuel the Flame”营销计划已启动，95%加盟商参与 [113][114] 问题4: 汉堡王美国现代化努力是否会导致门店关闭、加盟商数量和平均门店数以及未来几年加盟商所有权变更比例 - 美国汉堡王加盟商对投资计划有热情，计划考虑了加盟商财务健康，提供激励措施 [117] - 存在部分加盟商财务或运营困难，公司与他们及贷款人合作寻找解决方案，有新运营商和加盟商对业务感兴趣，关闭和更替是优化组合一部分，不预计有大规模关闭计划 [118] - 美国加盟商约500家，门店数量差异大，公司将与每个加盟商合作实现盈利增长 [120] 问题5: 改善美国汉堡王和Popeyes运营的进展、是否需要进一步投资以及第四季度核心部门G&A增长是否相关 - 公司在现场团队、流程和测量系统方面投入大，对初期进展满意，但这是长期过程，大部分投资已完成，未来可能有小调整 [123][124] - 预计第四季度G&A适度增长，与运营、加盟商发展和技术投资相关 [125][126] 问题6: 劳动节后Tim Hortons加拿大和汉堡王美国业务是否有增长动力 - Tim Hortons加拿大“Back to Basics”计划进展良好，本季度同店销售额有300个基点的连续改善，加载平台对同店销售额增长贡献约2%，主食品和下午食品业务增长，冷饮料业务表现出色，城市和郊区门店情况改善，但流动性仍是挑战，数字投资对业务重要 [128][129][130] - 美国汉堡王本季度进展得益于更好的计划、执行、运营、媒体组合和数字改进，是“Reclaim the Flame”计划核心要素 [131] 问题7: 美国以外汉堡王业务在国际消费者面临经济困境环境下的定位和前景 - 汉堡王国际业务表现优于同行，过去五个季度在多个市场领先，部分市场系统销售额增长显著，业务在疫情后变强 [134][135] - 业务增长得益于外卖业务改进、数字能力增强、服务模式适应客户行为、品牌形象现代、菜单创新和植物性产品发展 [136] - 公司在任何环境下都有优势，尤其当前环境下可利用现代系统、强大数字能力、良好品牌形象、价值和核心产品以及持续菜单创新等基础 [137]