财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为6.272亿美元，较2022年第一季度报告基础上下降0.7%，收购贡献3.3%的增长，外汇汇率对销售额产生1.6%的负面影响，核心销售额下降2.4% [53] - 第一季度调整后毛利率为58.1%，较上年下降110个基点，主要归因于销量下降、中国和俄罗斯特种解决方案销售放缓导致的不利组合以及对长期增长的持续投资 [55] - 第一季度调整后EBITDA利润率为18.2%，较2022年第一季度下降150个基点；调整后摊薄每股收益为0.38美元，而上年同期为0.47美元，较低的运营利润率和较高利率导致的利息支出增加推动了本季度每股收益的下降 [56] - 第一季度消耗了1440万美元的自由现金流，季度末现金超过5.75亿美元，历史上第一季度是自由现金流生成最弱的季度 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 特种产品与技术业务 - 核心收入增长3%，正畸业务增长超12%，Spark持续快速扩张；种植牙业务本季度低个位数下降，受中国和俄罗斯市场影响 [34] 传统成像业务 - 本季度双位数下降，多数地区销量较低，部分归因于2022年第一季度的强劲表现以及宏观逆风，包括通胀、利率上升、中国的新冠相关挑战和乌克兰冲突导致的地缘政治不确定性 [35] 耗材业务 - 低个位数下降，感染预防解决方案增长强劲，被修复和牙髓治疗业务的相对疲软所抵消，全球分销商对耗材解决方案的销售继续超过市场 [36] 设备与耗材业务 - 核心销售额较2022年第一季度下降11.7%，原因是设备销量持续放缓以及耗材销售略有下降；调整后运营利润率从20.7%提升至21.8%，提高了110个基点 [57][60] 各个市场数据和关键指标变化 中国市场 - 第一季度需求大幅下降，随着中国应对新冠相关放缓，季度初需求非常缓慢，3月开始回升，预计2023年全年活动将加速，但短期内部分消费者可能会优先考虑旅游或其他休闲活动而减少牙科护理支出 [8][15][26] 俄罗斯市场 - 第一季度销售额大幅下降，主要是由于2022年第一季度临床医生在乌克兰冲突开始时提前采购库存，导致该季度表现异常强劲 [32] 北美市场 - 销售额中个位数下降，受传统成像业务较高敞口的拖累，2022年第一季度成像业务表现强劲，目前尚未受到高利率的影响 [33] 欧洲市场 - 高个位数增长，正畸业务和种植牙业务表现良好，种植牙业务预计超过市场表现，耗材业务在欧洲市场也有高于市场的增长，但基数较小 [15][83] 其他新兴市场 - 双位数增长 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于与牙科专业人士合作，通过数字化、个性化和普及牙科护理来改善患者生活，长期目标是加速有机增长、扩大运营利润率和转变投资组合 [6][22] - 利用Envista业务系统（EBS）原则提高运营能力、重新设计现有流程并持续提高生产力，以满足客户、患者和股东的需求 [22] - 采取以客户为中心的方法，领导团队与客户及其患者定期互动，了解实时情况并确保满足其短期和长期需求 [23] - 继续投资于长期增长，同时优化运营以应对宏观环境的波动，致力于通过积极和有纪律的资本部署进一步转变投资组合 [29][30] - 在正畸和种植牙业务领域具有独特地位，有望成为行业领导者，提供完整的临床解决方案，包括成像和诊断解决方案，以提高牙科专业人士的生产力 [9][39][40] - 公司认为在耗材业务上全球分销商的销售表现超过市场，在正畸和种植牙业务上也有较好的市场表现，如在欧洲种植牙业务预计超过市场 [36][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观背景动荡，但公司在长期战略优先事项上取得进展，第一季度面临挑战，核心销售下降2.4%，主要受中国和俄罗斯市场以及大型资本设备业务疲软的影响 [21] - 牙科社区对长期前景仍有信心，但也意识到短期不确定性，包括高利率、衰退风险和地缘政治风险，预计2023年将出现一定程度的波动 [25] - 预计中国患者数量将在2023年加速增长，但短期内可能会有波动，公司对中国业务的长期增长持乐观态度，认为2023年后中国将再次成为公司的增长引擎 [8][27] - 预计2023年核心销售将实现低个位数增长，全年EBITDA利润率将超过20%，随着中国市场稳定和收购的影响，核心增长和利润率预计将在全年加速，但仍预计会有季度波动 [63][64] 其他重要信息 - 2月公司在拉斯维加斯举办了满座的Envista峰会，为1600多名牙科专业人士提供正畸、种植牙、牙髓治疗和数字化临床程序的高影响力培训，并向临床医生介绍牙科护理的最新进展 [28] - 公司的两个最新收购项目DEXIS IOS和Osteogenics本季度表现符合预期，合计销售额超过2000万美元，预计2023年将为公司核心增长贡献超过75个基点 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 4月中国、美国和欧洲市场与第一季度相比的趋势如何？ - 中国市场3月开始牙科诊所开业，人们开始寻求更多牙科护理，预计第二季度情况比第一季度好，但与2020年新冠后的复苏不同，会有一些不确定性；欧洲正畸业务表现良好，种植牙业务预计持续超过市场表现；美国市场在植入业务方面存在一些执行挑战，公司正在解决这些问题，预计未来会有改善 [67][68][70] 问题2: 公司在修复和牙髓治疗业务上与Dent supply的差距原因是什么？ - 公司认为需要从代理的角度看待，对销售和销售情况有信心，相信修复和牙髓治疗业务将恢复增长，整体业务预计为低个位数增长，且在利润率方面表现良好 [71][72] 问题3: DEXIS IOS业务的进展以及该业务在当前环境下的需求趋势如何？ - 市场渗透率较低，拥有IOS设备可以提高生产力并转向数字化工作流程，公司通过传统成像DEXIS渠道激活业务，目前业务正在加速发展，预计将成为公司增长轨迹的重要组成部分 [91][77] 问题4: Spark业务的再订购率、保留率等指标以及市场份额目标情况如何？ - Spark业务增长强劲，从案例数量的增长可以看出签约牙医数量的增加，现有牙医的业务量也在持续上升，各项指标均实现季度环比双位数增长 [79][80] 问题5: VBP在中国的情况以及对正畸业务的影响如何？ - VBP对公司业务预计在2023年产生超过2000万美元的营收和利润影响，目前情况与预期相符；在种植牙业务上，公司在高端和价值端均被选中，预计会有更高的销量；正畸业务受影响不到10% - 15%，主要是因为业务执行和实施方式，且公司在隐形矫治器方面在中国的业务较少是有意为之 [97][112][113] 问题6: E&C业务的性质以及未来展望如何？ - E&C业务存在一些产品类别和地理区域的竞争激烈、差异化困难的问题，公司正在退出一些非战略业务，进行投资组合和地理区域的调整，以实现盈利和差异化，预计未来业务将稳定并改善，公司仍坚持2026年实现高个位数增长和22.5%利润率的目标 [101][102][118] 问题7: 第二季度E&C业务的增长情况以及全年低个位数增长指引是否意味着E&C业务年底将实现增长？ - 公司认为核心增长和利润率将在全年改善，预计第二季度实现低个位数增长；成像业务预计在下半年实现转变，但由于部分业务双位数下降，实现低个位数增长有一定难度，公司对全年指引有信心 [119][132][133] 问题8: Spark业务新签约医生的教育过程以及实现强劲增长的关键驱动因素是什么？ - 公司专注于正畸医生，通过邀请关键演讲者分享最佳实践、举办培训项目、展示技术和诊断集成等方式进行教育，关键驱动因素是提供组合治疗方案、改变工作流程和办公室模式 [135][136][137] 问题9: 第一季度业绩与公司预期的对比以及对全年指引的影响如何？ - 中国和俄罗斯市场对第一季度业绩产生近200个基点的负面影响，成像业务表现略低于预期，公司知道如何扭转局面；预计中国市场将逐步回升，俄罗斯市场不稳定；公司将在全年持续改善利润率，以实现全年调整后EBITDA超过20%的目标 [140][141][143]