财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收1.45亿美元，调整后税前收入3100万美元，调整后每股收益0.26美元 [6] - 第三季度调整后运营收入2500万美元，调整后运营利润率16.9% [16] - 第三季度调整后非运营收入700万美元，前九个月为1400万美元，其中分别包含约600万美元和1100万美元的外汇重估和变现净收益 [16] - 第三季度调整后净收入总计2600万美元，调整后假设转换净收入为2300万美元，调整后摊薄假设转换每股A类股净收入为0.26美元 [16] - 年初至今，公司通过在公开市场回购约850万股股票、净结算近100万股以满足税务义务及相关股票发行，以及向有限合伙人支付1910万美元按比例分配款项，已返还近8700万美元 [16] - 董事会已宣布每股0.07美元的季度股息，将于2022年12月9日支付给2022年11月25日登记在册的股东 [16] - 截至2022年9月30日，公司持有2.82亿美元现金、现金等价物和美国国债短期投资，无债务，有未动用的循环信贷额度 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 资本解决方案咨询业务包括重组和债务管理、资本市场咨询和私人资本配售，是公司的投资领域，在当前环境下，公司与几乎所有客户就资本问题进行战略对话，重组和债务管理方面的提案和业务委托书有所增加，预计2023年将显示成果 [9] - 能源行业的杠杆率大幅下降，重组机会减少，但并购机会仍然显著，能源公司继续就现金分配和收购进行讨论 [40] - 重组市场机会总体在增长，美国和欧洲的相关对话、提案和业务委托书都有所增加，欧洲市场因不同司法管辖区而更复杂，但压力水平更高，重组机会也更大 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 债务市场价格和新发行大幅下降，特别是高杠杆信贷，股权市场新发行放缓，并购活动今年下降超过30% [7] - 投资级利率是年初的两倍，低于投资级的情况相同，股权发行成本也较高 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期计划是增长和提高收入、盈利能力、品牌、产品套件和全球影响力，继续招聘和晋升合伙人及董事总经理，有纪律地投资人才 [8] - 除了在战略重要领域拓展传统并购业务，资本解决方案咨询业务是公司的投资重点 [9] - 公司认为复杂性和压力创造了对其提供的建议的巨大需求，尽管处于下行周期，但业务繁忙，与客户积极互动 [8] - 公司在客户业务和从其他公司招聘高级人员方面不受市场份额限制，认为在当前环境下仍有增长机会 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前宏观环境仍未走出困境，结构性通胀导致全球利率大幅上升，影响了市场信心，并购活动减少，但资本解决方案咨询业务是亮点 [7] - 市场何时复苏未知，但预计经济统计数据有意义改善之前信心会先恢复，公司将做好准备，利用无债务和强大现金状况继续投资业务和服务客户 [10] - 公司预计近期利率将继续上升，美联储和全球央行都有加息趋势 [10] - 欧洲面临比美国更严重的压力，包括更高的通胀、能源不安全、更弱的宏观经济，客户更关注内部问题，战略野心延迟，但长期仍将保持活跃 [32] 其他重要信息 - 自3月底以来，公司已使用约60%的1亿美元回购授权，继续认为其股票有价值 [11] - 成功完成认股权证交换，消除了此前790万份认股权证未来潜在的摊薄影响 [11] - 9月下旬宣布领导权过渡，Andrew Bednar将于1月1日接任首席执行官，消息受到团队和客户的好评 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待非并购咨询业务（资本咨询）的增长潜力和前景，以及其在整体业务中的占比和2023年的收入情况 - 这是公司的重要增长领域，客户在通过承销筹集资本时需要非承销顾问，当前市场条件加剧了这种需求，信贷市场私有化也为独立顾问创造了机会，公司正在该领域建设业务和团队，但未披露具体收入占比 [22] 问题: 公司季度末2.82亿美元现金中多少是过剩现金，以及第三季度回购速度放缓的原因和未来展望 - 过剩现金是一个动态目标，需考虑营运资金需求、建设储备、投资流动性和应计薪酬等因素，回购会根据市场情况和流动性进行，具有一定机会性，无法给出具体节奏指导，截至10月，本季度已花费约500万美元 [24] 问题: 如何理解公司业务管道保持稳定，以及薪酬比率在第四季度和全年的变化情况 - 业务管道是指公司未来业务的总体情况，包括授权和其他业务，目前保持强劲，仅比去年略有下降，净积压业务较低是因为交易完成时间延长和融资市场困难；薪酬比率方面，全年应计比率可能提高3% [26][27] 问题: 是否存在某个绝对利率水平会永久改变咨询活动的节奏，以及融资市场重新开放后，赞助商和战略投资者在并购市场中的占比变化 - 目前融资市场存在资本可用性降低、成本增加和市场波动大等问题，但不存在特定利率水平会改变这一情况，市场信心恢复将打开并购和融资市场；目前战略投资者在寻找资产时竞争压力较小，这种情况在以往危机中也出现过 [30] 问题: 更高的利率和更强的美元是否会催化欧洲的业务活动，以及欧洲并购市场能否在明年继续保持强劲 - 外汇市场的混乱影响了资产价值，可能会影响跨境业务对话；欧洲面临一些与美国相同的压力，同时还有更高的通胀、能源不安全和更弱的宏观经济，客户更关注内部问题，战略野心延迟，短期压力较大，但长期仍将保持活跃 [32] 问题: 公司对全年收入的预期是否仍然与上一季度相同，以及薪酬比率在第四季度和全年的变化情况和对明年的影响 - 公司对全年收入的预期与上一季度大致相同；薪酬比率方面，全年应计比率可能提高几个百分点，明年情况需根据具体条件确定，公司中期薪酬指导仍为60%多 [34][36] 问题: 能源行业的业务势头是否会在短期内持续，以及如何比较美国和欧洲的重组业务活动水平和公司在这两个地区的相对敞口 - 能源行业的杠杆率大幅下降，重组机会减少，但并购机会仍然显著，能源公司继续就现金分配和收购进行讨论；重组市场机会总体在增长，美国和欧洲的相关对话、提案和业务委托书都有所增加，欧洲市场因不同司法管辖区而更复杂，但压力水平更高，重组机会也更大 [40][41]