财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度调整后摊薄每股收益同比增长10%，达到创纪录的1.90美元 [14] - 第一季度净收入增长13%，达到创纪录的4.71亿美元 [16] - 总调整后运营费用约为1.86亿美元，较去年增长28%；排除不到一年的收购影响，调整后运营费用增长19%，即2800万美元 [21] - 重申2023年全年费用指导范围为7.69亿 - 7.79亿美元，2022年费用基数为6.52亿美元 [22] - 2023年第一季度净利息支出为1510万美元，预计第二季度净利息支出在1500万 - 1600万美元之间 [59] - 2023年第一季度实现1400万美元的投资收益，重申全年少数股权投资收益预期为2700万 - 3300万美元 [75] - 重申2023年折旧和摊销指导为4800万 - 5200万美元，预计调整后收益的有效税率在28.5% - 30.5%之间 [76] - 第一季度以每股0.50美元的季度股息和7000万美元的股票回购形式向股东返还了总计1.23亿美元 [77] - 第一季度杠杆率保持在1.5倍，与第四季度水平一致 [78] 各条业务线数据和关键指标变化 衍生品业务 - 第一季度总净收入增长29%，由指数期权和波动率产品的优势以及多上市期权交易的稳定交易量推动 [28] - 期权业务表现强劲，净收入增长28%，总期权日均交易量（ADV）增长9%，其中高价指数期权ADV增长49%，每合约收入（RPC）增长27%，期权特许权使用费同比增长51% [33][34][35] - 期货业务第一季度净收入持平，净交易费用下降4%，但接入和容量费用增加抵消了下降，交易量下降9%是净交易费用下降的主要原因 [40] 数据和访问解决方案业务 - 第一季度净收入增长9%，有机增长6.2%，增长由额外订阅和单位推动，占第一季度接入费和市场数据增长的70% [31][42] 现金和现货市场业务 - 第一季度净收入下降12%，有机下降13%，原因是与2022年第一季度相比行业交易量困难以及美元走强带来3个百分点的影响 [32] 全球外汇业务 - 第一季度净收入同比增长8%，现货市场份额扩大至创纪录的19%，日均现货名义交易量为450亿美元 [8] 北美股票业务 - 净收入同比持平，得益于2022年6月收购的NEO贡献了560万美元的净收入，接入和容量费用增长9%，市场数据因SIP收入下降而下降7%，净交易费用持平 [36] 欧洲和亚太业务 - 净收入同比下降14%，经外汇影响调整后，按固定汇率计算净收入下降8%，受欧洲交易量疲软影响，但市场份额同比增加3.1个百分点，Cboe Clear Europe市场份额从32%增长到34% [38][39] 各个市场数据和关键指标变化 欧洲市场 - Cboe Europe Equities业务第一季度市场份额同比增加3个百分点，达到24.9% [8] - Cboe BIDS Europe市场份额为36.3%，连续12个月成为欧洲最大的大宗交易平台 [9] - Cboe Clear市场份额从去年同期的32.2%增长到34.1%，成为最大的泛欧洲清算平台 [9] 亚太市场 - 3月完成Cboe Australia的技术迁移并推出Cboe BIDS Australia [10] - 日本股票市场份额从一年前的3.8%增长到4.8%，预计在2023年第四季度完成Cboe Japan技术迁移并推出Cboe BIDS Japan [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进衍生品、数据和访问解决方案以及Cboe Digital的战略增长优先事项，投资于全球上市、D&A扩展、积极的营销活动以及有针对性的产品和服务研发 [29][30] - 宣布推出Cboe 1天波动率指数，计划扩展Cboe Europe Derivatives的产品套件，包括欧洲领先公司的单一股票期权，预计2023年11月可交易 [51][52] - 持续增强捆绑数据产品和云战略，为全球客户提供高质量数据 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为在利用当前机会和投资未来之间取得平衡对长期增长至关重要，有信心实现全年7% - 10%的有机净收入增长目标 [15][20] - 尽管第一季度有机净收入增长率略低于全年指导范围的低端，但预计下半年趋势将加速，Cboe One期权的推出将为D&A业务带来增量收入 [25] - 公司对业务的持久增长有信心，重申2023年有机总收入增长范围为7% - 9%，高于中期指导 [58] 其他重要信息 - 2023年是公司成立50周年，也是SPX期权40周年和VIX指数30周年 [44] - 2月Cboe Digital表现最佳，日均交易量超过1亿美元，第一季度交易量达到74亿美元 [44] - 截至2023年4月30日，公司股票回购授权剩余额度为1.48亿美元 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: VIX 1天指数的相关问题及产品定价和增长情况 - 推出VIX 1天指数是为了提供短期隐含波动率的基准，让市场参与者更好了解短期不确定性；公司目前优先考虑扩大产品的接入和分销，增加用户参与度，暂不考虑提高产品定价 [65][84][111] 问题2: SPX产品0DTE的机构使用情况及增加使用的措施和用例 - 最初0DTE的早期采用者主要来自零售平台，但现在机构和更专业的客户也广泛使用；用例包括隔离特定风险，如在美联储发布消息时进行对冲 [88][89][90] 问题3: 数据和访问解决方案业务增长举措的量化情况 - Cboe 1产品是下半年增长的较大因素，全球指数、风险和市场分析以及分销服务等方面有良好的客户签约管道，但难以具体量化每个项目的贡献；澳大利亚平台的技术统一有助于数据采用，第一季度17%的新用户来自澳大利亚 [94][95][97] 问题4: 1天VIX指数对交易和XSP合约的影响以及产品定价可能性 - 1天VIX指数用于提供短期不确定性的更好视角；SPX和XSP产品作为一个产品家族，XSP合约也有良好增长，目前无需提高产品定价，重点是进一步推动产品采用 [108][109][111] 问题5: 各项举措的增量贡献及对未来业绩的影响 - 澳大利亚新平台、指数业务中的期权覆盖指数、风险管理和分析业务以及Cboe one options产品等都有增长潜力，将逐步增加整体增长率 [114][115][117] 问题6: Cboe Digital的合作伙伴引入计划、新产品推出计划以及加拿大战略和市场份额目标 - Cboe Digital将继续在定价、功能和特性方面进行改进；BIDS平台在加拿大的买方数量从75个增加到103个，其中只有30个是加拿大买方；公司将通过执行咨询和洞察服务等策略继续提高在加拿大的市场份额 [120][121][123] 问题7: 1天VIX指数的货币化方式及推出衍生品产品的可能性 - 目前1天VIX指数主要用于市场参与者获取更细致的市场数据，未来计划将其发展为可交易产品，就像VIX从基准发展为可交易期货合约一样 [126][127][148] 问题8: 市场 makers对SPX每日期权的使用情况及与替代产品的成本比较 - 随着每日期权市场流动性增加，市场 makers越来越多地使用SPX每日期权进行对冲，因为期权到期时间与初始交易匹配，效率更高、成本更低，但CME期货市场对公司生态系统仍很重要 [130][131][132] 问题9: Cboe Digital的保证金期货申请情况及监管环境对交易活动的影响 - 与CFTC的对话仍在进行，申请正在审批中，有多个SCM准备在获批后加入；市场环境已恢复到2022年的水平，监管明确将有助于推动交易活动 [135][136][137] 问题10: 其他非运营收入指导是否包括第一季度的收益以及加拿大市场份额增长的策略 - 指导包括第一季度的1400万美元收益；加拿大市场份额增长得益于执行咨询和洞察服务，公司认为BIDS全球网络将为加拿大市场带来好处 [144][145][146]