财务数据和关键指标变化 - 第二季度订单下降10%，核心基础上下滑8%；收入增长3%，核心基础上增长5%，达13.9亿美元，处于指引高端 [13][34] - 毛利率达创纪录的67%，营业利润率为30%，净利润3.8亿美元，每股收益2.12美元，高于指引上限 [13][36] - 加权平均股数为1.79亿股，自由现金流3.7亿美元，占收入的27%，含1.07亿美元利率互换一次性收益 [36][39] - 本季度末积压订单超24亿美元，预计全年消耗约3.2亿美元积压订单，目前主要集中在通信解决方案集团 [35][110] 各条业务线数据和关键指标变化 电子工业解决方案集团（EISG） - 第二季度订单创纪录，收入达4.53亿美元，增长17%，核心基础上增长19%，连续十一个季度实现两位数增长 [14][38] - 汽车业务实现强劲两位数增长，与两大原始设备制造商达成新战略合作；通用电子业务收入两位数增长创新高；半导体解决方案业务因晶圆厂投资实现两位数增长 [15][16][18] 通信解决方案集团（CSG） - 收入9.37亿美元，下降3%，核心基础上下降1%；商业通信收入6.27亿美元，下降7%；航空航天国防和政府业务收入3.1亿美元，增长7% [20][37] - 该集团实现创纪录的68%毛利率和28%营业利润率 [37] 航空航天与国防政府业务（ADG） - 第二季度订单和收入创纪录，订单两位数增长，收入占公司收入22%，增长7% [26] 软件和服务业务 - 各业务部门软件和服务收入增长稳定，占公司收入超三分之一，预计未来三年增长将继续超过公司整体增长 [28][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽车市场需求持续，公司取得关键原始设备制造商合作成果；通用电子市场在多数地区表现强劲；商业通信市场部分大客户有短期需求回落；亚洲半导体市场有短期需求回落 [73] - 各地区订单稳定可预测，符合预期，客户对研发项目关注度高，航空航天和国防领域需求在各地区均有强劲增长 [102] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进提高解决方案、软件和服务占比及增加年度经常性收入（ARR）的战略，以扩大市场份额 [62] - 公司在汽车领域持续拓展，构建从设计到制造的全面产品组合，关注研发，评估并购机会 [83][84] - 公司凭借独特全面的解决方案栈，在5G、6G、Open RAN、AIML驱动的数据中心网络等新市场和技术变革中寻找机会 [24] - 公司市场领导地位和深厚客户关系是可持续竞争优势，运营模式的结构和财务灵活性使其在当前宏观环境中具有韧性 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济不确定性持续影响需求，但公司业务模式具韧性，预计全年每股收益将实现中个位数强劲增长 [34][40] - 尽管当前环境不确定，但公司对市场长期需求驱动因素有信心，有能力实现3月投资者日提出的长期目标 [41] - 公司未将宏观经济复苏和中国重新开放因素纳入指引，这些因素可能带来上行空间，但宏观经济也可能恶化 [116] 其他重要信息 - 管理层将参加摩根大通、贝尔德和瑞银举办的投资者会议 [8] - 公司发布2022年企业社会责任报告和多元化、公平与包容报告，在相关领域取得显著进展 [30][31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 强劲运营表现的驱动因素及毛利率提升的可持续性 - 毛利率提升主要是产品组合变化，公司设定长期毛利率目标为66% - 67%，此次是实现该目标的有力证明 [46] - 供应链改善，第三方溢价降低，推动了毛利率提升和每股收益指引上调 [52][53] - 通信解决方案集团和电子工业解决方案集团毛利率均有改善，软件和服务业务增长稳定，为公司未来发展提供信心 [54] 问题2: 商业通信业务需求是否扩大疲软及是否触底企稳 - 订单整体稳定，商业通信业务中部分客户在进行库存调整，部分开始考虑明年项目，客户参与度高 [56][57] - 预计下半年需求与上半年基本一致，有一定季节性，第三季度可能下降，第四季度可能上升 [58] 问题3: 积压订单在疫情后如何正常化及未来业务模式变化 - 公司战略推动解决方案、软件和服务占比及ARR增加，可能适度改变业务组合，但需求恢复正常后，供需平衡将恢复 [62] - 积压订单正常化情况与上季度预期一致，订单和收入在第一、二季度超过订单，预计全年将消耗大部分异常积压订单，公司将逐渐依赖周转业务，但难以回到疫情前水平 [63][64] 问题4: 未来关键需求驱动因素及与以往投资周期的差异 - 公司业务多元化，市场份额仅25%，有新的市场机会 [66] - 各终端市场创新趋势加速，客户在长期优先事项上未缩减投入，如无线领域的Release 17和6G、有线领域的800G以太网和AI - ML网络优化、航空航天国防领域的研究、半导体领域的技术进步、汽车领域的电动化和自动化等 [67][68][69] 问题5: 各地区订单趋势 - 第二季度订单稳定可预测，符合预期，各地区客户对研发项目关注度高，航空航天和国防领域需求在各地区均有强劲增长 [102] 问题6: 2022年营运资金为负，Q2开始转正，是否会持续 - 供应链问题对营运资金有压力，库存采购承诺和演示流程调整影响较大 [74] - 随着供应链改善，库存将逐渐下降，收入交付线性化将有助于应收账款改善，营运资金有持续改善空间 [75][95] 问题7: 订单在季度内的线性趋势 - 第二季度订单符合季节性规律，随着业绩考核期临近，订单在季度末增强，客户参与度高是稳定因素 [76][77] 问题8: 毛利率是否有异常软件许可证销售 - 无异常软件许可证销售 [79] 问题9: 汽车业务的增长机会及是否考虑并购 - 汽车业务已增长至超5亿美元，随着电动汽车和自动驾驶技术发展，有更多扩张机会 [83] - 公司构建全面产品组合，关注研发，评估并购机会，有较强并购机会管道 [84] 问题10: 供应链改善后公司产品交付周期与疫情前对比 - 大部分产品交付周期已恢复，部分产品将在第三季度恢复至疫情前水平，仍有少量例外，但整体在向好发展 [86] 问题11: 订单同比下降，在宏观环境类似情况下能否实现5% - 7%的增长目标 - 宏观环境高度不确定，目前订单和需求稳定，未看到额外下行风险，但无法确定2024财年环境 [89] 问题12: 积压订单消化估计及集中的业务板块 - 预计全年消耗约3.2亿美元积压订单，目前主要集中在通信解决方案集团 [110] 问题13: 通信业务中哪些项目支出更谨慎，哪些项目受重视 - 通信业务中研发领域趋势向好，如Release 17、非地面网络等；生产测试环境需求疲软，客户在消化智能手机和PC等库存 [107][108] 问题14: 全年中个位数每股收益增长是否意味着第四季度利润率下降 - 第四季度每股收益同比可能下降，因难以维持当前有利的产品组合，且公司计划对未来技术进行增量投资 [115][126] 问题15: 公司在AI和ML领域的需求和机会 - AI和ML领域网络对训练和推理模型的思考增加，为公司带来机会，公司部分项目已在进行试点，公司凭借无线和有线全栈能力可满足客户需求，目前规模有待确定 [119][129] 问题16: 本季度未进行股票回购，如何考虑资本配置 - 资本配置优先级不变，继续寻找增值并购机会，虽本季度未回购股票，但此前在回购市场活跃，未来将继续通过合理资本配置创造价值 [130][131]