财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后现金收入、调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）和调整后现金流分别增长7%、6%和9%（剔除2022年第二季度Biohaven相关付款影响）；包含该付款，三者分别增长4%、4%和6% [10][12] - 第二季度总版税收入同比增长1%，剔除上年同期Biohaven相关付款后增长约3% [23] - 第二季度调整后现金收入达5.45亿美元，增长4%；剔除Biohaven相关付款影响，增长7% [25] - 第二季度调整后EBITDA增长4%，调整后现金流增长6%至5.12亿美元，每股0.85美元，调整后现金流利润率为94% [26][27] - 截至6月底，现金和有价证券增至22亿美元 [28] - 上调2023年全年调整后现金收入指引至29 - 29.75亿美元，预计运营和专业成本占调整后现金收入的8% - 8.5%，全年利息支出约1.7亿美元 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 囊性纤维化业务表现强劲，是版税收入增长的主要原因之一；Promacta、Tremfya等多数关键版税也有增长贡献 [23] - 失去DPP4版税、Imbruvica和Tysabri表现疲软以及不利的货币走势部分抵消了增长 [23] - Xtandi因上年同期基数较高，增长受限 [23] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司作为生命科学创新的领先资助者，持续执行战略，目标是本十年实现10%以上的营收复合年增长率 [45] - 面对《降低通胀法案》（IRA），公司凭借独特的商业模式和战略灵活性，已在新版税估值和投资结构中考虑其潜在影响 [20] - 继续在各治疗领域寻找有吸引力的投资机会，扩大资本部署，加强投资组合 [53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年战略执行情况满意，有望实现全年上调后的指引，为股东创造价值并改善全球患者生活 [48] - 尽管面临外汇逆风、专利到期和IRA等挑战，但公司业务仍具强劲增长动力，未来前景乐观 [11][20] - 认为Vertex新的三联疗法对公司的潜在影响有限且可控，公司将继续多元化业务 [46] 其他重要信息 - 6月公司赞助了第三届年度“加速创新”（ABI）会议，促进了生物制药生态系统各方的交流与合作 [49] - 自2020年6月上市以来，公司在营收增长、资本部署、投资组合和平台建设等方面取得显著成就 [52][53][54][55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于Vertex三联疗法版税水平及差异幅度是否存在争议 - 公司表示Trikafta版税利率无争议，问题在于是否有权获得氘代依伐卡托成分的版税；若有权，版税为8%；若无权，仅对特扎卡托成分收取版税，为4% [68] 问题2: 关于《降低通胀法案》（IRA）实施，公司考虑的价格折扣范围 - 公司采取广泛方法，从保守角度考虑IRA相关价格降低的不同情景，但未提及具体数字 [69] 问题3: 公司对免疫学领域额外投资机会的看法 - 免疫学是公司重要关注领域，有Tremfya等投资；公司关注该领域新市场和口服药物机会，期待增加高质量产品 [71][72] 问题4: Vertex三联疗法讨论的解决时间及版税管道中罕见病贡献变化原因 - 最早2024年初看到实际数据，但目前难以确定具体时间，关键是药物能否获批并与Trikafta竞争 [76] - 罕见病领域仍是公司战略重点，近期有Spinraza交易；公司战略是广泛寻找各治疗领域机会，不同时期各领域活跃度会有变化 [77][78] 问题5: 公司对股票回购的后续计划及三联疗法转换情景中对vanzacaftor临床特征的假设 - 公司认为当前股价有吸引力，将继续执行10亿美元股票回购计划；首要资金用途是购买版税，股票回购是为股东创造价值的补充方式 [83][85] - 要达到75%转换率，新三联疗法在汗液氯化物和第一秒用力呼气量（FEV1）方面需明显优于Trikafta [86] 问题6: 公司股价表现不佳的原因及应对措施 - 上市后大量长期投资者（如大学捐赠基金和基金会）因投资性质改变而出售股票，导致股东结构大幅变化；公司需培养新投资者，让市场了解其独特商业模式和业绩 [92][93] - 公司将继续执行战略，利用行业机会扩大资本部署，相信股价最终会反映公司价值 [94] 问题7: 公司在三联疗法转换情景中对130亿美元销售基数的信心及包含相关幻灯片的原因 - 公司认为130亿美元是可能的情景，基于囊性纤维化市场动态、患者数量增长、地理扩张以及Vertex提及的潜在患者回流等因素 [104][105][106] - 因投资者担心CF情况成为投资阻碍，公司为澄清CF业务下行风险较小而展示幻灯片 [102][103] 问题8: Trelegy版税在第二季度未达预期的原因、CF业务最坏情况差异变化原因及上市后业绩超预期的驱动因素 - Trelegy版税问题可能是版税分级导致，年初版税重置，第一季度销售对应第二季度版税处于较低级别，后续会提高；公司对该投资仍有信心 [113] - CF业务最坏情况差异在合理范围内，之前表述为“数亿美元”，此次是对极端下行情景的界定，并非内部预期 [114] - 业绩超预期原因是公司持续投资于生命科学领域顶级公司的顶级产品，且每年有能力增加多个重磅产品；未来机会更多，公司将继续提升业绩，相信股价会反映公司价值 [115][116][118]