财务数据和关键指标变化 - 第四季度合并调整后EBITDA从2.19亿美元增至2.27亿美元，合并调整后EBITDA利润率从30.5%降至28.1%，主要因营销支出增加，G&A费用和产品开发支出也有一定影响 [23] - 2022年全年，公司实现合并GMV 133亿美元，略低于上年；创纪录收入26亿美元，增长约10%；非GAAP调整后EBITDA约7.17亿美元，与上年基本持平 [154] - 第四季度合并营销支出同比增长20%至2.45亿美元，其中绩效营销支出增长29%，品牌支出增长12% [26] - 第四季度公司自由现金流为2.86亿美元，EBITDA到自由现金流的转化率为126%，预计3月1日结算上限看涨期权将获得约1.57亿美元的股票 [34] - 预计2023年第一季度合并GMV约29.5 - 31.5亿美元，收入约6 - 6.4亿美元，调整后EBITDA利润率为26% - 27% [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - Etsy市场第四季度GMV同比下降3.5%，按固定汇率计算基本持平，Cyber 5期间按固定汇率计算呈增长趋势，12月表现强劲使GMV达到指引上限 [28] - 第四季度市场收入同比增长11%，主要因Etsy市场交易费用从5%提高到6.5%；服务收入同比增长17.7%，合并广告收入同比增长20% [44] - 2022年Etsy市场每位全职员工平均收入为140万美元，远高于2019年的约80万美元 [25] - 2022年Etsy市场绩效营销支出推动了约25亿美元的年化GMV，高于2021年的23亿美元 [27] - 2022年全年Etsy市场新增55%的新买家，第四季度新增950万新买家，较上年下降约6%，但较2022年第三季度增长51% [52] - 2022年第四季度末，Etsy市场有740万习惯买家，较2019年第四季度增长194%，占该季度GMV的40% [53] - 2022年全年重新激活了创纪录的2400万买家，较2021年增长24%，较2019年增长87% [32] - 2022年重复购买者数量与上年基本持平，约为3600万，第四季度重复购买者的增长主要来自德国和法国 [33] - 2022年第四季度末，非美国活跃买家达到3400万的历史新高，持续超过美国活跃买家的增长趋势 [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年德国市场表现突出，GMV以健康的两位数增长率增长，目前规模是2019年的四倍多 [6] - 第四季度Etsy市场45%的GMV来自美国以外的交易，按固定汇率计算同比增长5%，部分得益于德国市场的持续强劲 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司自2019年推出“Right to Win”战略，持续专注于盈利增长和成本控制，认为该战略有助于深化竞争优势并获得市场份额 [17] - 2023年公司将围绕四个目标开展工作：欢迎新买家、深化买家好奇心和参与度、建立交易信任、成为卖家喜爱的销售平台 [147][169][170] - 公司在搜索功能上持续投入，2022年搜索团队推出约120项开发成果，未来可能集成聊天式搜索功能，也在探索生成式AI在搜索、卖家体验、会员服务等方面的应用 [38][40][64] - 公司通过多种方式提升营销效果，包括开展假日广告活动、优化广告体验、改进数据馈送和搜索引擎优化等，同时注重营销投资的回报 [149][164][166] - 公司在印度市场积极投入，已发展到超过12万卖家和约500万商品列表，目标是建立一个充满活力的双边市场 [6] - 子公司方面，Reverb在乐器市场份额逐渐增加，与品牌合作推出限量版独家产品；Depop加速产品迭代，专注于美国市场增长；Elo7随着巴西疫情缓解，业务有望获得顺风 [111][112][129] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年第一季度GMV每周波动较大，消费者需求可能从 discretionary 类别转向服务和家庭用品，宏观环境的不确定性使公司对未来增长持谨慎态度 [55][56] - 在稳定的宏观环境下，预计今年下半年GMV增长率将恢复到两位数，但宏观环境的压力可能抵消这一增长 [56] - 公司认为自身品牌具有优势，团队具备敏捷性和韧性，能够在投资关键增长领域的同时保护利润率，对2023年的发展有信心 [37] 其他重要信息 - 公司推出Etsy购买保护计划，成本接近预期，卖家表现良好，该计划有助于提升品牌形象和客户信任 [71][72][73] - 公司在2022年投资超过5000万美元用于信任和安全工作，建立了权利持有人门户，发布透明度报告，以确保平台无侵权商品 [69][96] - 2022年公司员工总数约为2790人，较2021年增长16%，第二季度开始放缓招聘速度，员工保留率较高 [143] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 未来两到三年搜索功能的投资重点，是否会集成聊天式搜索功能，图像搜索功能的趋势如何 - 2022年搜索团队推出约120项开发成果，如Etsy Lens等，未来可能集成聊天式搜索功能，图像搜索功能处于早期测试阶段，对其未来发展感到兴奋 [38][40][91] 问题: 平台上存在商品侵犯知识产权的报道，如何处理知识产权侵权问题 - 品牌商品在Etsy的流量和销售中占比很小且不增长，很多品牌引用可能是合法的，公司投资超5000万美元用于信任和安全工作，建立权利持有人门户，发布透明度报告 [67][69][96] 问题: Etsy购买保护计划在第四季度的利润率影响，以及对第一季度的预期 - 预计该计划年化费用约2500万美元，第四季度是首个完整季度，成本在预期范围内，该计划有助于提升客户信任和品牌形象 [97][98][99] 问题: 度过最后一个新冠对比期后，习惯买家是否会增长，2023年推动跨品类购物和习惯买家增长的产品改进重点 - 习惯买家占总买家的8%，贡献40%的GMV，2022年有所下降但仍高于疫情前，公司将通过理解买家购物任务、提供个性化推荐、加强营销等方式推动增长 [102][104][106] 问题: 下半年GMV增长中，买家数量增长和每位买家消费增长各占多少 - 由于宏观环境的不确定性和波动性，难以确定下半年GMV增长的具体来源 [108] 问题: 第四季度新买家增长的驱动因素，以及如何在2023年推动新买家增长 - 国际市场投资取得成果，如英国和德国市场表现良好，成为当地前十大电子商务网站，公司将继续在国际市场和美国市场投资以吸引新买家 [109] 问题: Reverb、Depop和Elo7的最新发展和新举措，以及子公司的盈利情况 - Reverb在乐器市场份额增加，与品牌合作推出独家产品；Depop加速产品迭代，专注美国市场；Elo7随着巴西疫情缓解业务有望增长。子公司占总GMV的12%或更少，Reverb接近盈亏平衡，Elo7尚未盈利，Depop处于投资增长阶段 [111][112][130] 问题: 印度市场的早期成果和发展路线图，如何从单边市场转变为双边市场 - 印度市场有超12万卖家和约500万商品列表，公司将投资于物流、支付、信任和安全等基础设施，以实现可持续增长 [115][116][132]