财务数据和关键指标变化 - 年初至今，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA），不包括活动取消保险收益，增长54.4%，达到5110万美元，反映了业务的经营杠杆 [12] - 第二季度自由现金流为460万美元，上年同期为240万美元（不包括保险收益）；若不考虑与定期贷款展期相关的成本，本季度自由现金流应为670万美元 [12][13] - 第二季度调整后EBITDA几乎翻倍，从上年同期的750万美元（不包括保险收益）增至1460万美元，主要得益于有机收入增长和固定成本的有效利用 [31] - 截至6月30日，公司净债务为2.106亿美元，净杠杆率为1.9倍（基于过去12个月合并EBITDA 1.103亿美元） [33] - 2023年全年指引预计收入超过4亿美元，调整后EBITDA超过1亿美元，较2022年（不包括保险收益）增长超75%，调整后EBITDA利润率约为25% [34] - 预计2023年自由现金流超过6000万美元（未考虑营运资金流入的好处） [34] - 第二季度收入为8650万美元，上年同期为7140万美元，增长主要源于有机收入增长和新收购带来的少量收入 [49] - 第二季度销售、一般及行政费用（SG&A）为4180万美元，上年同期为3230万美元，排除特定项目后，SG&A持平或下降 [50] - 截至6月30日，公司现金为2.047亿美元，去年12月31日为2.173亿美元 [50] - 截至6月30日，公司普通股6290万股，可转换优先股相当于1.399亿股普通股，按转换后计算总股数为2.028亿股，按昨日收盘价计算市值为9.82亿美元 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 其他活动业务线增长显著，本季度推出户外冒险博览会（OAX），还包括弹性电子商务软件业务，该业务是公司增长最快的资产之一 [61] - 弹性电子商务软件业务今年接近盈亏平衡，去年处于亏损状态，已取得显著进展 [62] 各个市场数据和关键指标变化 - 与疫情前相比，2023年定价上涨超20%；与2022年相比，定价上涨约10% [35][65] - 第二季度参会人数几乎是去年同期的两倍，净平方英尺（NSF）增长高个位数百分比 [65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕以客户为中心、365天客户参与和投资组合优化三个支柱展开 [27][28] - 以客户为中心，通过提供增值服务、可操作数据和见解以及清晰的投资回报率，提高客户粘性和每位客户的收入 [27] - 365天客户参与，通过贸易展览、会议、网络研讨会、媒体内容和电子商务平台提供多个客户参与入口 [8] - 投资组合优化，通过收购互补业务和在高增长领域推出新活动，扩大投资组合并进入高增长终端市场 [28] - 加速器业务单元是对增长的投资，预计到2026年将产生收入和收益，目前处于净投资阶段 [36] - 公司认为自身业务具有韧性，多元化投资组合使其在不同经济周期中表现稳定，部分活动所在市场在当前经济环境中表现良好 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计现场活动的复苏趋势将持续到2024年及以后，随着国际参会者的回归、客户供应链前置时间的改善以及战略举措的实施，业务将继续增长 [3] - 长期来看，公司预计在疫情完全恢复后，有机增长率和收购带来的增长率均达到中高个位数，实现两位数的年度总收入增长；近期由于疫情后的趋势，增长率将更高 [6] - 公司认为有能力将利润率从2023年指导中的25%调整后EBITDA水平提高到疫情前的35%以上，主要通过经营杠杆和已建立的基础设施支持更大的收入基础 [24] 其他重要信息 - 截至今年7月1日，公司有权选择以现金或实物支付可转换优先股的季度股息；董事会已批准管理层以现金支付9月30日的股息，避免发行240万股（按转换后计算） [14] - 公司收购活动略微改变了季节性动态，从收入角度看，预计第一季度收入最高，第四季度次之，第二季度略超全年收入的20%，第三季度稍小 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司相对于疫情前的恢复情况，包括运营的展会、定价和参会人数 - 参会人数接近疫情前水平，平方英尺略低，定价较疫情前上涨超20% [35] 问题2: 加速器计划新活动的盈利贡献情况 - 加速器业务单元是对增长的投资，目前处于净投资阶段，到2026年将产生收入和收益；2023年新活动启动预计有低至中个位数百万美元的投资，预计损失将在未来几年缓解 [36][37] 问题3: 如何将EBITDA利润率提高到35%以上 - 通过集中化举措，如采购、定价、运营、营销和数据管理等，创建规模平台和最佳实践；一个占收入约5%的业务目前处于盈亏平衡，预计未来3 - 4年将成为利润率贡献者；随着业务恢复和增长，销售、一般及行政费用（SG&A）增长将慢于收入，提供经营杠杆 [40][43][58] 问题4: 收入按细分市场划分，其他活动业务增长的原因 - 其他活动业务增长得益于本季度新活动的推出，如户外冒险博览会（OAX），还包括弹性电子商务软件业务，该业务是公司增长最快的资产之一 [61] 问题5: 电子商务软件业务目前的亏损情况及未来前景 - 弹性电子商务软件业务今年接近盈亏平衡，去年处于亏损状态，已取得显著进展 [62] 问题6: 下一季度活动数量与去年相比的情况 - 下一季度可能有1 - 2个小型活动推出，但第一年通常贡献不大；第三季度通常是全年收入占比最小的季度，预计活动数量与去年相当 [63] 问题7: 第二季度的活动数量、参会人数、净平方英尺、参展公司数量和定价数据 - 与2019年相比，定价上涨超20%；与2022年相比，定价上涨约10%；参会人数几乎是去年同期的两倍，净平方英尺增长高个位数百分比 [65]