财务数据和关键指标变化 - 2023财年公司收入增长4%至28亿美元,全球服务收入增长7%至15亿美元,占全年总收入的53%,产品收入增长1%至13亿美元,占全年总收入的47% [90] - Q4收入7.07亿美元,同比增长1%,其中全球服务占比54%,产品收入占比46% [85] - Q4经常性收入占比达76%,创历史新高,包括基于订阅的收入和服务收入中的维护部分 [86] - Q4 GAAP毛利率为80.1%,非GAAP毛利率为82.7%,较2022财年Q4提高125个基点 [87] - Q4 GAAP净利润为1.52亿美元,合每股2.55美元,非GAAP净利润为2.09亿美元,合每股3.50美元,远超指引上限 [88] - Q4经营活动现金流为1.9亿美元,资本支出为1500万美元,DSO为58天,季度末现金及投资总额约为8.08亿美元,递延收入同比增长5%至17.8亿美元,Q4回购了价值6000万美元的股票 [89] - 2023财年GAAP毛利率为78.9%,非GAAP毛利率为81.5%,较2022财年下降110个基点;GAAP营业利润率为16.8%,非GAAP营业利润率为30.2%,较2022财年提高130个基点 [68] - 2023财年GAAP有效税率为18.7%,非GAAP有效税率为18.3%,低于预期,主要因第四季度发布的IRS外国税收抵免指引;GAAP净利润为3.95亿美元,合每股6.55美元,非GAAP净利润为7.05亿美元,合每股11.70美元,较2022财年增长14.8% [126] - 预计2024财年GAAP收入与2023财年相比持平或下降低个位数,排除1.8亿美元(6%)的2023财年积压订单减少的影响后,指引范围将反映低至中个位数的收入增长;非GAAP营业利润率在33% - 34%之间,有效税率在21% - 23%之间,非GAAP收益增长5% - 7%,按税收中性基础计算同比增长至少10% [128][129] - 预计2025财年实现中个位数收入增长,毛利率在83% - 84%之间,营业利润率至少为35%,并继续优先考虑盈利能力,实现至少10%的复合年非GAAP每股收益增长 [130] - 预计2024财年第一季度收入在6.75亿 - 6.95亿美元之间,毛利率在82% - 83%之间,预计经营费用在3.32亿 - 3.44亿美元之间,目标非GAAP每股收益在2.97 - 3.09美元之间,预计股份支付费用约为5800万 - 6000万美元 [100] 各条业务线数据和关键指标变化 软件业务 - 2023财年软件收入为6.64亿美元,与去年持平,低于最初15% - 20%的增长预期,主要因客户推迟大型转型项目 [62] - Q4软件收入同比增长11%至1.91亿美元,创历史新高;基于订阅的收入同比增长27%至1.66亿美元,占Q4软件总收入的87%,永久软件许可证销售为2500万美元,占Q4软件收入的13% [57] - 2023财年基于期限的订阅收入(包括BIG - IP和NGINX订阅)为3.53亿美元,同比增长9%;SaaS和托管服务收入为2.03亿美元,同比增长2%;永久许可证收入为1.08亿美元,较2022财年下降 [64][65][94] - 2023财年末,SaaS和托管服务ARR为1.98亿美元,同比下降约2%,主要因F5分布式云服务SaaS产品的早期势头良好、Silverline客户迁移、高端机器人业务疲软以及计划淘汰收购公司的遗留SaaS产品 [123][124] - 预计2024财年软件收入持平至略有增长,永久业务大致持平,SaaS和托管服务业务受转型影响,期限订阅业务可能有适度增长;2025财年软件增长将恢复到两位数,主要由期限订阅业务推动 [141][1] 系统业务 - 2023财年系统收入为6.71亿美元,同比增长3%;Q4系统收入为1.34亿美元,同比下降25%,反映出前期积压订单相关发货量较低,需求虽有企稳迹象,但仍低于历史水平 [91][35] - 预计2024财年硬件业务将反弹,但由于2023财年积压订单的履行,系统收入将有1.8亿美元的逆风 [69] 全球服务业务 - 2023财年全球服务收入增长7%至15亿美元,Q4全球服务收入3.82亿美元,同比强劲增长9%,主要因持续的高维护续约率以及去年实施的价格上涨 [35][90] - 预计全球服务收入将随着价格上涨的影响消退而恢复低个位数增长 [48][69] 安全业务 - 2023财年总安全收入约为11亿美元,占总收入的40%,独立安全产品收入增长5%至约4.75亿美元,分布式云服务的低端反机器人产品以及NGINX的安全业务表现良好 [67] 各个市场数据和关键指标变化 - 从地区来看,美洲地区收入同比下降6%,占总收入的57%;EMEA地区增长16%,占收入的26%;APAC地区增长4%,占收入的17% [205] - Q4企业客户占产品预订量的72%,服务提供商占9%,政府客户占19%,其中美国联邦政府占7% [58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过差异化定位、高利润率的全球服务业务实现持续的中个位数收入增长,通过提高毛利率和运营纪律推动非GAAP营业利润率扩张,并通过股票回购将至少50%的年度自由现金流返还给股东 [104][134] - 公司正在进行SaaS和托管服务的转型,将客户从遗留的Silverline托管服务迁移到F5分布式云SaaS产品,并淘汰部分表现不佳的产品,预计这些转型在2025财年基本完成 [63][127] - 公司认为每个应用程序和API都将需要推理,凭借在提供创新的基于机器学习的安全解决方案方面的丰富经验,公司有能力保障AI工作负载的安全,并使客户能够在任何需要的地方运行AI [102] - 公司在传统ADC领域持续投资,推出下一代硬件和软件平台,以取代竞争对手并获得市场份额,同时F5分布式云服务在WAAP和安全多云网络领域获得了发展机会 [19][53] - 公司的产品组合具有协同效应,如将BIG - IP的安全功能移植到NGINX,并在分布式云中使用相同的安全堆栈,预计未来几年这种协同效应将加速显现 [188] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023财年公司适应了环境挑战,解决了供应链压力,恢复了正常交付时间,调整了运营模式以适应需求环境,提高了运营利润率,并实现了15%的每股收益增长 [45] - 进入2024财年,需求环境似乎正在企稳,Q4企业客户出现了令人鼓舞的早期迹象,但尚不确定是否为持久趋势;宏观层面上,预计应用程序和API将继续增长,受自动化和生成式AI等新用例的推动 [47] - 预计客户在2024财年仍会保持谨慎的支出态度,但会在年内某个时间开始重新投资;应用程序和API增长与客户资产利用之间的矛盾将在2024财年某个时间达到临界点,促使客户重新投资应用程序基础设施 [76] - 公司对F5分布式云服务的未来感到兴奋,认为其在WAAP和安全多云网络这两个新兴增长领域具有发展潜力,能够推动未来增长 [53] 其他重要信息 - 2023财年公司使用了约6亿美元自由现金流的58%进行股票回购,过去三年均达到或超过了股票回购承诺,季度末员工总数约为6500人 [61] - 2023财年产品积压订单恢复到供应链挑战前的水平,年末产品积压订单约为5300万美元 [95] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: SaaS和托管服务业务转型的逆风金额及转型内容是什么 - 约2亿美元的SaaS和托管服务业务中,约6500万美元的收入流将消失,其中超过一半来自遗留的Silverline托管服务平台,公司计划将客户迁移到分布式云,预计部分收入将转移到分布式云 [136] 问题: 企业客户在9月季度的积极迹象及地区和垂直市场情况 - 没有特定地区表现不同,北美市场相对更稳定;在垂直市场方面,企业市场出现企稳迹象,部分客户因资产利用率达到极限或此前订购的设备到货并部署后开始重新下单 [109][111] 问题: 企业支出复苏是否是预算冲量以及后续预算削减情况 - 进入财年时硬件管道更强,近期成交率数据积极,但仍需谨慎,因为宏观环境存在不确定性,客户仍会延迟交易、进行预算审查和增加审批环节 [120] 问题: 从Silverline迁移到DCS的情况及持续时间 - 预计6500万美元的收入流转型将在2024财年和2025财年完成,这两年会对整体增长构成逆风 [155] 问题: 与ADC竞争对手相比的优势及是否可持续 - 过去四年公司持续投资ADC业务,构建下一代硬件和软件平台,为本地部署带来云的优势,如多租户、快速升级、无缝升级等,使客户更易操作并降低总体拥有成本,预计这种优势将持续 [160] 问题: 分布式云平台明年的优先事项 - 优先事项包括扩展平台,使其在更多市场和环境中可用,并继续为平台添加服务,如WAF和多云网络服务;市场推广方面,优先针对已有F5硬件或软件的客户,为其提供SaaS解决方案 [163][191] 问题: 2025财年系统需求的长期趋势及AI需求在系统和软件业务中的表现 - 长期来看,软件业务有机会恢复20%以上的增长;AI工作负载多为现代应用程序,可能更多地在软件环境中运行,支持AI工作负载将更多地促进软件业务发展,公司的分布式云能力使其能够在任何云环境及边缘运行推理 [171][175] 问题: 组件成本何时完全正常化及2024年的差异情况 - 未提及组件成本完全正常化的时间及2024年的差异情况 [172] 问题: 对术语业务的可见性及推动软件收入增长的情况 - 术语订阅业务的扩张率表现良好,特别是BIG - IP和NGINX组合,公司对其在2024财年和2025财年的表现有信心,2025财年的扩张收入池更大 [182] 问题: 2022财年至2023财年SaaS和托管服务ARR持平至略有下降的原因 - 一是2023年开始的转型导致约1200万美元的ARR转出业务;二是高端机器人业务在下半年因客户预算审查和谨慎态度而疲软 [183] 问题: 软件转型对产品组合协同效应的影响 - 部分产品转型并非因为协同效应问题,而是新推出的产品在宏观环境下表现不佳,公司决定优化投资组合;同时,公司产品组合在安全方面的协同效应正在显现,预计未来将加速 [187][188] 问题: 2024财年现金流利润率的情况 - 现金流难以预测,但净收入增长与现金流增长大致接近,需考虑税收影响和部分重组费用的差异 [192] 问题: 进入新财年在激励措施或市场推广方法上的变化 - 激励计划与上一年基本相同,会根据上一年的情况进行微调 [167]
F5(FFIV) - 2023 Q4 - Earnings Call Transcript