财务数据和关键指标变化 - 公司维持调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）约23.4亿美元的预期 [2][19] - 预计全年销售额约为123亿美元，低于此前预期的125亿美元，主要因能源和原材料价格调整及外汇不利影响 [18] - 外汇逆风预计分别使销售额和可比货币中性调整后运营EBITDA增长承压1%和3% [20] - 第一季度销售额30亿美元，实现1%的可比货币中性增长，调整后运营EBITDA为5.03亿美元，同比可比货币中性基础上下降19% [74] - 第一季度现金流为负4800万美元，净债务与信用调整后EBITDA比率为4.6倍 [57] - 预计2023年调整后自由现金流超10亿美元，不包括与整合、重组和地缘相关的成本 [85] 各条业务线数据和关键指标变化 Nourish业务 - 可比货币中性基础上销售额持平，食品设计和风味业务增长，但原料业务持续下滑，原料业务约占Nourish业务年销售额30亿美元，该业务的销量下滑约占公司总销量下滑的60% [52][78][83] - 由于销量下降和不利的制造吸收，货币中性调整后运营EBITDA同比下降27%，至2.08亿美元 [52] Health and Biosciences业务 - 可比货币中性销售额同比下降3%，调整后运营EBITDA同比下降19%，尽管价格上涨和生产率提高，但销量下降和不利的制造吸收仍对业绩造成压力 [52] Scent业务 - 可比货币中性销售额增长8%，调整后运营EBITDA增长1%，主要受精细香水和消费香水两位数增长的推动 [53] Pharma Solutions业务 - 可比货币中性销售额增长4%，但由于销量下降和不利的制造吸收，调整后运营EBITDA下降6% [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场本季度销售额增长2%，亚太地区（大中华区）增长1%，公司预计下半年这些地区的业务将有所改善 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进投资组合优化，计划出售非核心业务以加强资本结构，实现目标杠杆率 [76][77][87] - 加速营收增长，在关键业务领域进行战略投资，采取更有针对性的定价策略，以恢复通胀压力并支持销量增长 [86] - 提升客户服务和供应链灵活性，减少瓶颈并提高效率，推出重新设计的销售、库存和运营规划流程 [86] - 提高生产率，通过生产率和重组计划实现成本节约，预计今年EBITDA表现将受益 [86] - 改善现金流，实现长期去杠杆化目标，继续优化净营运资金，通过出售业务所得款项偿还债务 [86][87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场环境仍具挑战性，消费者和客户需求前景及通胀路径的可见性降低，但公司专注于可控因素，加强运营基础和执行能力 [86] - 多数客户表示去库存工作即将结束，预计下半年消费者将保持韧性，公司预计销量将改善，但市场状况仍不确定 [59][88] - 公司相信，若下半年销量环境改善，2024 - 2026年期间可比货币中性基础上的长期调整后运营EBITDA增长率有望达到8% - 10% [81] 其他重要信息 - 公司正在寻找Nourish业务总裁，目前搜索仍在进行中，已有一批合适的候选人 [73] - 公司预计全年成本削减计划费用约7500万美元，将产生约1亿美元的年化影响，预计约7200万美元将在今年计入损益表 [62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司的指导是更保守还是更乐观，以及如何改善表现不佳的业务？ - 对于表现不佳的业务，部分是由于去库存和终端市场需求导致，并非一定是份额损失，但也承认部分业务存在份额损失。在健康业务方面，公司专注于北美益生菌市场，已看到业务逐步改善；在原料业务方面，公司提高了客户服务水平，达到90% - 95%的准时交付率，解决了产能问题，投入了更多资源，并看到了项目进展和管道建设的积极成果 [5][6][9] 问题: 请提供现金流进展、全年节奏以及10亿美元自由现金流和调整后自由现金流目标的见解，并讨论营运资金改善的情况？ - 公司在营运资金方面进展良好，第一季度库存减少超2亿美元（含约8000万美元价格上涨因素），预计到第二季度末将达到初始库存减少目标。应付账款和应收账款季节性波动较大，但公司对年底实现目标充满信心。全年营运资金目标包括库存减少2亿美元、应付账款和应收账款增加1亿美元，净营运资金减少1亿美元 [11][12] 问题: 如何解释香水业务的消费者强劲需求与食品原料业务的疲软需求，以及渠道库存差异和当前销售点销量差异？ - 香水业务第一季度表现强劲，主要是由于被压抑的需求和公司与客户合作带来的创新。食品原料业务库存大幅增加是由于供应链不确定性，企业为确保供应而增加库存，目前正处于去库存阶段 [14][15] 问题: 第一季度生产成本吸收的实际影响规模是多少，第二季度和下半年的剩余影响如何，若销量低于预期，影响是否会扩大？ - 第一季度负吸收影响为1亿美元，相当于EBITDA利润率下降330个基点，同比销量下降约20%。预计第二季度销量将下降中个位数，产生5000万美元的负吸收影响；下半年预计销量将实现中个位数增长，产生正吸收影响。若销量持续低于预期，下半年可能会有进一步的负吸收风险 [22][23] 问题: 考虑到通胀已见顶，近期与客户的沟通中，客户是否开始考虑促销活动，以及全年的风险状况如何？ - 大型消费品公司对消费者的韧性持谨慎乐观态度，在某些类别中加大了促销活动力度，并注重创新和新项目开发。公司预计销量将逐步改善，从上半年的中个位数下降转变为下半年的中个位数增长 [27][28] 问题: 请提供未来一年和下一年去杠杆化计划的更多背景信息，是否需要额外的投资组合行动来加速去杠杆化，以及是否考虑削减股息以保持投资级地位？ - 公司年初净杠杆率略高于4倍，通过出售Savory Solutions和FSI业务，将获得超7.5亿美元税后净收益用于偿还债务。公司致力于到明年年底将杠杆率降至3倍以下，将通过改善营运资金、提高盈利水平和进行资产剥离来实现这一目标。目前不考虑削减股息 [38][39] 问题: 调整后的收入指导中，有多少业务采用成本转嫁定价，2023年剩余时间的价格成本变动情况如何，以及哪些业务在定价方面具有韧性？ - 原指导中6%的总定价中，约30%（不到2个百分点）与能源相关，约75%的能源价格通过指数或附加费直接或间接转嫁客户，通常按季度审查。由于全球能源价格大幅下降，公司预计今年能源成本对损益表的影响基本中性。公司看到能源、物流和某些原材料出现通缩趋势，预计这可能在今年晚些时候或明年带来潜在利好。约60% - 2/3的业务在定价方面具有一定韧性，但目前通缩尚处于早期阶段 [42][43] 问题: 请详细说明Nourish业务的定价策略调整以及利润率的未来趋势？ - 公司在Nourish业务中采取更有针对性的定价策略，在特定地区（如中国）和对价格更敏感的市场，平衡价格和销量机会。由于第一季度制造吸收的影响，Nourish业务利润率受到影响，预计第二季度仍会有一定影响，但下半年将有所改善 [46] 问题: 请谈谈酶业务，能源价格下降是否会影响价格，目前利润率与2021年相比如何，以及年底的利润率预期？ - 酶业务对公司很重要，公司在该业务中看到了良好的创新。家庭和个人护理、食品和文化酶业务增长良好，益生菌业务随着去库存改善呈现积极趋势，但谷物加工和动物营养业务仍面临挑战。与2021年相比，整体利润率因通胀和制造吸收而下降，但公司对健康和生物科学业务的利润率改善充满信心 [49][50][51] 问题: 本季度记录的5200万美元遣散费是否对应约500人离职，目前已离职和待离职人数分别是多少，以及销量中个位数下降是否意味着营养和健康生物业务销量下降高个位数？ - 公司预计全年成本削减计划费用约7500万美元，将产生约1亿美元的年化影响，预计约7200万美元将在今年计入损益表，但未透露人员离职的具体情况。销量下滑主要集中在Nourish业务的原料组合，约占Nourish业务年销售额30亿美元，风味和食品设计业务总体表现良好 [62][63]