财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度运营收入6.2亿美元，较2022年第二季度下降8%；上半年运营收入11亿美元，低于上一年同期的14亿美元 [5] - 2023年第二季度调整后薪酬费用4.24亿美元，调整后比率为68.4%；非薪酬费用1.44亿美元，比上一年高10% [7] - 2023年第二季度有效税率调整后为31.2%，上一年为26.4%，预计今年年度有效税率在20%多的中间范围 [22] - 2023年第二季度向股东返还4700万美元，上半年返还2.34亿美元，包括8600万美元股息、9900万美元股票回购和4900万美元员工税务义务 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 财务咨询业务 - 2023年第二季度收入3.44亿美元，2022年第二季度为4.07亿美元；环比增长26% [5] 资产管理业务 - 2023年第二季度运营收入2.67亿美元，较2022年第二季度和上一季度均增长1%；管理费较2022年第二季度和2023年第一季度均增长1%，上半年管理费较上一年同期下降5%；激励费用为600万美元，上一年第二季度为700万美元 [6] - 2023年上半年运营收入5.32亿美元，2022年上半年为5.77亿美元；截至6月30日，资产管理规模（AUM）为2390亿美元，年初至今增长11%，较3月31日增长3%；第二季度平均AUM为2350亿美元，同比增长2%，环比增长4% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球并购完成量自2022年第一季度开始放缓后一直处于低位，整体市场下降约50% [20] - 欧洲央行在加息周期上落后于美联储，预计当地情况将在更长时间内保持严峻，但欧洲股市出现强劲反弹，与美国大盘指数持平 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 本周宣布成立新的资本解决方案集团，为客户提供资本筹集和债务咨询解决方案，以补充其重组业务 [25] - 预计未来几年并购和交易活动可能在经济周期的同一时间点激增；资产管理业务环境正在改善，AUM年初至今增长11%，美元走弱使外汇逆风减弱 [11] - 进行成本节约举措，预计到2024年将运营成本基础降低约10% [22] - 5月宣布财务咨询业务首席执行官Peter Orszag将于10月1日成为公司首席执行官，现任董事长Kenneth Jacobs将过渡为执行董事长 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球宏观经济前景正在改善，通胀持续下降，市场预期接近当前紧缩周期的尾声，央行有望实现软着陆，但这种乐观情绪尚未反映在并购完成量上 [24] - 重组业务年初开局缓慢，但活动正在增加，预计随着大量债务到期和信贷环境挑战加剧，未来活动将进一步增加 [25] - 市场正在触底反弹，有更多对话和讨论，但需要转化为交易公告和完成，目前仍处于早期阶段 [30] - 预计今年下半年财务咨询业务收入将好于上半年，且更倾向于第四季度，但存在一定风险 [48] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中使用了非GAAP财务指标，并在财报发布和投资者演示中提供了与GAAP指标的对账 [3] - 公司提醒可能会做出前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 调整后薪酬比率的季度变化情况，以及对今年下半年和明年的展望，以及薪酬保留中所包含的活动水平展望 - 第二季度计提的68.4%是对今年剩余季度的估计，考虑了年初至今的人员减少、预计的人员流失和招聘计划；同比升高的薪酬比率是由于去年递延薪酬的固定部分，人员减少的节省将在实际支付比率中体现 [29] 问题2: 欧洲市场的动态，以及与美国市场的活动和对话比较 - 公司在欧洲咨询业务方面表现相对市场较好；欧洲央行落后于美国，预计当地情况将在更长时间内保持严峻，但欧洲股市出现强劲反弹，与美国大盘指数持平，市场开始企稳 [33] 问题3: 成本削减举措的进展，以及将薪酬比率恢复到目标范围的时间 - 2024年薪酬比率将取决于成本和人员管理的纪律；在实际支付基础上，有信心回到利润率目标，但GAAP比率受递延薪酬影响，取决于市场环境；公司目标是为更艰难的环境做好准备，并释放资金用于有吸引力的市场投资 [52] 问题4: 在市场出现积极迹象的情况下，是否会更积极地进行招聘投资 - 公司正在积极讨论招聘高生产力的董事总经理，有多个领域有扩张机会，招聘决策不直接与并购周期的转变挂钩 [58] 问题5: 资产管理业务的规模是否达到优化水平，以及是否有扩大规模的计划 - 公司更关注在运营平台上的规模，而不是资产管理规模的绝对值；将继续在现有平台上进行有机增长，并寻找客户有重大兴趣但公司尚未涉足的领域进行无机增长 [60] 问题6: 成立资本解决方案集团的战略重要性，以及为何不将其与重组业务合并 - 私人信贷市场的崛起为公司客户提供了灵活且增值的资本来源，协调与这些资本来源的对话是当前的独特主张；将像运营资本市场部门一样运营该集团，确保与所有资本来源保持日常沟通，并将这些信息提供给公司和重组客户 [64] 问题7: 新首席执行官对公司未来的计划和展望 - 10月将有更多详细信息；公司拥有优秀的人才和卓越的品牌，在咨询和资产管理业务方面都有很大的扩张空间 [65] 问题8: 全球反垄断审查加强对大型并购的风险影响，以及对美国和全球市场的看法 - 美国的情况较为复杂，新的拟议指南和申报要求与近期的法院判决相互作用，若法院继续做出不利于联邦贸易委员会（FTC）和美国司法部（DOJ）的裁决，交易可能会继续进行，但需要增加诉讼时间和律师费用；英国和欧盟的情况不同，需要关注它们与美国的分歧 [67] 问题9: 关于几个月前有关公司潜在出售的新闻报道的评论 - 除了最初的声明外，没有其他评论 [69] 问题10: 对于Lazard股票的表现和创造价值的途径是否会重新考虑所有潜在途径 - 公司正在重新审视所有方面，但不意味着答案会改变 [74] 问题11: 资产管理规模（AUM）和资金流动的最新情况，以及重组业务在本季度的贡献和未来展望 - 公司决定不再在月中提供AUM和资金流动信息，因为每月变化较大，将在每个月月底提供相关信息；重组业务在本季度有贡献，但不突出；未来展望方面，随着大量债务到期和信贷条件收紧，预计重组活动将增加 [76][78][88] 问题12: 如果2024年能达到2018 - 2019年的收入水平，是否有可能恢复到历史利润率 - 在收入环境正常化的情况下，公司应该能够在实际支付基础上回到利润率目标 [82]