财务数据和关键指标变化 - Q2营收超10亿美元创历史新高 有机调整后EBITDA利润率为22% 产生近2.29亿美元调整后EBITDA 过去12个月调整后EBITDA达8.85亿美元 总有机营收因住宅业务逆风略有下降 但调整后EBITDA美元仍增长4% [47] - GAAP每股收益为2.16美元 调整后每股收益为2.47美元 商业餐饮服务营收较上年有机增长近3% 调整后EBITDA利润率为28% 比上年高出超250个基点 [48] - 本季度调整后EBITDA利润率近22% 较上年提高270个基点 今年约为23% 本季度经营现金流为6200万美元 上半年为1.54亿美元 同比增加6400万美元 本季度资本支出约2300万美元 收购支出2600万美元 过去12个月现金流接近4亿美元 [50] - 截至Q2结束 总杠杆比率降至2.9倍 契约限制为5.5倍 目前有超23亿美元借款能力 [73] 各条业务线数据和关键指标变化 住宅业务 - 市场需求远低于去年上半年峰值 挑战市场状况持续 英国市场受通胀、利率和消费者行为影响较大 有机营收较2022年下降27% 调整后EBITDA利润率近14% [52][72] - Q3将实现同比营收增长和利润率扩张 Q4将强于Q3和上年 2023年下半年将好于上半年 [53] 商业餐饮服务业务 - 扩大了电动和无通风烹饪解决方案 开发新的冰和饮料产品 确立在控制、物联网和自动化解决方案领域的领先地位 营收较上年有机增长近3% 调整后EBITDA利润率为28% 比上年高出超250个基点 [32][48] 食品加工业务 - 执行成为蛋白质和烘焙市场全系列集成自动化解决方案领先供应商的战略 成功拓展至培根、腌制肉类、替代蛋白质和宠物食品等新市场 总创纪录营收近1.89亿美元 有机增长近27% [33][72] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过大量市场投入 提高品牌产品组合和最新创新的知名度 建立了更多客户机会 创新中心投资成为战略资产 [28] - 商业餐饮服务业务拓展电动和无通风烹饪解决方案 开发冰和饮料产品 确立控制、物联网和自动化解决方案领域的领先地位 [32] - 食品加工业务执行成为蛋白质和烘焙市场全系列集成自动化解决方案领先供应商的战略 拓展新市场 [33] - 完成多项收购 包括Blue Spark、Filtration Automation、TERRY Water Solutions和Trade - Wind 增强软件、控制、水过滤和住宅通风等方面的能力 提升市场竞争力 [35][36][37] - 关注住宅市场电气化和自动化趋势 推出一系列感应产品和创新厨房设备 [39][40][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场条件具有挑战性 特别是住宅市场 库存去化影响了商业和住宅业务的上半年表现 预计到第三季度末基本正常化 各餐饮服务业务与客户保持密切合作 [27] - 尽管面临挑战 公司对未来前景持乐观态度 认为创新能力、盈利能力和现金流将支持公司持续发展 提升股东价值 [55][73] - 预计Q2是住宅业务低谷 随着订单趋势改善 业务将在Q3后出现拐点 Q4将强于Q3并实现同比增长 商业业务Q3将与Q2基本一致 库存去化将在Q3后结束 [74][76] 其他重要信息 - Blodgett庆祝成立175周年 本季度是其创纪录的季度 [46] - 公司在投资者页面提供幻灯片辅助说明 [31] - 公司在芝加哥开设旗舰住宅展厅 展示室内外品牌产品和创新设计 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 量化去库存对本季度和全年两个业务板块的影响以及对明年的影响 - 公司难以提供具体数字量化影响 去库存影响在住宅业务更显著 预计渠道合作伙伴去库存的逆风将在第三季度末基本消除 明年将更加谨慎补货 下半年将成为顺风因素 [79][94] 问题: 从销售角度看商业餐饮服务和住宅业务的情况 - 商业业务与合作伙伴合作紧密 销售情况良好 接近去库存尾声 市场和连锁业务前景乐观 住宅业务中户外烧烤品牌受影响最大 预计第四季度户外业务将转正并增长 [81] 问题: 去库存是发生在一般市场的经销商还是QSR客户 对库存情况的可见度以及能否确定到Q3末问题解决 - 去库存发生在一般市场经销商和QSR客户 公司与渠道密切合作 有一定可见度 预计到第三季度末基本解决 但仍有部分品牌和零售商的库存需要时间调整 [94][95] 问题: 如何看待2023年底商业餐饮服务业务的积压订单情况以及积压订单减少是否会对2024年生产造成逆风 - 2023年底积压订单将低于2022年 这是正常化的结果 预计订单模式、库存和生产将在2024年匹配需求 积压订单减少不是逆风 且相对疫情前仍处于健康水平 [100] 问题: 住宅市场情况以及订单趋势 - 住宅市场今年面临挑战 利率上升和房地产市场不佳影响较大 英国市场比美国更具挑战性 去库存对烧烤业务影响更大 但近期核心烹饪类别订单趋势有所改善 [104] 问题: 第二季度利润率情况以及下半年展望 - 第二季度利润率受产品组合和项目影响 下半年至少与上半年持平 第四季度将好于上半年 [106] 问题: 商业餐饮服务业务的积压订单情况 - 积压订单仍处于高位 占峰值的个位数百分比 对未来有较好覆盖 但业务存在差异 部分领域受利率和食品成本影响有挑战 [110] 问题: 商业业务下半年是否相对于零售生产不足以及如何处理去库存和积压订单问题 - 公司在第三季度相对于终端市场销售生产不足 导致渠道去库存 库存正在下降 预计年底基本解决 零售商明年补货将更保守 [124][126] 问题: 大型连锁客户人员配备改善和商品成本下降后 对设备升级和更换的紧迫性是否降低 - 客户对设备升级以解决劳动力问题的需求没有放缓 劳动力挑战包括招聘、成本和培训等方面 新设备可解决这些问题 新门店建设和升级替换需求仍强劲 [115] 问题: 去除去库存干扰后 业务的实际增长动力以及小型独立餐厅受收紧贷款标准的影响 - 公司看到业务有积极变化 住宅业务接近拐点 库存健康化 户外业务触底回升 小型独立餐厅在设备需求方面未受贷款问题影响 [118] 问题: 食品加工业务利润率环比下降的原因以及未来两个季度的利润率展望 - 未提及具体原因和展望 [120] 问题: 食品加工业务的订单情况、未来几个季度的覆盖情况以及2024年的前景 - 未提及具体订单情况 积压订单仍处于高位 对未来有较好覆盖 部分领域受利率和食品成本影响有挑战 预计2024年情况将改善 [110] 问题: 食品加工业务是否有大型可操作的并购交易 - 公司认为有通过并购和有机增长的机会 但未提及是否有大型并购交易 [111] 问题: 烧烤业务销售低于预期的原因 - 公司品牌相对较小 有增长机会 品牌知名度在提升 烧烤业务增长季节较疲软 但创新产品和木炭类别有吸引力 预计随着库存正常化将进入更多零售地点 [134][135] 问题: 欧洲市场中英国与其他地区的营收占比 - 英国在欧洲住宅业务营收中占比超过一半 [141] 问题: 供应链情况以及核心金属成本展望 - 供应链仍存在一些问题 主要集中在电气物品、电机和旧控制部件 核心金属如钢、铜供应充足 未提及成本展望 [144]