财务数据和关键指标变化 - 二季度利息收入11亿美元，与上年同期持平；收益率22.2%，较一季度下降5个基点；预计随着旧业务到期及信贷收紧和定价调整，收益率将逐步改善 [4] - C&I调整后净收入1.22亿美元，摊薄后每股1.01美元，低于上年同期的1.86美元；本季度资本生成1.92亿美元，去年同期为2.73亿美元 [38] - 二季度净收入1.03亿美元，摊薄后每股0.85美元，低于2022年二季度的1.67美元；受CECL准备金增加和两项非经常性监管和解影响 [64] - 利息支出占应收账款的比例为4.8%，较去年的4.6%略有上升；预计未来利息支出变化将较为缓慢 [40] - 其他收入1.82亿美元，较上年同期增加2900万美元，增幅19%；主要归因于投资组合和现金余额收益率提高 [67] - 拨备费用4.79亿美元，其中净冲销3.85亿美元，贷款损失准备金增加9400万美元 [67] - 净杠杆率为5.5倍，较上季度的5.4倍略有上升 [70] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度贷款发放总额37亿美元，高于年初预期，仅略低于去年同期；自2022年8月重大信贷收紧以来，64%的新客户贷款发放属于前两个风险等级 [27][28] - 截至季度末，信用卡客户约23万，信用卡应收账款1.59亿美元；本月有首位仅持有信用卡的客户通过移动应用获得贷款 [60] - 担保贷款渠道的贷款目前占应收账款超过5.5亿美元 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年通过两次债务发行筹集超13亿美元，包括资产支持证券市场和无担保市场；2023年至今已筹集20亿美元资金 [12][32] - 5月在资产支持证券市场发行8.25亿美元、5年期循环债券，利率5.8%；6月在无担保市场自2021年8月以来首次发行5亿美元、9%的票据，2029年1月到期 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 鉴于当前经济不确定性、强劲需求和强大竞争地位，公司将保持保守的承销姿态，直至经济形势更加明朗 [2] - 持续推进信用卡产品的谨慎推出，专注于构建以数字为先的产品，提升客户在BrightWay应用程序中的体验 [33] - 优先投资业务，本季度应收账款增长约7亿美元，投资新产品和渠道，继续建设技术和数字能力 [62] - 股息是优先事项，每股4美元的年度股息在当前股价下收益率约为8%；二季度回购约17万股，花费700万美元 [36] - 公司的决定性信贷收紧和差异化商业模式使其表现优于大多数非优质贷款机构；随着收紧后贷款在总投资组合中的占比增加，预计信贷表现将随时间恢复到更历史水平 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 失业率接近历史低点，客户受益于工资增长，平均客户收入较2019年水平增长约10%；但通胀虽有所放缓，食品、住房和汽油等基本成本仍处于高位 [31] - 对新贷款发放的表现感到鼓舞，但旧贷款的逾期率仍高于疫情前水平，公司正积极与客户合作应对挑战 [14] - 预计全年应收账款增长在5% - 8%之间，得益于建设性的竞争环境和较低的提前还款率，抵消了持续信贷收紧的影响 [39] 其他重要信息 - 公司在计算贷款时已将学生贷款月还款额纳入可支配收入和还款能力计算中；自2020年以来发放的大部分贷款都考虑了学生贷款还款因素 [121] - 公司密切关注学生贷款还款对客户群体的影响，但不过度担忧，因为已对有学生贷款的薄档案申请人进行了调整，并将密切监测情况并按需调整 [139][140] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 一季度贷款增长超预期但发放增长乏力的原因 - 担保贷款渠道增长强劲，但该渠道的年利率较低，对收益率和未来收益有一定压力；公司在2022年8月进行了激进的信贷收紧，影响了约10亿美元的年度贷款发放 [8][81] 问题: 拨备率或覆盖率的趋势预期 - 公司认为信贷损失在未来几个季度将有显著改善，从逾期情况可看到相关迹象；拨备增加主要由投资组合增长驱动，储备率仅上升6个基点至11.66%；公司对储备水平感到满意，宏观覆盖考虑了失业率上升和持续通胀因素，约为1 - 1.15亿美元 [9][41][77] 问题: 支付率下降对公司信贷的影响及原因 - 应收账款增长得益于强劲需求和建设性的竞争环境，抵消了持续信贷收紧的影响；提前还款减少是因为竞争环境使贷款不易被其他机构抢走，且这些应收账款是有还款的，总体是好事 [106][107] 问题: 资产收益率未达预期的原因 - 收益率仍受宏观环境影响，90天以上逾期贷款会反向冲销应计利息，停止计息，对整体收益率产生下行压力；借款人还款援助会造成收益率的时间差异，这两方面带来了暂时压力；中期有望提高100个基点的收益率 [108][109] 问题: 高质量借款人占比增加何时体现为较低的拨备率，当前拨备保守程度是否提高 - 公司对宏观环境的预期与同行大致一致，失业率预期在4.5% - 5%，这是拨备高于CECL首日或正常水平约60个基点的原因之一；公司需看到宏观环境持续改善，特别是逾期情况下降，才会考虑调整拨备 [87][88][112] 问题: 内部信用指标显示的信用正常化或恶化情况 - 非优质消费者仍受通胀困扰，问题已从低收入、低FICO分数群体蔓延到较高FICO分数群体；公司通过激进的信贷收紧和精细的贷款发放管理，使近期贷款发放表现接近2019年水平 [90][132] 问题: 信用卡产品的关键学习经验、是否与特定客户群体共鸣及全年预期变化 - 公司进行了大量测试销售，根据不同客户类型、信用质量、产品类型和特征进行测试；目前仅发放即使损失高于预期仍能盈利的信用卡；将在特定细分市场继续推进信用卡业务，以实现盈利和股本回报率目标 [91][116][135] 问题: 30 - 90天逾期率同比增长放缓，是否意味着年底综合30天逾期率负增长，以及是否已纳入净冲销指导范围 - 公司对净冲销和冲销范围感到乐观，因为逾期情况已反映在冲销桶中；已看到逾期表现改善，希望这种趋势能持续 [136][137] 问题: 储备的宏观覆盖是否会受四季度学生贷款还款影响，对客户群体的预期影响 - 公司密切监测情况，许多客户一直在偿还学生贷款，有学生贷款的贷款表现与无学生贷款的贷款相似；自2020年起已谨慎考虑学生贷款因素，并对有学生贷款的薄档案申请人进行了调整；不过度担忧，但会密切关注并按需调整 [139][140] 问题: 客户中拥有学生贷款的比例 - 公司未披露该数据，也不打算进行新的披露 [143][144] 问题: 投资组合按年份划分的比例是按毛额还是净额计算，储备率是否会随组合向优质群体转移而下降 - 起源和应收账款数据是储备前的毛额；公司在储备预期中考虑了组合变化，但由于环境不确定性，目前没有强烈迹象表明应降低储备，将按季度监测和管理 [146][147] 问题: 上季度预计收益率将适度改善，目前情况是否依旧及原因 - 担保贷款渠道对收益率有一定压力，但公司进行了积极的定价调整，预计未来三到四个季度收益率将逐步改善 [130][154]