财务数据和关键指标变化 - 2023财年全年收入达到公司最新指引的高端 [14] - 2023财年EBITDA定义边际率超出了公司的指引 [14] - 2023财年第四季度总收入和EBITDA定义边际率表现强劲 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商用OEM收入同比增长约22%,全年增长24% [35] - 商用售后市场收入同比增长约27%,全年增长31% [37] - 国防市场收入同比增长约15%,全年增长11% [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 商用航空市场持续复苏,但总体航空客运量仍低于疫前水平,OEM产量也低于疫前水平 [15][16] - 中国国内航空客运量恢复迅速,已超过疫前水平 [42] - 美国国内航空客运量已超过疫前水平 [42] - 国际航空客运量恢复较慢,但最近几个月有所改善 [42] - 货运市场持续疲软,货运吨公里指标低于疫前水平 [45] - 商务航空市场活跃度高于疫前水平 [44] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司保持一贯的长期战略,专注于拥有大量售后市场收入的独特专有产品业务 [10][11][12] - 公司积极寻找符合战略的并购机会,并保持较强的并购管道 [23] - 公司认为目前并购市场竞争仍然激烈,未见明显放缓 [124][125] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对商用航空市场的复苏持谨慎乐观态度,将密切关注市场变化并做出相应调整 [25][26] - 管理层对2024财年的指引保持谨慎,将密切关注利率环境和资本市场的变化 [65][178] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Myles Walton 提问 对于即将收购的CPI业务,其售后市场占比和防务市场占比情况如何? [72][73] Kevin Stein 回答 CPI业务主要服务于航空航天和国防市场,产品具有较高的售后市场占比。公司将继续保留CPI的工业和医疗业务。[103][104] 问题2 Noah Poponak 提问 公司是否看到并购市场竞争有所放缓,是否为公司带来了一些机会? [124][125] Kevin Stein 回答 公司未发现并购市场竞争有明显放缓的迹象,仍然保持激烈竞争。公司将继续保持谨慎和纪律,寻找符合自身标准的并购目标。[124][125] 问题3 Kristine Liwag 提问 公司未来一年的目标杠杆水平是多少? [177][178] Kevin Stein 回答 公司目标杠杆水平在5倍到7倍之间,这是公司的历史舒适区间。具体水平将视资本市场情况和并购机会而定。[177][178]