财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度收入3.47亿美元，超指引中位数，实现21%的有机增长和16%的整体增长 公司给出2021年第二季度收入指引中值为3.6亿美元，将创历史最高季度收入，代表21%的有机增长或16%的整体增长 [6] - 2021年第一季度毛利润和运营利润分别为7000万美元和3200万美元，同比分别增长33%和98% 净利润为2800万美元，摊薄后每股收益0.26美元，同比增长66% [17] - 截至2021年3月31日，短期和长期债务从2020年12月31日的3.9亿美元降至3.43亿美元 股东权益达到创纪录的14.8亿美元 递延收入和客户预付款余额分别增加1080万美元和850万美元 [18][19] - 流动资产比率为4倍 现金流量表显示，2021年第一季度经营活动产生的现金流量为8700万美元，固定资产投资净额为4900万美元，偿还债务2900万美元 [20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - RFSOI业务第一季度实现历史最高收入，预计第二季度将进一步增长 [7] - 硅锗RF基础设施业务在数据通信方面持续增长，对100Gbps收发器需求强劲 用于5G无线基础设施建设的10G和25Gbps收发器在2020年需求强劲，2021年初有所放缓，客户预计21年末至22年将有新增长 [8] - 代工功率IC业务需求激增，在工业、消费和汽车领域表现强劲 公司在电动汽车电池管理方面有成熟客户群，上季度宣布开发了集成式高压电容器电隔离工艺 [9] - 功率分立业务正在复苏，预计未来季度增长将充分利用制造设施的专用分立产能 [10] - 图像传感器业务全年实现显著增长，受工业传感器市场增长和市场份额增加推动，医疗牙科市场全面复苏，300毫米大型传感器医疗业务有新增业务 预计成像业务将创年度收入纪录 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第一季度各工厂利用率情况：以色列Migdal Haemek Fab 1为70%，目前升至80%；Fab 2为80%，目前为85%；美国加州Newport Beach Fab 3为75%；美国圣安东尼奥Fab 9约为70% [11] - 日本TPSCo工厂8英寸代工业务利用率约为70%，12英寸代工业务利用率约为90%，与上季度相似，但部分层数有所增加 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行此前宣布的8英寸和12英寸晶圆厂产能扩张计划，发出1.5亿美元的制造设备和设施采购订单，预计今年下半年开始增加产能，明年第一季度全面达标 [15] - 公司综合代工平台拥有先进模拟技术差异化优势，与模拟行业领先企业建立客户合作关系 公司预计全年持续增长，市场份额增加将超越行业周期性，显示需求增长 [13][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司年初各业务部门和技术平台需求强劲且预测不断提高 预计全年收入增长，对业务和运营能力充满信心，期待全年持续扩大领先地位 [6][13] - 公司认为目前所处的市场周期有利，自身增长超过行业增长 对投资的产能扩张将在2022年得到充分利用充满信心 [33][34] 其他重要信息 - 2021年5月，标准普尔旗下以色列评级公司Ma'alot完成对公司的年度评级审查，确认公司企业信用评级和债券G系列信用评级为AA - ，展望稳定 [19] - 公司将参加多个会议并举办一对一会议，包括5月17日的第18届Needham虚拟技术媒体会议、5月21日的Oppenheimer以色列年度虚拟会议、6月2日的第18届Craig - Hallum机构投资者会议和6月8日的Needham & Company第5届汽车技术日 [74] 问答环节所有提问和回答 问题1: 为何利用率未接近100%，以及全年毛利率走势如何 - 公司目标利用率为85%，因100%利用率会使周期时间无限延长，无法实现 短期可达到88% - 90%，但不可持续 目前利用率与目标相比表现不错 [26] - 公司预计从今年下半年开始利润率大幅提升 Q1和Q2利润率增长低于模型，因需增加员工和备件成本以支持产能提升，这些成本在产生更多收入之前已发生 从Q3开始将看到产能提升带来的全部收益 [28][30] 问题2: 如何看待行业产能供应约束周期，以及如何管理产能 - 公司仅在客户承诺使用新增产能时才进行资本支出和产能扩张 公司对投资的1.5亿美元产能扩张将在2022年得到充分利用充满信心，目前需求周期将持续 [32][33] 问题3: RFSOI业务增长来自市场增长还是份额增长，以及市场份额未来能达到多少 - 难以量化增长来自市场还是份额增长，但公司确信有份额增长，因一些主要移动厂商Q1 - Q2收入持平或下降，而公司收入上升 收入增长也归因于从3G/4G向5G转变带来的内容增加 [38][39] - 公司预计市场份额将达到30%以上 [41] 问题4: 是否看到原材料价格上涨，能否将成本转嫁给客户 - 公司未看到原材料价格大幅上涨，但基础设施电力成本有所上升 公司产品平均销售价格（ASP）普遍上涨，与客户合作良好，预计Q3和Q4 ASP将更高 [43] 问题5: 利润表中融资和其他费用项目增加的驱动因素是什么，未来如何建模 - 这是一次性非经常性项目，主要归因于日元计价资产受日元兑美元汇率变动影响的日记账分录，无现金流影响和经济风险 该项目不应在未来建模，公司已在Q2对日元资产进行调整，未来利润表中不会有此项 [45][46] 问题6: 如何看待非可取消订单，客户的承诺意味着什么 - 公司与客户的交易中，采购订单通常是非可取消的，历史上很少有客户取消订单 公司通过预付款、合同确保最低采购量和最大供应量，以及与客户的信任关系来实现长期承诺 [49][50] 问题7: 能否将现有产能转向高利润率产品，定价过程如何 - 对于给定客户的既定产能，公司不会因客户请求增加产能而提高价格 当存在增量产能竞争时，公司会与客户协商提高价格 随着收入增长，增量产能使用将带来更高价格 [52][53] 问题8: 交付周期是否延长 - 公司周期时间有所延长，这是利用率上升的正常现象，目前周期时间仍在合理范围内 [58] 问题9: 产能的成本如何计入成本，是否会导致利润率下降 - 在产能增加前，公司需提前支付员工工资和备件成本，这些成本无法资本化，需在支付时计入利润表 因此在产生收入前已产生额外成本，导致Q1和Q2利润率增长低于模型 [60] 问题10: 是否仍不做第二供应商，客户是否因供应短缺寻求公司帮助，份额增长是否稳定 - 公司只有在客户承诺使用一定量晶圆时才会接受供应机会 公司业务增长主要来自现有客户在市场中的增长 在电源管理领域，公司凭借优越的平台获得新机会，而非作为溢出供应 由于模拟产品客户认证复杂，客户很难将公司作为溢出供应 一旦产品通过认证，份额将较为稳定 [62][63] 问题11: 客户是否为保证产能提供资金支持 - 从资产负债表可看到，递延收入和客户预付款余额分别增加1000万美元和800万美元，这是客户为获得更多产能而提前支付的款项 [68]