财务数据和关键指标变化 - 2022年Wynn Las Vegas实现正常化调整后物业EBITDA 8.16亿美元，创独立拉斯维加斯大道物业的历史纪录 [5] - 2022年第四季度，Wynn Las Vegas实现EBITDA 2.19亿美元，创季度纪录；波士顿Encore实现EBITDAR 6300万美元；澳门业务EBITDA亏损5910万美元；Wynn Interactive EBITDA烧钱率增至2830万美元，调整后与Q3基本持平 [9][10][17][19] - 截至12月31日，公司全球现金和循环信贷额度可用性约45亿美元，其中澳门9.52亿美元，美国35亿美元 [19] - 2022年公司在拉斯维加斯和波士顿的物业共产生调整后物业EBITDA 10.4亿美元 [20] - 2023年公司预计与特许权承诺相关的资本支出在5000万 - 2.2亿美元之间 [18] - 第四季度资本支出为2700万美元，主要用于日常维护 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 拉斯维加斯业务 - 第四季度调整后物业EBITDA为2.193亿美元，运营收入5.855亿美元，低于正常水平的持有率使EBITDA减少约1050万美元 [13] - 酒店入住率为89.9%，同比上升350个基点，较2019年第四季度上升50个基点；平均每日房价（ADR）达到创纪录的492美元，较2021年第四季度上涨11.8%，较2019年第四季度上涨53% [13] - 赌场方面，2022年第四季度老虎机手柄收入同比增长20.9%，较2019年第四季度增长69%；桌面投注额同比增长1.1%，较2019年第四季度增长43% [14] - 调整后物业EBITDA利润率为37.4%，按持有正常化计算，EBITDA利润率较2019年第四季度上升约1300个基点 [14] - 第四季度每日运营费用（不包括博彩税）为380万美元，较2019年第四季度增长25%，但远低于运营收入59%的增幅 [14] 波士顿业务 - 2022年第四季度调整后物业EBITDA为6330万美元，EBITDA利润率为29% [15] - 赌场方面，实现总博彩收入（GGR）1.9亿美元，创物业纪录；非博彩收入同比增长13%，达到创纪录的5680万美元，酒店业务表现强劲，入住率为93.9%，ADR为404美元 [15] - 每日运营费用（不包括博彩税）约为117万美元，较2019年第四季度减少超过8%，较2022年第三季度略有上升 [16] 澳门业务 - 第四季度运营收入为1.903亿美元，EBITDA亏损5910万美元，低于正常水平的持有率使EBITDA减少约2500万美元 [17] - 每日运营费用（不包括博彩税）约为200万美元，较2021年第四季度的240万美元有所减少 [17] Wynn Interactive业务 - 第四季度EBITDA烧钱率增至2830万美元，调整后与2022年第三季度的1770万美元基本持平 [19] 各个市场数据和关键指标变化 澳门市场 - 春节期间，赌场大众桌投注额达到2019年春节水平的95%；直接贵宾业务营业额比疫情前春节水平高出40%；1月份持有率正常化后的总博彩收入（GGR）市场份额与2019年水平一致 [8] - 非博彩方面，酒店入住率为96%，租户零售销售额较2019年春节增长34%；春节期间，公司实现自疫情爆发以来最强劲的EBITDA表现，约为每日400万美元 [9] 拉斯维加斯市场 - 第四季度各业务表现强劲，赌场、酒店、餐饮、娱乐和零售均远高于2021年第四季度水平 [9] - 第一季度延续了过去几个季度的强劲势头，前瞻性指标依然强劲，客房预订量达到或高于疫情前水平，ADR大幅提高 [10] 波士顿市场 - 第四季度表现强劲，第一季度1月份的每日EBITDA与过去几个季度的趋势基本一致 [10] - 上周在Encore Boston Harbor推出零售体育博彩，前六天平均每日投注额略高于50万美元，约为Wynn Las Vegas平均每日投注额的80%；六天内注册的Wynn Rewards会员比平时多约30% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在澳门特许权续约中提出的资本支出和项目规划，预计将在未来几年为业务带来增长；未来非博彩投资包括新建独特表演秀场馆、创新美食广场和活动娱乐中心等 [7][18] - 推进Wynn Al Marjan Island综合度假村的规划，预计年中开始打桩建设，未来几个月将公开效果图、项目规划等信息 [12] - Wynn Interactive业务关注马萨诸塞州市场，期待零售体育博彩和即将推出的在线体育博彩为WynnBET带来重大催化剂，长期战略聚焦马萨诸塞州并为线上博彩做好准备，以增强对实体度假村的增值作用 [12][37] - 公司在各市场凭借优质产品和服务参与竞争，如在拉斯维加斯和波士顿的业务通过投资人员、设施和项目，提升市场份额和定价能力；在澳门市场，凭借高端产品和服务有望引领后疫情时代的复苏 [5][8][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 拉斯维加斯业务比以往任何时候都更强大和重要，过去几个季度的强劲势头延续到第一季度，尽管存在宏观经济担忧，但前瞻性指标依然强劲 [5][10] - 澳门市场随着近期澳门和内地当局重新开放市场，困难已经过去，近期未来前景更加光明；春节期间业务表现良好，公司有信心在该市场引领后疫情时代的复苏 [7][8] - 波士顿业务表现强劲，零售体育博彩的推出有望成为新客户获取的重要驱动力；公司将继续推进街对面开发项目的规划 [10][11] - Wynn Interactive业务团队在控制成本的同时提高营销效率，预计2023年底业务将出现拐点，具体取决于在马萨诸塞州的用户获取情况 [12][37] - 公司对Wynn Al Marjan Island项目充满信心，随着在该市场投入时间增多，对项目的信心也在增强 [12] 其他重要信息 - 12月1日完成Encore Boston Harbor房地产的售后回租交易，获得17亿美元毛收入，进一步增强了公司的流动性 [20] - 公司计划用资产负债表上的现金偿还2023年5月到期的Wynn Las Vegas债券，将国内总杠杆降低5亿美元 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：澳门春节后业务情况如何 - 春节后通常业务会放缓，但今年业务依然非常强劲，大众博彩、直接贵宾业务和零售销售均好于以往同期 [24] 问题2：目前市场上贵宾厅业务情况如何 - 春节期间有一些贵宾厅活动，但现在判断博彩推广商和贵宾厅在市场中的作用还为时过早 [26] 问题3：贵宾厅业务向直接贵宾和高端大众业务的迁移比例是多少 - 市场1月8日才完全重新开放，现在谈论迁移比例还太早；可以看到前贵宾厅客户正在向高端大众和直接贵宾业务迁移，但直接贵宾业务涉及信贷发放，需要谨慎管理 [28] 问题4：2019年直接贵宾业务在总贵宾业务营业额中的占比是多少 - 2019年直接贵宾业务占总贵宾业务营业额的10% - 20% [29] 问题5：澳门业务复苏时成本和利润率情况如何 - 第四季度每日运营费用为200万美元，低于上一年的240万美元，但这不能代表未来情况；利润率取决于业务组合，公司根据品牌和服务需求合理配置人员，目前主要是大众业务组合，利润率应该较为健康，但现在预测具体利润率还太早 [31][33] 问题6：澳门资本支出预期范围的高低取决于什么 - 公司在特许权提案中承诺10年内投入22亿美元，包括资本支出和运营支出；限制因素是当地政府的建设审批，所以给出了5000万 - 2.2亿美元的宽泛范围 [35] 问题7：数字业务即将推出的项目以及今年是否会实现盈利 - 最重要的即将推出项目是马萨诸塞州市场，预计公司会有合理的市场份额；预计2023年底业务会出现拐点，具体取决于在马萨诸塞州的用户获取情况，目前烧钱率已得到很好控制，长期战略聚焦马萨诸塞州并为线上博彩做好准备 [37] 问题8：即将到期的债务情况以及是否考虑进入资本市场 - 公司将用资产负债表上的现金偿还即将到期的债务 [39] 问题9：澳门春节后市场整体下滑情况如何，是否存在比季节性更严重的波动 - 公司业务表现高于春节后通常的下滑期水平，这里指的是业务量；目前仅过去一周，很难判断市场情况，春节期间澳门市场各方面表现强劲，节后表现也超出预期 [41][43][44] 问题10：春节期间每日400万美元EBITDA的历史情况如何 - 这一数字相对于之前时期相当可观，但并非历史峰值，因为今年没有贵宾厅业务的贡献，正常春节期间贵宾厅业务的EBITDA贡献约为7 - 10亿美元；这一数字让公司对2023年及以后充满信心 [48] 问题11：中国重新开放后，拉斯维加斯高端亚洲业务的复苏情况如何 - 目前判断还为时过早，第四季度本地业务表现强劲；国际旅行有望在2023年成为拉斯维加斯业务的顺风因素，2022年只有部分来自欧洲和拉丁美洲的入境游客 [50] 问题12：拉斯维加斯的远期预订情况以及会议业务的预期如何 - 公司在拉斯维加斯的业务与优质客户的关联性比以往更强，尽管有宏观经济因素影响，但公司有应对不同经济场景的策略；2023年业务前景良好，第一季度可能创纪录，各渠道定价能力强，有新节目和项目推出，11月还有F1赛事；团队和资产优势明显，团体业务势头强劲 [53][54] 问题13：如何发展直接贵宾业务，目标客户是谁，业务能增长多大规模 - 每个客户都是独特的，没有通用的策略；目前的生态系统使公司能够针对部分前贵宾厅客户，其中一部分会迁移到直接贵宾业务，一部分会迁移到高端大众业务，但难以预测具体规模 [58]