财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收5.06亿美元，超预期中点4100万美元，较去年同期的5.04亿美元略有正增长；GAAP基础上净亏损3500万美元，净亏损占营收比例为7%；EBITDA为1.11亿美元，EBITDA利润率为22% [29] - 预计第三季度总营收在4.58 - 4.86亿美元之间，中点较去年同期下降2%；EBITDA在6700 - 8700万美元之间，中点利润率为16% [34][37] - 第二季度EBITDA费用总计3.95亿美元，与Q2展望一致；股份支付费用为1.3亿美元，高于Q1的1.03亿美元 [33] - 截至Q2末，公司拥有33亿美元现金和投资，较Q1略有下降；可转换债务为17亿美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 住宅业务 - 第二季度住宅营收3.8亿美元，同比下降3%，超预期范围高端，表现比行业降幅高1900个基点 [29] - 预计第三季度住宅营收在3.39 - 3.59亿美元之间，中点同比下降6% [34] 租赁业务 - 租赁营收同比增长28%；租赁流量同比增长15%，达到每月3100万独立访客；平台上多户住宅物业数量同比增长21% [30] 抵押贷款业务 - 抵押贷款营收2400万美元，购买贷款发起量较Q1环比增长30%，同比增长73%；贷款发放总收入同比恢复正增长 [31] - 第二季度贷款专员生产率较2022年Q4提高了50% [31] 新建筑业务 - 新建筑营收同比增长18% [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 房地产市场整体交易金额在Q2下降22%，预计Q3下降15% - 20%，中点为17%，较Q2的22%有所改善 [29][34] - 租赁市场新增供应创纪录，入住率下降，推动房东对租赁广告的需求 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司围绕Zillow Housing Super App战略，聚焦5个增长支柱（旅游、融资、卖家解决方案、增强合作伙伴网络和整合服务），目标是到2025年底将客户交易份额从3%提高到6% [7][14] - 持续投资改善客户漏斗，增加与合作伙伴的连接；在租赁市场投入，打造综合租赁市场；重视移动应用，近一半业务通过Zillow应用完成 [9][10][12] - 积极探索AI在业务中的应用，部署多个工作流以提高关键群体的体验 [13] - 收购ARIA以支持ShowingTime的上市展示产品；关闭Zillow Closing Services，积极探索其他产权和托管解决方案 [37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境方面，抵押贷款利率持续高位且波动，现有房屋库存低，新建筑市场是亮点，租赁市场新增供应增加 [25][26] - 尽管市场环境不佳，但公司对未来有信心，预计将继续跑赢行业，通过持续投资增长支柱和审慎成本管理实现盈利增长 [26][35] 其他重要信息 - 公司固定成本年运行率约为11亿美元，可变成本年运行率约为4亿美元；将继续评估广告支出水平 [38][39][40] - 董事会批准了额外7.5亿美元的股票回购授权，使总授权达到超过10亿美元 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Opendoor合作的推广和进展情况如何？ - 目前已在25个市场上线，同时推出了Listing Showcase by ShowingTime+，对卖家解决方案的扩展和覆盖感到满意，未来会有更多进展 [47][48] 问题2: 公司份额增长的可持续因素和实时看房对潜在客户线索组合的影响是什么？ - 约50%的份额增长由公司自身行动驱动，如漏斗优化和看房功能；50%由宏观因素驱动，如首次购房者比例增加；预计宏观因素的帮助会减少，但仍预计跑赢行业1100个基点 [50][51] - 实时看房在全国范围内减少漏斗摩擦，在增强市场创建类似预订系统，改善产品并扩大覆盖范围，有助于份额增长 [52][53] 问题3: 扩展新市场的过程以及贷款专员生产率提高的见解？ - 新增夏洛特和达勒姆两个增强市场，实时看房将扩展到另外4个市场；贷款专员生产率提高得益于找到高意向客户和提供高效工具 [55][56][57] 问题4: 使EBITDA利润率回到30% - 40%的驱动因素以及增强市场是否有获得交易份额的证据？ - 公司有信心通过推动收入和利用成本结构实现目标，本季度收入超预期并转化为EBITDA增长；在Q2，凤凰城和亚特兰大两个最成熟的增强市场客户交易份额同比增长50% [60][61] 问题5: 住宅业务跑赢行业的增量渗透在买卖双方的趋势如何？ - 目前大部分交易来自买方，份额增长主要源于买方；随着卖家解决方案的推出，预计未来双方都将实现份额增长 [63][64] 问题6: 抵押贷款业务的固定成本是否适合未来扩展，是否会成为潜在投资领域？ - 目前对抵押贷款业务的固定成本基础设施感到满意，未来几年无需大幅增加；可变成本会随着业务增长而增加，但只要贷款盈利就是好事 [67] 问题7: 哪些业务领域有最大机会提高可变费用效率，以及如何设想Zillow在产权和托管领域的参与？ - 最大机会在于最新产品，如抵押贷款和卖家服务；关闭ZCS是因为它不适合当前愿景，公司正在探索替代方案 [69][70] 问题8: Premier Agent业务指导中对行业预测与其他机构不同的原因是什么？ - 公司根据内部经济学家的分析和现有房屋销售及库存情况进行指导，重点是继续跑赢行业，预计Q3 Premier Agent业务在中点对中点上比行业跑赢1100个基点 [73] 问题9: 选择扩展增强市场的标准以及新产品在首批增强市场中的使用和代理行为变化？ - 关注客户交易份额，通过减少漏斗摩擦、提高客户和代理参与度等指标评估；在最成熟的两个增强市场看到了显著的客户交易份额增长，对未来扩展有信心 [75][76] 问题10: 从短期和长期来看，AI的机会在哪里，6%的交易份额目标是否需要在所有市场推广？ - 短期来看，AI在工程师、营销人员生产率方面有进展，销售、合作伙伴和贷款专员也有一定成效；长期来看，对生成式AI和对话式用户界面感兴趣，但这需要较长时间的行为改变 [80][81] - 增强市场的进展是全国和本地进展的结合，随着增强市场扩展到更多地区，将对全国业务产生更大贡献，但全国性的改进也会继续进行 [82][83]