财务数据和关键指标变化 - 上半年营收约7.3亿欧元，同比增长21%；剔除中国大陆市场后，营收增速达53%，美国和欧洲市场营收翻倍 [10] - 调整后息税前利润率上升20个基点至11.3% [11] - 上半年利润为2100万欧元，低于去年的3200万欧元，主要因Thom Browne 10%股权的看跌期权负债价值增加2800万欧元以及汇率因素 [43] - 6月底现金盈余为1.03亿欧元，低于2021年底的1.45亿欧元，主要受贸易营运资金和房地产结算影响 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - Zegna业务线营收增长19%，利润率从8.4%提升至9.2% [42] - Thom Browne业务线销售增长30%，息税前利润率略降至17% [42] - 纺织业务增长55%，第三方品牌业务增长44% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 除大中华区受疫情影响外，其他地区营收均显著增长；6月大中华区直接面向消费者的营收高于去年同期，且这一积极趋势在7月和8月持续 [53] - 美国和欧洲市场营收翻倍，迪拜市场表现出色 [10][90] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进Zegna One Brand战略和“通往标志性之路”计划，加速门店改造，计划下半年再改造80家门店 [13] - 与皇家马德里合作，扩大品牌影响力，吸引新客户 [8] - Thom Browne专注提升品牌知名度，计划年底前将直营门店数量增至60多家，全球门店总数超100家 [25] - 加强数字和全渠道建设，提升客户价值管理能力 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济和地缘政治环境复杂，但公司上半年业绩表现良好，对营收和利润率结果满意 [6] - 大中华区情况自6月以来有所改善，Q3开局良好，订单收集和定价情况积极 [70] - 上调2022年全年营收指引至中个位数增长，预计调整后息税前利润将显著改善，下半年现金盈余将增加 [71] 其他重要信息 - 7月推出可持续发展相关融资协议，8月向科学碳目标倡议组织提交目标，公司车队电动化进程已完成约25% [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 消费者行为是否有变化，下半年指引是否保守，营销支出情况及对利润率的影响 - 公司表示在北美和欧洲市场，消费者对新产品和奢侈品休闲装感兴趣，旅游购物也因美元强势而受益；下半年业务呈积极趋势，但仍需关注中国疫情动态 [86][88] - 考虑到市场波动性和大中华区Q4的保守假设，中个位数增长指引是合理的 [90][91] - 营销支出将在2023年较2021年增加1个百分点，今年上半年因中国疫情部分营销活动推迟，9月起将加大投入 [92][93] - 上半年利润率较去年提升20个基点，考虑到大中华区Q4的保守假设，预计全年利润率与去年相近，但需考虑营销和中央成本的增加 [95] 问题2: 2022年上半年与2021年相比，降价幅度的百分比，是否确认到2023年底消除季末销售，Zegna和Thom Browne品牌在营销和门店方面的投资增加情况，Thom Browne未来三年门店扩张的可持续销售贡献，以及公司制造业务相对于同行的独特性和未来资产添加计划 - 2022年上半年降价幅度极低，为个位数；从2022年秋季开始，精品店和电商渠道不计划降价，2023年将在全渠道推行无降价政策 [111][112] - 营销支出预计今年增长约20%，明年增长约25%；资本支出今年预计占营收的5%，Thom Browne主要是开店，Zegna主要是门店搬迁和翻新 [119][122] - Thom Browne门店面积增加对销售的贡献有限，公司更注重客户增长和客户价值管理 [114][115] - 公司的意大利制造平台在供应链控制和纺织品多元化方面具有优势，未来将加强供应链建设，并关注潜在的收购机会 [104][106]