财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度，公司按美国公认会计原则（GAAP）计算，报告收入为21.9亿美元，净利润为1.14亿美元，摊薄后每股收益为0.29美元 [4] - 第三季度收入21.85亿美元，环比增长4%，同比增长16%；摊薄后每股收益为0.29美元，同比增加0.21美元；EBITDA为2.67亿美元，环比和同比EBITDA杠杆率均为24%，综合利润率环比提高50个基点，同比提高190个基点，达到12.2% [5] - 自由现金流本季度环比改善1.14亿美元，但仍为负3400万美元；预计第四季度随着产品发货量跟上供应链，现金流将环比改善；2024年供应链和营运资金强度正常化后，公司将产生大量正现金流 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 井筒技术（Wellbore Technologies） - 第三季度收入7.99亿美元，较第二季度减少500万美元（降幅不到1%），较2022年第三季度增长8%；EBITDA略增至1.66亿美元，占收入的20.8% [23] - 预计第四季度国际和离岸市场的持续强劲将抵消美国陆地市场的低迷，该业务收入将增长46%，利润率在20% - 25%之间 [29] 完井与生产解决方案（Completion & Production Solutions） - 2023年第三季度收入7.6亿美元，较第二季度增长1%，较2022年第三季度增长12%；EBITDA为6700万美元，占销售额的8.8%，较第二季度下降200万美元，较2022年第三季度增加1100万美元 [30] - 订单增长18%至5.3亿美元，订单出货比为114%；第三季度末积压订单总计16.26亿美元 [30] - 预计第四季度离岸市场的持续改善将抵消北美市场的低迷，收入将环比增长2% - 4%；利润率将提高100 - 300个基点，达到两位数 [37] 钻机技术（Rig Technologies） - 第三季度收入6.86亿美元，环比增加8000万美元（增长13%）；调整后EBITDA增加2900万美元至1亿美元，占收入的14.6%，增量杠杆率为36% [38][39] - 新订单总计1.78亿美元，还收到沙特阿拉伯新钻机的1.45亿美元通胀价格调整，积压订单环比增加7500万美元至29.68亿美元 [39] - 售后市场业务第三季度表现强劲，环比增长10%，同比增长46%；预计第四季度发货量将继续增长，盈利能力和现金流将得到改善 [40][41] - 预计第四季度收入将增长1% - 3%，EBITDA利润率在30% - 35%之间 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 综合来看，发往离岸市场的销售额环比增长10%，同比增长约40%，离岸业务占比提升至46%；国际陆地钻井项目收入增长3%；北美陆地市场收入环比下降约2% [6][9] - 领先的高规格钻井船日费率接近50万美元/天，自升式钻井平台费率也在上升；高规格自升式钻井平台领先日费率已超过17万美元/天 [7][45] - 2023年全球离岸最终投资决策（FIDs）预计在1400亿美元左右，较前八年平均水平增长60%，2024年有望更强 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划从2024年1月1日起将业务从三个部门精简为两个部门，即能源设备和能源产品与服务，这是此前宣布的7500万美元成本削减计划的一部分，旨在提高业务效率，利用新技术 [14] - 公司在大型招标中注重价格、风险和商业条款，尤其是在离岸和国际市场，虽然因此错过一些项目，但随着终端客户对执行、可靠性和技术的认可度提高，公司竞争地位正在改善 [15] - 公司拥有大量新投标和新产品，包括新钻头、新复合管设计、新数字产品等，推动了收入增长；预计随着行业上行周期的到来，资本设备业务将增长，带动整体利润率和回报率提升 [11][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去十年，除北美页岩气外，全球油气行业投资不足，公司在通胀和供应链问题的挑战下，削减成本但持续投入新技术开发；随着油田复工，公司新产品受到客户欢迎，需求不断增加 [10] - 行业上行周期中，随着需求上升和设备消耗，设备价格将上涨，拥有稀缺设备的参与者将获得高额利润；E&P公司会通过长期合同增加设备供应，推动行业发展 [13] - 公司预计2024年供应链和营运资金正常化后，将产生大量正现金流，并开始向股东返还更多资本 [17] 其他重要信息 - 公司在沙特阿拉伯与阿美石油的合资企业表现出色，前四台钻机按时交付，第五台钻机于8月制造完成，但客户尚未提货 [61][62] - 公司收到欧洲承包商的海上电缆船设备订单，尽管海上风电市场受高利率和成本通胀影响，但预计项目经济预期调整后，海上风电建设将继续推进 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在灵活业务方面，如何看待行业订单获取和利润率提升的时机 - 公司在完井与生产解决方案业务的积压订单中，约三分之二是长期合同，过去受通胀影响利润率承压；公司正逐步用高利润率业务取代2020 - 2021年签订的低利润率合同，随着离岸市场复苏，这一策略有望在未来几年带来积极影响 [50][51] 问题2: 北美市场底部回升时，新技术业务（如eFrac）订单情况如何 - 第三季度和第四季度北美市场复苏未达预期，但随着2024年E&P公司重新制定预算，以及美国LNG出口能力增加和油价稳定，预计钻探活动将增加，新技术业务订单也有望增长 [53] 问题3: 如何看待钻机技术业务中售后市场的占比及对利润率的影响 - 今年供应链瓶颈缓解，推动钻机售后市场环比增长10%，同比增长46%，未来售后市场增长将继续推动钻机业务业绩提升；资本设备方面，公司保持定价纪律，客户资本支出仍较谨慎，但预计客户最终将对钻机舰队进行再投资 [57][58] 问题4: 沙特阿拉伯新造钻机项目的进展及对公司的影响 - 公司对沙特阿拉伯合资企业的执行情况非常满意，前四台钻机按时交付，第五台钻机于8月制造完成并通过验收，但客户尚未提货 [61][62] 问题5: 如何看待深水钻机新造的潜力，以及闲置钻机重新投入市场的数量 - 钻机重新激活的机会越来越少，且成本越来越高；新造钻机目前经济可行性不足，需要日费率进一步提高，同时还面临亚洲造船厂谨慎、银行贷款犹豫等障碍；但从历史经验看，当资产充分利用且价格昂贵时，石油公司会推动增加产能 [66][67][68] 问题6: 在预计美国陆地市场温和反弹、国际市场两位数增长的背景下，公司收入表现如何 - 公司对2024年的收入增长前景持乐观态度，随着E&P公司对公司技术的兴趣增加，以及公司与国家石油公司和国际石油公司的合作加深，预计2024年收入将保持强劲增长 [70] 问题7: 新的业务部门划分如何定义成功，是否有目标可分享 - 成功的衡量标准是财务指标，包括资本回报率、利润率和效率等；从三个部门精简为两个部门，将使业务单元之间的协作更高效，利用共享服务带来更多好处，有助于实现7500万美元的年度成本削减目标 [73][74][75] 问题8: 能否给出第四季度和2024年健康自由现金流的具体金额或EBITDA转化率 - 公司目前未给出具体金额，因为今年自由现金流受业务增长和库存问题影响；目前营运资金占收入运行率的33%，若降至27.5%，将释放4.8亿美元现金；预计2024年EBITDA至少50%可转化为自由现金流，第四季度自由现金流预计在1 - 3亿美元之间，但现金流受客户付款时间等因素影响较大 [77][78][79] 问题9: 随着行业周期演变，公司哪些产品线最具潜力 - 边缘计算、基于状态的监测、控制系统等数字产品，结合有线钻杆硬件和 Managed Pressure Drilling，有望开创全新的钻井方式；减少排放的产品，如岩屑废物管理技术，在东半球受到关注；新的自动化产品也有多个客户关注 [82][83] 问题10: 海上钻井公司是否会在无合同情况下激活钻机 - 目前尚未看到这种情况，但随着E&P公司签订更长期的合同，市场对钻机供应短缺的认识加深，未来可能会改变钻井公司的决策；目前客户仍保持资本纪律，但历史经验表明，设备短缺和高利润率可能会改变这种情况 [86][87] 问题11: 如何衡量业务重组的成功，期望达到的增量利润率是多少 - 公司目前对各业务部门的增量利润率不满意，业务重组、成本削减和价格纪律等措施旨在提高增量利润率，目标是使其高于周期内的平均预期增量利润率 [90][91] 问题12: 自由现金流的节奏如何，是否受营运资金季节性影响；资本分配策略的参考指标是什么 - 2024年第一季度现金流仍面临挑战，但全年有望改善；随着自由现金流增加，公司希望将更多资本返还给股东，同时继续推进有机增长和关注并购机会 [94][95] 问题13: 是否有关于新造压裂车队的讨论，对公司意味着什么 - 公司收到了关于新造压裂车队的咨询，客户对电动车队的兴趣不断增加；随着E&P公司对低排放和低成本所有权的需求增加，公司的技术有望在这一领域发挥关键作用 [97]