财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，公司按美国公认会计原则报告的收入为20.7亿美元，净收入为1.04亿美元；全年收入为72.4亿美元，净收入为1.55亿美元 [4] - 2022年第四季度，公司收入环比稳健增长10%，摊薄后每股收益为0.26美元，EBITDA增至2.31亿美元，占收入的11.1%，合并订单出货比为111%，出货量环比增长16%；与2021年第四季度相比，收入同比增长37%，EBITDA增量转化率为29% [5] - 2022年全年，公司在72亿美元的收入基础上实现了6.79亿美元的EBITDA，其中包括3.32亿美元的可再生能源相关收入，收入同比增长31%，增量转化率为26% [5] - 2022年第四季度，公司调整后EBITDA总计2.31亿美元，占销售额的11.1%，环比增量转化率为20%，与2021年第四季度相比为29%；其他项目录得800万美元信贷，主要与先前预留库存实现的正利润率有关，已从第四季度EBITDA中扣除 [23] - 2022年第四季度，公司运营现金流为1.54亿美元，资本支出总计6600万美元，自由现金流为8800万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 井筒技术业务 - 2022年第四季度，该业务收入为7.62亿美元，较第三季度增加2100万美元，即3%，较2021年第四季度增长32%；EBITDA增至1.46亿美元，占收入的19.2% [28][29] - 格兰特·普里德科钻杆业务实现适度增长，订单环比增长25%，但受供应链中断限制，交付从第四季度推迟到第一季度 [30] - 里德·海卡洛钻头业务收入下降，主要因第三季度向亚洲的大量发货未重复、加拿大活动减少以及美国天气相关延误 [31] - 井下工具业务收入实现低两位数增长，主要受中东和亚太地区打捞工具销售大幅增长推动 [32] - 井场服务业务收入略有下降，主要因第三季度MPD设备的强劲发货未重复，但在海上和中东陆地市场有增长机会 [33] - 图博斯科普业务收入稳步增长，得益于涂层业务连续五个季度实现两位数增长 [34] - M/D托科业务连续一个季度实现稳健增长，主要受中东、北美和欧洲地面数据采集业务的强劲改善推动 [35] 完井与生产解决方案业务 - 2022年第四季度，该业务收入为7.38亿美元，较第三季度增长8%，较2021年第四季度增长34%；调整后EBITDA环比增加1000万美元，较上年增加6400万美元，达到6600万美元，占销售额的8.9%；订单增加13%，达到5.57亿美元，积压订单为16亿美元，环比增长8%，同比增长24% [37][38] - 干预与增产设备业务收入强劲增长，需求从再激活和翻新相关的售后市场工作向新资本设备销售过渡 [39] - 海底柔性管业务收入实现个位数增长，利润率略有压缩，订单保持强劲 [41] - XL导体管连接业务收入大幅增长，预计第一季度交付量会季节性回落，但订单强劲和海上活动改善将支持全年业务 [41] - 工艺与流动技术业务收入略有增长，EBITDA基本持平，预计2023年业务将更强劲 [42] - 泵和混合业务收入下降，订单环比增长55%；玻璃纤维业务收入持平，但EBITDA利润率提高超过300个基点，订单强劲，积压订单创历史新高 [43][44] 钻机技术业务 - 2022年第四季度，该业务收入为6.2亿美元，较第三季度增加1.09亿美元，即21%，较2021年第四季度增长44%；调整后EBITDA环比改善3600万美元，达到8800万美元，占销售额的14.2%；新资本设备订单环比增加1.35亿美元，即113%，总计2.54亿美元，订单出货比略低于1倍；年底总积压订单为27.9亿美元，较上年增加2600万美元 [45][46] - 售后市场业务连续四个季度备件订单增长，发货量大幅增加；资本设备销售受益于向美国私人钻井承包商交付新陆地钻机以及沙特阿拉伯钻机项目的进展加快 [45] - 陆地客户售后市场业务收入在2021年第三季度触底，自谷底以来增长了92%；海上钻井承包商客户售后市场业务收入在2021年第四季度触底，自那时以来增长了58% [49][51] - 第四季度完成15个钻机再激活、重新认证和升级项目，包括9台先前闲置的自升式钻机的再激活；还获得了另外23个项目的订单，目前积压项目为83个 [52] 各个市场数据和关键指标变化 海上市场 - 巴西和西非的开发活动增加、圭亚那的新盆地开发、墨西哥的浅海活动、阿拉伯湾和印度的浅海活动、墨西哥湾和北海的棕地回接以及纳米比亚、苏里南和东地中海的有前景的勘探区域，都显示出大量的海上钻井需求 [10] - 钻机技术业务海上收入环比增长22%，完井与生产解决方案业务海上收入环比增长22%，井筒技术业务海上收入增长5%，公司海上客户综合收入环比增长18% [13] - 海上钻井承包商利用率和日费率持续提高，自升式钻机利用率达到80%，钻井船达到78%，日费率上升，合同期限延长 [47] 国际陆地市场 - 国际陆地市场日费率和油田服务价格上涨，中东和阿根廷等地区的国家石油公司对效率较低的情况感到沮丧，开始寻求新技术和设备 [13][14] - 公司在沙特阿拉伯的新工厂交付的前两台高规格钻机表现良好，该地区其他陆地钻井承包商的兴趣正在增加；关键国际陆地市场对新型连续油管设备、定向钻井套件、钻头和钻井马达的需求也在上升 [15] - 公司国际陆地综合收入环比增长13%，所有三个业务板块均表现出强劲增长 [15] 北美市场 - 公司来自北美陆地客户的综合收入环比仅增长1%，美国钻机数量在年初大幅上升后，目前在接近800台的水平上遇到短期上限，受劳动力供应等因素限制 [16] - 北美勘探与生产公司认为服务可用性是实现生产目标的最大风险，而油田服务客户表示，机组人员可用性是根本原因；美国西德克萨斯州和北达科他州的油田工资上涨20% - 50% [16] - 套管价格达到每吨4000美元，导致勘探与生产公司每英尺成本增加40%；一级钻井位置库存减少，以及页岩盆地每英尺侧向产量的两位数增长逆转，也成为生产增长的制约因素 [17] - 尽管2022年北美设备利用率上升带来了更高的定价，但由于资本、劳动力和供应链限制，新产能增加仍然稀缺；压裂泵商正在谨慎投资压裂车队，且主要是自筹资金 [17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先寻求有吸引力的有机投资机会，2023年将资本支出增加至约2.75亿美元，以利用市场环境改善和新产品开发的进展 [26] - 公司在并购方面采取有纪律的、注重回报的流程，将其作为加速已确定的有机增长计划的机会主义手段，优先考虑高回报率、可持续的长期增长机会，同时致力于向股东返还多余资本 [27] - 行业竞争激烈，竞争对手在疫情封锁后试图提高工厂产能，但公司成功收回了部分折扣并实现了显著的价格上涨，但通货膨胀导致成本大幅上升，影响了利润率扩张 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是充满挑战的一年，行业面临疫情、乌克兰冲突等问题，但公司团队执行良好，推出了新产品，EBITDA随着收入增长而逐季稳步上升 [6] - 行业的制约因素支撑了公司的长期乐观前景，预计未来几年对公司产品和服务的需求将进一步增长，但短期内仍面临一些挑战，需要更多的恢复和重建 [9] - 海上市场需求旺盛，但面临资金和供应链两大制约因素；国际陆地市场前景乐观；北美市场短期内持谨慎态度，但长期来看，所有地区的盆地都有增长潜力 [11][15][19] - 公司预计2023年将实现增长和提高盈利能力，但各业务板块可能受到季节性和项目时间安排的影响 [36][44][53] 其他重要信息 - 公司预计在2023年第一季度完成美国设定受益养老金计划的终止，预计将确认800万美元的税前非现金费用，用于确认所有精算损失和累计其他综合损失 [24] - 公司预计2023年第一季度消除和公司成本将回到6000万美元的范围 [24] - 随着市场环境改善，公司可能在2023年继续确认信贷和EBITDA调整 [24] - 公司预计2023年第一季度运营现金流将出现季节性现金使用，但全年自由现金流将为正，其规模主要取决于全年收入增长速度 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 海上市场增量投资需求和资本投入情况及时间框架如何？ - 海上市场的投资已经开始，大型综合石油公司和国家石油公司需要海上钻机行业恢复工作，他们认识到需要支付更高的日费率和动员费；造船厂提供裸船租赁，主权财富基金也可能成为重要的资本来源 [55][56] 问题2: 公司目前定价与疫情前水平相比如何，未来定价和利润率提升空间怎样？ - 公司自2020 - 2021年价格低谷以来，已成功收回大部分折扣，许多产品价格高于2019年，但通货膨胀侵蚀了潜在的利润率增长，未来公司将继续推动定价，以达到可接受的利润率水平 [58][59] 问题3: 请分析钻机技术和完井与生产解决方案业务在2023年的订单增长潜力及关注点？ - 完井与生产解决方案业务方面，2023年订单来源将从北美转向国际市场，特别是中东；海上项目的运营商对最终投资决策的信心增强，前景乐观 [62][63] - 钻机技术业务方面，海上市场前景向好，但钻井承包商仍对投入更多资本持谨慎态度；修井业务需求意外增长；预计2023年业务将继续改善，传统钻机资本设备订单有望上升 [64][68] 问题4: 钻机技术售后市场在2023年的机会如何，是更侧重于浅水还是深水再激活和新建造？ - 随着海上钻井行业恢复工作，售后市场对备件的需求将增加；2022年售后市场业务受供应链中断影响，第四季度备件收入环比改善约20%，未来有望继续取得进展 [70] 问题5: 钻机技术业务未来几年的年度订单潜力如何？ - 难以准确预测，业务呈上升趋势，公司期望通过支持全球钻井业务获得良好的财务回报；未来不仅提供传统设备，还将提供更智能、高附加值的设备，有望带来更高的利润率和回报 [73][75] 问题6: 每艘搁浅钻井船的内容价值对公司来说是多少？ - 每艘钻井船情况不同，内容价值在2000万 - 1.25亿美元之间，其中一个较大的项目可能是价值约5000万美元的第二个海底防喷器组 [77] 问题7: 请分析2023年自由现金流的影响因素？ - 第一季度通常是现金使用的旺季；供应链改善是积极因素，但目前仍需维持库存缓冲，影响营运资金；业务增长将消耗正常营运资金；收入结构将更加国际化，国际业务的现金转换周期较长；大型项目的进度付款和完工付款会导致季度间自由现金流波动 [79][80][81] 问题8: 公司是否会利用资产负债表进行并购，有哪些潜在的并购领域？ - 公司需要保持强大的资产负债表以支持业务增长，不会轻易增加杠杆；并购市场有机会，但公司将谨慎行事，注重风险管理，进行明智的交易 [85] 问题9: 其他制造商为压裂车队新建造提供融资对公司订单流有何影响？ - 公司擅长技术开发和制造，不擅长银行和融资业务；认为融资业务在这个周期性行业中存在风险，公司将专注于自身的财务回报，不会投资客户的车队 [87] 问题10: 井筒业务国际与北美市场的增长情况如何？ - 井筒业务国际与北美市场收入占比约为50 - 50；尽管预计北美市场活动不会增加，甚至可能因天然气压力略有下降，但由于2022年价格上涨，预计2023年北美勘探与生产公司的投资和公司在北美的收入将增加 [90]