财务数据和关键指标变化 - 公司2023财年第一季度开局良好，啤酒业务实现两位数净销售额和营业收入增长，葡萄酒和烈酒业务也在加速发展 [38] - 第一季度通过回购530万股股票，斥资13亿美元加速并完成股票回购，预计2023财年加权平均摊薄流通股约为1.865亿股 [39][40] - 啤酒净销售额增长21%，主要因核心产品组合需求旺盛和价格有利，出货量增长超17%；运营利润率降至40.2%，营销占净销售额比例降至9% [41][43][45] - 葡萄酒和烈酒净销售额增长2%，运营利润率降至19.6%；预计全年净销售额下降1% - 3%，营业收入增长4% - 6%，运营利润率约24% [49][50][52] - 第一季度公司费用因数字业务加速计划增加约700万美元，预计全年增加3500 - 4000万美元，初始公司费用指导上调至2.65 - 2.7亿美元 [55][56] - 第一季度可比基础利息费用略有增加，净杠杆率为3.2倍；自由现金流为5.62亿美元，较上年减少7%，预计2023财年为13 - 14亿美元 [57][59][60] 各条业务线数据和关键指标变化 啤酒业务 - 保持美国高端啤酒第一供应商地位，本季度消耗增长近9%，阵亡将士纪念日成为份额最大赢家 [13][14] - Modelo Especial仍是份额增长最大品牌，本季度总消耗增长超15%；Modelo Chelada品牌家族消耗增长超39% [15][16] - Corona Extra消耗增长超4%，是美国啤酒市场份额第四大增长品牌；Pacifico消耗增长超20% [17][18] 葡萄酒和烈酒业务 - 高端品牌表现强劲，推动业务跑赢美国葡萄酒和烈酒类别，优质葡萄酒、精品葡萄酒和精酿烈酒组合表现出色 [11][22] - Meiomi Red Blend推出超一季度成为葡萄酒类别第二大新产品增长贡献者，精品葡萄酒和精酿烈酒国际出货量增长超60% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 在线酒精饮料销售是疫情前的4倍多，公司DTC和三级电子商务业务表现出色，第一季度领先竞争对手3.5个百分点 [26] - 美国人均酒精饮料消费量预计保持稳定，增长1% - 2% [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 啤酒业务将继续采取适当定价和成本管理措施，支持消费者主导的创新和品牌建设，推进酿酒产能扩张 [19][20] - 葡萄酒和烈酒业务将继续关注高端品牌，平衡定价和增长，加速数字能力投资 [22][25] - 公司认为Canopy在开发行业具有长期增长潜力，支持其在美国加强新兴CPG品牌分销和构建THC生态系统的努力 [27][28] - 董事会批准消除B类普通股的提案，若获股东批准，将带来公司治理和其他益处 [31][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023财年第一季度业务表现感到鼓舞，有信心在中期实现持续增长 [38] - 尽管面临通胀压力，但消费者对公司产品需求强劲，公司有能力实现全年财务目标 [19][120] 其他重要信息 - 投资者关系主管Patty Yahn - Urlaub将退休，7月1日起由Joe Suarez接任 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 若股东提案获批，15亿美元支出如何融资，有无抵消增量融资成本的措施；如何看待数字投资 - 公司会考虑用新债务和现有循环信贷额度内的部分债务来融资，会保持投资级评级和目标杠杆范围；数字业务加速计划是多年项目，后续会明确未来支出 [66][67][68] 问题2: 为何在第一季度业绩出色和大量回购情况下仍维持全年指引 - 第一季度符合预期，全年业绩会有波动；股份回购和数字业务加速计划支出相互抵消；目前判断宏观经济和通胀对消费者的影响还为时过早 [71][73][74] 问题3: 若进入衰退和消费者支出疲软时期，公司业务如何定位；6月消耗情况，有无消费降级影响 - 70%的啤酒购买者会提前计划，购买率高于疫情前且在第一季度加速；6月表现符合全年预期，啤酒业务有望保持良好态势 [79][80] 问题4: 啤酒定价在剩余年份如何演变，缩小与国产啤酒的价格差距是否有利于加速市场份额增长 - 公司长期定价算法为1% - 2%，会密切关注通胀和定价情况，必要时调整策略，但不会改变长期算法 [83][84] 问题5: depletion是指啤酒增长算法的7% - 9%还是其中的销量部分；如何看待产品组合中的消费者风险，若消费者习惯改变如何调整策略 - depletion和销量全年大致相等；啤酒和葡萄酒业务的高端化趋势持续，各品牌有较大增长空间 [87][88][89] 问题6: 行业数据显示近期啤酒行业销量减速，公司如何看待 - 酒精饮料在经济衰退时是可负担的奢侈品，啤酒对许多消费者是必需品，虽可能受短期影响，但公司有能力应对衰退环境 [92][93][94] 问题7: 为何第一季度价格组合高于长期的1% - 2%；对Canopy Growth业务长期改善的信心来源 - 价格组合高于算法是因为只反映跟踪渠道、存在产品组合因素和零售商定价选择；公司对Canopy在加拿大专注高端业务实现盈利和在美国市场的发展前景持乐观态度 [99][100][101] 问题8: 如何看待零售商提高利润率的情况 - 公司会保持平衡和明智，谨慎对待定价，关注消费者压力，灵活调整算法以应对市场变化 [105][106][107] 问题9: 如何解读公司对啤酒业务剩余年份的指引，如何平衡低个位数出货量增长；是否会在秋季定价 - 第一季度出货和消耗大致相同，全年会有波动；定价约60%在上半年，40%在下半年，会按SKU和市场情况灵活定价 [110][111][112] 问题10: 当前环境对葡萄酒销售有何影响，消费者是否会从25美元葡萄酒转向20美元葡萄酒，对Woodbridge品牌有无净收益 - 葡萄酒高端入门级（11 - 25美元）增长强劲，公司相关品牌表现出色；主流葡萄酒面临挑战，但Woodbridge品牌在该细分市场获得份额 [116][117][118]