财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收9.125亿美元，同比增长18%，有机增长5.6%，主要由价格实现和电子产品强劲增长驱动，抵消了机械产品销量下降的影响 [12] - 调整后运营利润率和调整后EBITDA利润率分别提高130个基点和110个基点，不包括收购，调整后运营利润率提高270个基点 [12] - 调整后每股收益1.76美元，较上年增加0.33美元，约23%，运营表现推动每股收益增长20%，收购带来额外增长，被预期更高利息的不利影响部分抵消 [13] - 年初至今可用现金流1.901亿美元，较去年增长近125%，主要由于收益增加和净营运资金使用减少，部分被更高的资本支出抵消 [13][18] - 净债务与调整后EBITDA比率降至2.1倍，已完成收购短期借款的偿还 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 第二季度营收7.272亿美元，报告基础上增长23.8%，有机增长7.7%，电子产品增长近40%，机械产品销量疲软 [14] - 调整后运营收入2.059亿美元，同比增长32.9%，调整后运营利润率和调整后EBITDA利润率分别提高190个基点和180个基点，不包括Access Technologies，运营利润率提高460个基点 [16] 国际业务 - 第二季度营收1.853亿美元，报告基础上持平，有机下降1%，价格实现被较低销量抵消，主要与全球便携式安全业务有关 [16] - 调整后运营收入2090万美元，同比增长2%，调整后运营利润率和调整后EBITDA利润率分别提高30个基点和40个基点 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 非住宅市场保持稳定，电子产品需求是亮点，但非住宅和机械需求因供应链改善、交货时间缩短，客户和分销合作伙伴调整订单模式而出现疲软 [6] - 美洲住宅业务受电子产品销售强劲推动，但机械需求仍疲软 [6] - 某些国际终端市场，特别是便携式安全业务，仍然疲软 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司愿景是在更安全的世界中实现无缝访问，战略是作为安全和访问解决方案的纯业务提供商创造价值，通过差异化和创新推动更安全世界的发展 [7][8] - 收购Stanley Access Technologies是无缝访问战略的体现，整合良好，运营表现符合业务计划，该业务产生约3.85亿美元收入，增长约10%，对调整后每股收益贡献0.11美元 [9] - 行业正经历数字化、移动化和互联化转型，电子产品和软件解决方案是公司和行业的关键增长驱动力 [6][8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队运营表现出色，第一季度表现稳健，上调全年调整后每股收益预期至6.70 - 6.80美元，预计全年总营收增长11.5% - 12.5%，有机营收增长5.5% - 6.5% [7][20][21] - 美洲市场预计总增长15% - 16%，有机增长7.5% - 8.5%，非住宅有机增长高个位数到低两位数，住宅业务相对平稳 [19] - 国际市场预计营收下降1%至持平，有机下降1% - 2% [20] - 公司对收购目标的漏斗顶部情况感到乐观，认为收购将在整体增长战略中发挥关键作用 [49][50] 其他重要信息 - 电话会议中的陈述包含前瞻性声明，公司不承担更新这些声明的义务 [3] - 演示和评论包含非GAAP财务指标，详情请参考新闻稿财务表格中的对账 [4] 问答环节所有提问和回答 问题1: 有机销售指引变化原因及非住宅市场新订单情况 - 渠道合作伙伴对交货时间缩短的调整滞后，第二季度开始调整订单模式，机械产品方面尤为明显，消耗前期订单导致业务出现波动 [25] - 美洲非住宅市场中，机构细分市场表现出韧性，如医疗、教育和机场领域，但主要大都市的商业办公室市场疲软，公司在非住宅市场的风险敞口较为稳定 [27] 问题2: 今年第三和第四季度收益、销售和利润率的差异 - 历史上公司不提供季度指引，通常美洲第四季度业绩较第三季度下降，国际业务相反，今年美洲业务的季度差异预计比正常情况更平缓 [30] 问题3: 下半年渠道库存水平何时恢复正常 - 不同类型的渠道合作伙伴情况不同，整体上售后市场活动强劲，机构细分市场有韧性，销售情况良好，2023年公司业务预计上下半年各占50% [33] 问题4: 美洲业务剔除Access Technologies后的利润率增长挑战 - 下半年利润率同比扩张幅度不如上半年，因为去年下半年业绩较好，但全年仍预计有利润率扩张，长期来看公司仍有信心实现每年50 - 100个基点的利润率提升 [35][36] 问题5: 全年定价情况及后续定价行动 - 公司此前努力追赶通胀，目前已基本赶上，非住宅业务的最后一次定价行动在今年早些时候，下半年价格实现百分比将下降，因为去年同期价格开始加速上涨 [39][40] 问题6: 生产力和投资情况及后续趋势 - 随着供应链正常化和运营水平提高，公司生产力和效率有所提升，预计这一趋势将持续，同时公司将继续投资业务以推动营收增长 [42][43] 问题7: 机械产品的供需信号 - 住宅机械产品需求疲软，被电子产品强劲表现抵消，非住宅市场中，交货时间缩短后，渠道需要时间适应，市场有强弱区域之分，整体非住宅市场稳定，主要受机构细分市场支撑 [46][47] 问题8: 收购目标管道情况 - 公司对收购目标的漏斗顶部情况感到乐观，行业有高个位数增长，公司有望实现低两位数增长，收购将在整体增长战略中发挥关键作用，公司将成为有纪律的买家 [49][50] 问题9: 国际市场各地区业务动态 - 便携式安全业务拖累销量，欧洲住宅市场整体疲软，电子产品和软件解决方案有机增长低两位数到中两位数，亚太地区中国业务面临压力，澳大利亚 - 新西兰市场稳定 [52][53] 问题10: 机构细分市场中医院和学校的情况及市政债券发行和税收收入环境 - 机构细分市场较为稳定，医疗和教育领域表现出韧性，学校安全是重要关注点，公司积极参与行业标准制定，市政债券发行和州税收收入情况稳定，公司业务处于后期周期，机构细分市场有韧性 [55][56][57] 问题11: 机械产品订单模式调整对全年的影响及电子产品交货时间和订单模式调整情况 - 订单模式调整对全年无影响，但会使季度间差异更平滑，电子产品交货时间仍有延长，但呈下降趋势，需求强劲，可能出现类似订单模式调整情况，但不确定 [58][59] 问题12: 下半年电子产品按机构、商业和住宅细分的需求情况 - 第二季度住宅和非住宅电子产品均表现强劲，下半年预计仍有增长，但去年下半年基数较高，建模时需考虑这一因素 [63] 问题13: Access Technologies的 recurring service revenues建设情况、国际业务规模和增长情况 - 服务业务占比约40%，历史增长率为高个位数到低两位数，国际业务规模较小，主要集中在美洲市场 [65] 问题14: 如何投资Access Technologies的服务业务 - 该业务人力密集，需要为服务技术人员提供更好的生产力和诊断工具，与渠道合作伙伴合作确保客户覆盖 [67] 问题15: 招聘和留住Access Technologies服务人员的难度 - 招聘此类高技能专业技术人员有难度，公司注重招聘质量，会进行大量培训和支持 [70] 问题16: 电子产品ELOC毛利率提升空间 - 公司整体将通过价格、生产力、通胀和投资的平衡以及销量增长来推动毛利率提升，电子产品单价较高，每单位销售能带来更多收入 [73] 问题17: 国际业务在销量疲软情况下能否维持低两位数运营利润率 - 国际团队表现出色，价格生产力减去通胀和投资为正，业务基础更稳固，正在不断寻找改进机会，有望实现目标 [75]