财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后每股收益(EPS)达到1.01美元,创历史新高 [5] - 北美业务调整后营业利润率从21.8%提高到26.9%,增长510个基点 [10] - 国际业务调整后营业利润率从7.9%提高到11.6%,增长370个基点 [11] - 上半年自由现金流为2.36亿美元,高于去年同期的1.96亿美元 [12] - 现金余额为4.1亿美元,净现金头寸为2.04亿美元 [12] - 杠杆率为9.8%,总债务占总资本的比例 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 销售额为7.22亿美元,同比下降3% [10] - 水加热器销售额下降2%,锅炉销售额下降13%,水处理销售额下降2% [6][7] - 调整后营业利润为1.94亿美元,同比增长19% [10] - 水处理业务毛利率从8%提高到12% [30] 国际业务 - 销售额为2.44亿美元,同比增长6%,按固定汇率计算增长12% [11] - 中国销售额按当地货币计算增长15%,印度销售额按当地货币计算增长15% [5][11] - 调整后营业利润为2800万美元,同比增长56% [11] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 住宅水加热器需求保持弹性,商业水加热器需求同比改善 [6] - 定制商用高效冷凝锅炉需求稳定,特别是带有O2传感技术的Hellcat Crest锅炉 [7] - 水处理产品电子商务销售强劲,但专业批发和经销商渠道销售下降 [7] 中国市场 - 第二季度销售额按当地货币计算增长15%,去年同期受疫情影响 [8] - 住宅和商业水处理产品需求持续改善,水处理耗材销售尤其强劲 [8] - 水处理和电热水器产品组合有利,新推出的产品受到市场欢迎 [8] 印度市场 - 第二季度销售额按当地货币计算增长15% [11] - 创新新产品推动市场份额增长 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续投资于创新和新产品开发,以推动所有产品线和地区的内生增长 [13] - 利用技术领导力和创新文化,抓住脱碳和可持续发展的宏观趋势 [13] - 利用强大的资产负债表,在有机增长的同时寻求战略收购机会 [13] - 作为能源效率水加热器解决方案的领导者,公司相信能够提供满足或超过美国能源部新能效标准的产品 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2023年调整后每股收益在3.45-3.60美元之间,中点比2022年增长12% [14] - 预计北美业务全年毛利率在24%-24.25%之间,下半年钢铁成本将比上半年高出约20% [14] - 预计国际业务全年毛利率约为10% [14] - 预计全年自由现金流在5.5-6亿美元之间,资本支出在70-7500万美元之间 [14] - 预计2023年将回购约3亿美元的股票,年底平均流通股数为1.51亿股 [14] - 预计2023年北美住宅水加热器行业销量持平至增长2%,商业水加热器行业销量增长15% [16] - 预计2023年中国销售额按当地货币计算增长3%-5%,印度销售额增长15% [16] - 预计2023年北美水处理销售额增长5%-7%,锅炉销售额下降高个位数 [16] - 预计2023年下半年中国消费者信心将逐步增强,经济将改善 [26] - 预计2023年下半年中国将出台一些有针对性的刺激措施 [26] 其他重要信息 - 所有台面和台下水过滤器现在都经过独立认证,可去除高达99.6%的微塑料,以及70多种其他污染物,包括PFAS和农药 [9] - 公司致力于在有害污染物出现时率先识别并获得去除认证 [9] - 董事会批准了下一季度每股0.30美元的股息 [12] - 公司在2023年上半年回购了约107.5万股普通股,总价值7000万美元 [12] - 公司计划在2023年全年回购3亿美元的股票 [12] - 公司将于8月7日参加North Coast会议,9月6日参加Stifel会议,9月21日参加Davidson会议 [66] - 公司将于11月6日在芝加哥举办投资者日活动 [66] 问答环节所有提问和回答 问题: 北美业务上半年和下半年毛利率变化的原因 - 上半年毛利率提高主要由于钢铁成本下降和商业及住宅水加热器销量增加,下半年毛利率预计会受到钢铁成本上涨20%的影响,住宅水加热器销量占比下降,以及锅炉业务组合变化的影响 [21][22] 问题: 中国水处理需求可持续性及库存水平 - 中国水处理需求持续强劲,新推出的高流量和热水净化器等产品受到市场欢迎,水处理耗材销售尤其强劲,库存水平在1-2个月之间,处于正常水平 [23][24][25][26] 问题: 北美业务下半年毛利率预期较高的原因 - 下半年毛利率预期较高主要由于上半年钢铁成本下降和价格上涨的影响,下半年钢铁成本上涨20%将带来压力,但预计不会对毛利率产生太大影响 [27][28] 问题: 北美锅炉库存水平及订单模式 - 第二季度末锅炉库存水平接近正常,预计将在下一个供暖季节前恢复正常,大型商用锅炉订单稳定,小型商用和住宅锅炉库存水平较高 [32][33] 问题: 北美住宅水加热器需求可持续性 - 住宅水加热器需求持续强劲,主要由于紧急更换需求、主动更换需求和新房竣工量增加,预计未来12-24个月需求将保持稳定增长 [36][37][38] 问题: 北美商业水加热器需求强劲的原因 - 商业水加热器需求强劲主要由于紧急更换需求、新房竣工量增加以及餐饮和酒店业复苏,预计未来需求将保持稳定增长 [40][41][42] 问题: 国际业务下半年毛利率预期 - 国际业务下半年毛利率预期保持不变,主要由于第四季度是销售旺季,需要加大投资,预计第三季度销售量较低,第四季度销售量较高 [43][44][45] 问题: 资本配置优先级及并购机会 - 资本配置优先级包括投资于新产品开发、自动化和效率提升,增加股息,回购股票,寻求并购机会,重点关注水处理业务、北美市场和全球市场 [47][48][49] 问题: 北美业务第二季度定价趋势 - 第二季度北美业务定价同比略有改善,主要由于去年宣布的价格上涨,下半年定价预期保持稳定,不会出现大幅变化 [50][51][52][53] 问题: 住宅水加热器行业正常化需求 - 住宅水加热器行业正常化需求预计为每年增长1%-2%,主要由于新房竣工量增加和主动更换需求,IRA法案中的激励措施可能会带来长期增长机会 [54][55][56]