财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度净收入为1600万美元，高于2022年第一季度的200万美元 [6] - 2023年第一季度调整后EBITDA为9700万美元，反映了各业务板块收入和毛利润的增长 [6] - 第一季度末债务与EBITDA比率降至4.1倍，低于2022年第四季度的4.4倍，公司预计到2023年底将杠杆率降至4倍以下 [7][21][22] - 第一季度现金可用于分红总计4600万美元，季度股息覆盖率达2.0倍 [22] - 公司目前正朝着此前宣布的2023年年度调整后EBITDA指引区间4 - 4.3亿美元的高端迈进，预计同比增长超30% [23] - 2023年全年资本支出预计约为2.7 - 2.95亿美元，其中增长资本支出预计在1.8 - 2亿美元之间 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 合同运营业务 - 2023年第一季度收入为1.88亿美元，较2022年第四季度增长6% [20] - 运营马力和定价均环比增长，毛利润较2022年第四季度增加近550万美元，即增长5%，毛利率为58%，与第四季度持平 [20] 售后市场服务业务 - 2023年第一季度收入为4200万美元，尽管受季节性影响，但仍较第四季度略有增长，同比增长25% [21] - 第一季度售后市场服务业务毛利率为19%，高于年度指引，高于2022年第四季度的17% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 天然气压缩市场供应紧张，预计在可预见的未来仍将保持这种状态，主要原因是行业对大型中游马力的投资不足以及新设备的交付周期延长至一年以上 [9][10] - 公司车队利用率在第一季度末达到94%，创历史新高，且4月份继续上升 [7][12][33] - 现货价格随利用率上升，公司在第一季度末实施了有意义的价格上调，并预计在2023年保持定价主动权 [12][13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过出售小型非战略马力，投资大型标准化马力，优化客户关系，增强对增长区域的影响力，实现了车队的升级和转型 [11] - 公司致力于通过 disciplined capital allocation approach为股东创造和返还价值，包括恢复股息增长和实施股票回购计划 [14][15] - 公司计划将杠杆率降至4倍以下，近期目标债务与EBITDA比率保持在3.5 - 4倍之间 [16] - 行业内压缩市场竞争激烈，但公司凭借其升级的技术平台、高等级的资产基础和优质的客户服务，在市场中具有竞争优势 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年第一季度表现出色，公司认为这是业务发展的重要转折点，受益于市场供需基本面，天然气、压缩业务和公司的前景都非常乐观 [8] - 尽管当前天然气价格疲软，但由于行业对基础设施的投资不足，客户对压缩设备的需求仍然强劲，公司预计这种需求将持续增长 [9][42] - 公司对压缩市场的基本面和财务前景充满信心，预计未来几个季度将通过提高盈利能力和增加股东回报来提升公司价值 [24] 其他重要信息 - 公司在电话会议中做出了前瞻性陈述，并提醒投资者实际结果可能与陈述存在重大差异 [4] - 会议讨论涉及某些非GAAP财务指标，相关指标与GAAP财务结果的对账可参考昨日的新闻稿和提交给SEC的Form 8 - K [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司是否会在今年利用股票回购授权进行机会主义操作 - 公司表示董事会上周批准了5000万美元的股票回购授权，有信心在年底前实现杠杆率目标，因此打算从今年开始机会主义地使用该授权 [25][26] 问题2: 公司车队转型是否基本完成，是否还有可出售的资产 - 公司认为车队转型交易活动基本完成，可能还有一些较小的资产包可进行交易，但可能性较低 [27][28] 问题3: 公司目前月对月合同的比例是多少，是否有将部分合同期限延长的趋势 - 公司约60%的合同为长期合同或与客户的长期联盟关系，约40%的合同可延长期限或调整价格，且客户对价格调整和延长合同期限的请求反应积极 [29][30] 问题4: 公司车队利用率是否还有提升空间 - 公司第一季度末车队利用率为94%，4月份继续上升，尚未达到峰值，但预计自然上限会低于100%，可能在96%左右 [32][33][34] 问题5: 如何预测今年剩余时间的成本和毛利率 - 公司预计随着价格上涨、通胀得到控制和准备成本下降，毛利率将在全年内提高，有信心实现指导范围的高端目标 [35][36][37] 问题6: 售后市场服务业务的利润率表现是否可持续 - 售后市场服务业务的预测具有挑战性，第一季度表现令人惊喜，团队希望在第二和第三季度保持该水平，但公司仍建议参考年度指导范围的高端 [38][39] 问题7: 公司2023年增长资本支出的预订和定价情况如何 - 公司2023年预算的90%增长资本支出已签订合同，其余10%也有明确的机会和客户，支出主要基于行业对基础设施的投资不足，而非当前商品价格 [41][42] 问题8: 新设备的交付周期是否有变化 - 新设备的交付周期仍超过一年，OEM的供应链问题未得到缓解，设备和车间空间仍然紧张 [44][45] 问题9: 从长期来看，外包与自有压缩业务的市场份额是否会发生变化 - 美国市场整体上约70%的压缩业务为自有，30%为外包，但在一些增长区域，如二叠纪盆地，外包比例可能达到60 - 40甚至50 - 50，未来整体市场份额可能保持稳定，但增长区域可能更倾向于外包 [46][47][48] 问题10: 公司合同期限结构如何，是否希望减少月对月合同比例 - 公司喜欢目前的合同结构，与大型客户签订长期主协议，在协议下进行运营，同时对其他客户寻求3年以上的长期合同，公司业务具有较高的粘性，因此维持现有策略 [49][50][51] 问题11: 新设备是否主要投向二叠纪盆地，其他盆地是否存在疲软情况 - 公司目前80%的新设备投向二叠纪盆地，但在落基山脉、南德克萨斯、鹰福特和马塞勒斯等地区也有不错的增长，海恩斯维尔市场出现了一些疲软，但对公司影响不大 [53][54] 问题12: 客户是否已开始讨论2024年的设备需求 - 公司已经收到了2024年的强劲订单需求，部分2023年的资本支出就是为了满足2024年的需求 [56][57] 问题13: 公司是否会在未来继续提高价格，能否量化价格涨幅 - 公司预计2023年的价格上涨将延续过去6个季度的增长趋势，且可能是最大的涨幅，但出于竞争原因，不会量化价格涨幅，公司对价格上涨和涨幅的粘性持乐观态度 [58][59]