财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度净收入2500万美元，较2022年第二季度增长近50% [5] - 2023年第二季度调整后EBITDA为1.13亿美元，较2023年第一季度增长16%，较2022年第二季度增长13% [5] - 2023年第二季度合同运营收入2.01亿美元，较2023年第一季度增长7% [18] - 2023年第二季度售后市场服务收入4600万美元，较2023年第一季度增长10% [18] - 2023年第二季度增长资本支出7100万美元，维护资本支出2700万美元 [18][19] - 截至2023年第二季度末，总债务16亿美元，可变利率债务占总长期债务的21%，可用流动性4.04亿美元，杠杆率降至4.2倍 [19] - 2023年第二季度宣布每股股息0.155美元，年化股息0.62美元，股息收益率约6%，现金可用于股息5200万美元，季度股息覆盖率2.1倍 [20] - 2023年第二季度回购约22万股，花费200万美元，剩余4800万美元用于额外股票回购 [20] - 上调2023年全年调整后EBITDA指引至4.3 - 4.5亿美元，预计2023年调整后EBITDA同比增长35% [21] - 预计2023年总资本支出约2.95亿美元，其中增长资本支出2亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 合同运营 - 收入较2023年第一季度增长7%，运营马力和定价均环比增长，毛利润增长近1700万美元或16%，毛利率超过62%，较第一季度提高450个基点 [18] - 车队利用率在第一季度末达到95%，实现约7.5万马力增长，排除非核心活跃资产出售的7000马力 [13] - 客户需求持续强劲，2024年订单提前且数量多，2025年预订需求升温，月度每马力收入创纪录，环比增长5% [13][14] 售后市场服务 - 2023年第二季度收入4600万美元，较2023年第一季度增长10%，第二季度AMS毛利率为24%，高于第一季度的19%和去年同期的16% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国天然气产量预计在2023年和2024年增长，二叠纪和其他富液页岩气田的伴生气产量预计增长更快 [9] - 压缩行业供应紧张，设备不足，新设备交付周期约一年，市场需求大但资本支出受约束 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将可持续发展纳入战略，近期获得Hart Energy的ESG奖项 [7] - 出售小型非战略马力，投资大型标准化马力，优化客户关系，增强对增长领域的影响力 [11] - 预计2024年股息增长5%，维持股息覆盖率约2倍，将杠杆率降至3 - 3.5倍，预计2024年增长资本支出1.6亿美元，较2023年下降20%，保留回购股票的选择权 [12] - 公司在压缩行业经验丰富，是大型中游马力的领导者，拥有最多的马力、最大的单台马力和最高比例的大型马力，资产负债表和财务状况良好，杠杆率最低 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 天然气生产基本面持久且有前景，公司业务与天然气产量相关而非商品价格，行业供应紧张，公司竞争和财务状况良好，有望实现长期强劲表现 [8] - 2023年是良好开端，未来市场将持续强劲，公司将通过提高盈利能力和向股东返还资本创造价值 [22] 其他重要信息 - 2023年5月完成7.5亿美元循环信贷额度的延期至2028年 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 合同压缩利润率成本方面的可持续性及是否有通胀因素 - 公司对2023年盈利能力预测有信心，市场紧张、高利用率和长交付周期支持价格上涨，成本方面，准备费用正常化，通胀压力缓解，劳动力管理改善，润滑油成本下降 [24] 问题2: 若将整个运营车队按前沿价格标记市值，每月每马力平均收入的增量 - 公司认为市场对压缩的需求提升了车队价值，但未提供具体数字 [27] 问题3: 2024年增长资本支出减少的原因 - 一是当前处于8月，新设备交付周期一年，剩余时间有限；二是该金额已基本有客户承诺；三是公司致力于通过周期产生自由现金流并向投资者返还资本 [30][31] 问题4: 价格上涨5%的可持续性及未来一年车队重新定价的比例 - 市场价格上涨不仅适用于现货价格，公司也在努力提高现有车队价格，约70%的车队将在明年重新定价，市场紧张支持价格上涨 [33][34] - 每马力每月收入已连续7个季度增长，只要交付周期超过一年且利用率维持在90%以上，价格上涨趋势将持续 [35] 问题5: 价格上涨的领先指标是否为交付周期缩短 - 市场需求和紧张程度的指标包括高利用率和长交付周期，两者共同影响价格上涨 [37] 问题6: 除了再投资业务、降低债务和增加分红，是否有其他资本运用机会 - 公司对通过增加股息和股票回购向投资者返还资本感到兴奋，天然气产量稳定增长支持资本支出目标和自由现金流生成，公司有新的可持续发展相关投资项目，但仍处于早期阶段，未来将专注于核心业务和可持续发展相关领域 [39][40][41] 问题7: 95%利用率的可持续性及设备重新安置和预订情况 - 公司认为95%的利用率将保持稳定，可预订的马力不足10万，占车队约2%，实际工作马力的预估比例高于95%，设备停止活动后会迅速重新预订，客户不愿放弃设备，市场供应紧张 [43][44] 问题8: 2023年下半年维护资本支出降低的原因及对2024年现金流的影响 - 2023年下半年维护资本支出降低主要是因为闲置设备已投入使用，预计2024年将是强劲的现金流年份，主要依靠新建设备和重启现有设备实现增长，无需像2023年那样大量投资 [46][48]