财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度营收11亿美元，按报告基础计算同比增长3.5%；剔除过去12个月收购业务的5040万美元后，与上年同期相比下降1.2% [17] - 综合毛利率为28.9%，较去年第一季度下降100个基点 [18] - SG&A费用为2.241亿美元，同比增长5.7%；利息费用因利率上升而增加；无形资产摊销因近期收购而增加 [20] - 持续经营业务收入为4950万美元，调整后EBITDA为1.235亿美元，调整后EBITDA利润率为10.9% [21] - 季度末现金及现金等价物为6500万美元，4.6亿美元高级有担保循环信贷额度可全额使用；自由现金流为6880万美元，较2022年第一季度提高48.3% [21] - 预计第二季度营收在11.1亿 - 11.45亿美元之间，同比增长率为 - 2.8%至 + 0.3%；预计净收入在5280万 - 6000万美元之间，调整后EBITDA在1.25亿 - 1.35亿美元之间 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 商业部门 - 2023年第一季度营收8.321亿美元，按报告基础计算与上年同期基本持平，有机下降3.2% [18] - 最大部门Apex Systems占商业部门营收的85.4%，本季度营收增长3.1%，顶级客户实现低个位数增长，零售客户实现高个位数增长 [8][9] - 创意数字营销和永久安置业务营收占商业部门营收的14.6%，同比两位数下降 [9] - 金融服务和医疗保健业务垂直领域营收同比实现个位数增长，消费者和工业业务垂直领域营收较2022年第一季度实现高个位数增长，科技、媒体和电信（TMT）以及商业和政府服务业务垂直领域均出现中个位数下降 [9] 商业咨询业务 - 第一季度营收同比增长32.7%，有机增长20%；预订量创季度纪录，约为3.92亿美元，同比增长31.7%，过去12个月的订单出货比约为1.3:1 [11] 联邦政府部门 - 本季度营收为2.967亿美元，同比增长15%；剔除Ironvine贡献的2450万美元后，营收增长5.5% [18] - 合同积压在第一季度末超过30亿美元，覆盖比率为该部门过去12个月营收的2.6倍；本季度新合同授予约为7520万美元，过去12个月的订单出货比为0.9:1 [13] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续向更具咨询性的模式转型，加大对高端、高价值咨询业务的投入，为财富1000强和联邦政府客户提供服务 [5] - 认为并购仍是资本的最佳用途和最高回报方式，但鉴于目前交易机会有限，预计将更积极地回购公司股票 [7][8] - 公司客户在整体上持谨慎态度，在人员配置业务上会控制支出，但仍继续投资于对其业务至关重要的IT项目 [31] - 行业内客户对IT支出的态度存在差异，部分行业在IT支出上更为激进，而另一些行业则较为谨慎 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济条件对公司业务中更具 discretionary 和周期性的领域产生影响，但公司有能力执行战略并在经济周期中取得成功 [27] - 预计第二季度宏观条件与第一季度相似，人员配置业务收入将持续疲软，但营收应会环比增长，主要由商业咨询和联邦业务收入增长推动 [24] - 虽然预计毛利率和调整后EBITDA利润率将同比下降，但可变成本结构和成本控制措施将有助于限制利润率的下行压力 [26] 其他重要信息 - 公司董事会最近批准了一项为期两年、价值5亿美元的股票回购授权 [8][22] - 公司在第一季度使用4880万美元现金回购了563200股公司普通股 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 客户在确定全年支出预测时的反馈如何 - 客户整体持谨慎态度，在人员配置业务上会控制支出以应对未来不确定性，但仍继续投资于关键的IT项目；不同行业在IT支出上存在差异 [31][34] 问题2: 公司在哪些关键领域削减开支，哪些领域继续投资以实现未来增长 - 削减开支的领域主要是一些可自由支配的支出，如差旅，并利用人员自然流失和可变成本结构进行调整；继续投资的领域包括商业咨询和联邦业务，这两个领域目前市场表现良好 [36][37] 问题3: 商业咨询业务的销售周期如何，年初至今有何变化 - 销售周期变化不大，与客户的讨论仍围绕IT现代化、技术引入和提高生产力等方面；部分行业可能会更加谨慎，销售过程可能会延长几周或项目启动速度会放缓，但总体上讨论和业务进展良好 [40][41] 问题4: 从人员配置角度来看，目前账单费率增长情况如何，与外派人员或每周工时相比如何 - 账单费率自然增长，主要原因是咨询业务占比增加，为客户提供了更高价值的服务；同时，薪资与账单的价差保持稳定，表明关键IT技能劳动力市场仍然紧张 [43] 问题5: 目前永久安置业务的情况如何，与历史水平相比如何，创意数字业务的利润率如何 - 永久安置业务目前占比约为3%，正常水平在3.5% - 4%之间；创意数字业务的EBITDA利润率高于公司整体利润率，在中到高个位数之间，且多年来一直管理良好 [47] 问题6: 第一季度末业务放缓的程度如何，哪些人员配置业务领域受到的影响最大，第二季度的指导是否假设与3月和4月的情况保持稳定，还是考虑了进一步的减速 - 第一季度业务在2月意外下滑，与往年不同；过去4 - 6周，人员配置业务略有下降，咨询业务有所上升，两者呈抵消趋势；第二季度的指导假设与3月和4月的情况相似，并在人员配置业务上考虑了一定的保守因素 [49][50] 问题7: AI的兴起对公司业务有何潜在帮助或损害 - AI是新的业务驱动力，虽然目前难以全面评估其机会，但它将提高公司的生产力和服务客户的能力；同时，AI的应用需要良好的云数据结构，相关领域的工作仍在推进 [52][53] 问题8: 一些关于IT支出下降的头条新闻对公司业务有何影响，是否影响了公司之前提到的数字化转型计划 - IT人员配置支出有所下降，但咨询业务支出和相关项目并未放缓；数字化转型仍然是客户关注的重点，公司在这方面的业务仍在增长 [56][58] 问题9: 如果咨询业务中高层级的架构、实施咨询工作出现疲软，系统部署或服务中心业务是否会受到影响，两者之间是否存在滞后 - 管理咨询领域可能较为疲软，但公司主要参与的执行工作应该仍然强劲 [62] 问题10: 第一季度到第二季度人员配置业务疲软的原因是公司推迟项目、人员离岗，还是项目被推迟、职位被取消，从长远来看，未来6 - 12个月的风险如何 - 人员配置业务疲软主要是公司出于成本控制的考虑，采取暂停新员工入职的措施；这只是短期的成本控制手段，并非长期解决方案；咨询业务的积压订单和营收情况良好 [65][66] 问题11: 目前并购交易机会有限的原因是什么，是出于设计考虑还是估值问题 - 公司一直在寻找符合价值主张的合适交易，但目前市场上卖家和买家在估值上存在分歧，导致交易发现困难；在融资市场和股权资本市场恢复正常之前，交易流程会受到一定影响 [68][69] 问题12: 公司对当前债务水平的看法如何，如果有合适的机会，是否会考虑增加杠杆 - 公司目前杠杆率较低，高级担保基础下不到1，总杠杆率不到2%；在正常情况下，公司曾为进行大型收购将杠杆率提高到3.8倍；目前市场不确定性较大，公司愿意为合适的机会承担一定的杠杆，但在市场有一定确定性之前，不会将杠杆率提高到3 - 3.8倍 [71] 问题13: 联邦政府新的多阶段采购周期情况如何，对联邦业务的战略或市场运营有何初步影响 - 联邦政府采购领域受COVID影响仍未恢复正常，政府采用大型多层级的招标和授标方式以提高效率，但这导致采购流程变慢；同时，抗议情况增多，包括授标前后的抗议，增加了采购的复杂性和不确定性 [73][74]