财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度净销售额为9.44亿美元，较上年增长4%，主要得益于价格因素，ABL和ISG业务均有贡献 [14] - 第二季度营业利润为1.12亿美元，调整后营业利润较上年增加1000万美元至1.32亿美元，调整后营业利润率较上年提高50个基点至14%，得益于毛利润表现提升 [14] - 摊薄后每股收益为2.57美元，同比增加0.44美元或21%；调整后摊薄每股收益为3.06美元，较上年增加0.49美元或19%，主要由于营业利润增加和股份回购导致流通股减少 [15] - 2023财年前6个月经营活动产生的现金流为3.06亿美元，较上年上半年增加1.79亿美元，主要得益于营运资金改善 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 照明和照明控制业务（ABL） - 净销售额增长至8.91亿美元，较上年增加3%，主要受独立销售网络、直销网络和零售渠道同比销售增长推动 [15] - 项目业务订单率在本季度放缓，但面向分销商和零售的Contractor Select业务持续增长 [15] - 营业利润为1.24亿美元，较上年增长6%；调整后营业利润为1.33亿美元，较上年增长5%，调整后营业利润率为15%，比去年提高30个基点 [16] 智能空间集团（ISG） - 2023年第二季度销售额为5800万美元，较上年增加800万美元或16%，主要得益于Distech的增长 [16] - 本季度营业利润增至约600万美元，调整后营业利润为1100万美元 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 项目业务订单率放缓，主要由于提前引入的交货时间压缩以及商业和工业（C&I）贷款环境变化，目前交货时间较2022财年第四季度的峰值下降约30% [21] - 承包商精选业务表现强劲，而OEM业务同比下降，可能是客户消耗前期库存和其他因素导致 [27] - 亚洲进口量下降超过30%，公司的Contractor Select产品组合仍在增长 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 照明和照明控制业务 - 持续提升产品活力和服务水平，以在市场中脱颖而出 [5] - 通过独立销售网络推广产品，该网络在北美约有80家代理商，每家约有50名员工，共超4000名本地销售和销售支持人员 [6] - 在NEXT 23活动中推出新产品，如nLight AIR System Input Device和nLight AIR rPOD Micro，部分建筑照明品牌获得八项芝加哥雅典娜博物馆优秀设计奖 [7][8] 智能空间集团 - 凭借Distech的数字控制解决方案取得成功，其技术采用开放协议，可连接大多数新的或现有的建筑系统 [9] - 通过独立系统集成商（SI）拓展市场，不断优化各市场的SI网络 [9] - 从地理和控制范围两方面扩大Distech的潜在市场，计划在英国和未来在亚洲拓展业务，并增加可控制的建筑空间范围 [10] 行业竞争 - 作为行业最大参与者，公司在定价方面采取战略方法，平衡销量和利润率 [38] - Contractor Select产品组合在与亚洲进口产品的竞争中表现良好，实现增长 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济环境发生重大变化，项目业务订单率放缓，但公司能够控制自身业务，有信心适应市场变化和满足客户需求 [12][13] - 市场信号复杂，C&I贷款环境收紧带来担忧，但Contractor Select等日常产品业务表现良好 [22] - 公司将继续关注终端市场，寻找新的增长途径，重点是创造利润并将其转化为现金，持续管理价格与成本关系，保持强劲现金流 [12] 其他重要信息 - 公司资本配置优先事项保持不变，通过研发和资本支出投资现有业务增长，通过收购拓展平台，维持股息，并通过自2020财年第四季度以来超11亿美元的股份回购为股东创造永久价值 [18] - 公司库存天数较2022年2月的峰值下降16天，2023财年第一季度以来库存水平环比下降超5000万美元 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请说明订单率情况、季度内订单趋势以及对下半年收入的看法 - 照明业务中，C&I项目业务订单率出现疲软，原因一是交货时间压缩，目前较2022财年第四季度峰值下降约30%，部分原本后期的订单提前下达；二是分销商业务与项目业务相关，而Contractor Select产品组合增长良好 [21] - 市场信号复杂，C&I贷款收紧带来担忧，但Contractor Select业务表现良好，公司有能力应对市场变化，对当前预测情况感到满意 [22] 问题2：请分析本季度利润率环比改善的原因以及下半年季节性利润率变化 - 毛利率表现得益于价格管理和输入成本改善，公司在定价上采取更具战略性的方法，Contractor Select产品组合定位精准，项目业务可选择承接项目以管理价格，同时输入成本开始出现有利变化，预计这一趋势将持续到年底 [24] 问题3：请评估今年晚些时候渠道去库存的风险以及渠道库存是否过多 - 电气分销商业务分为项目业务和用于转售的库存业务，项目业务库存将随项目执行消化，Contractor Select产品组合库存周转良好，表明库存状况正常 [26] - OEM业务同比下降，可能是客户消耗前期库存和其他因素导致 [27] 问题4：请评论开关设备短缺和基础设施工作前景 - 开关设备交货时间远超照明产品，导致项目执行不一致，预计情况要到今年晚些时候才会改善 [29] - 基础设施是公司的机会领域，目前已出现一些积极迹象，但仍处于早期阶段，公司将继续争取项目规格，以转化为投标和订单 [30] 问题5：请说明收入组合中最受信贷可用性和利率影响的部分 - C&I项目业务受影响较大，其中约一半业务受影响较为明显，但无法提供精确量化数据，且难以预测具体影响程度 [32] 问题6：请分析成本下降的原因、供应链改善和谈判的作用以及近期钢材价格上涨对成本下降持续性的影响 - 电子元件价格和条款基本稳定，公司在其他投入品的采购上更加谨慎，优化了钢材采购，运输成本下降，同时通过产品设计优化采购，这些措施有助于保持成本下降的持续性 [34] 问题7：鉴于上半年毛利率起点较高和下半年的周期担忧，下半年毛利率是否仍会较上半年提升 - 毛利率表现提前达到预期水平，目前的毛利率水平符合预期 [36] 问题8：请详细说明战略定价方法以及是否意味着以牺牲销量为代价提高毛利率 - 公司在定价上注重平衡销量和利润率，Contractor Select产品组合在与亚洲进口产品竞争中实现增长，证明该策略有效，在项目业务上也将继续战略管理价格和销量，以维持利润率水平 [38][39] 问题9：请量化本季度去库存的影响以及目前去库存周期的阶段 - 交货时间压缩是去库存的一部分原因，公司认为分销商或零售商不存在大量待售库存，否则Contractor Select产品组合不会表现良好，去库存对订单率的影响预计至少持续到第三季度 [41] 问题10：请澄清贷款环境变化对业务的实际影响，是否在终端市场看到信贷紧缩的切实证据 - 美联储C&I贷款调查自去年秋季开始转负，这一影响正在显现并将持续，将对非政府项目产生影响，但具体情况取决于美联储的行动 [44][45] 问题11：要达到指导范围的下限需要发生什么情况 - 基于上半年表现，下半年销售实现难度增加，但公司有能力实现利润目标 [47] 问题12：目前是否还有通过进一步库存清算释放现金的机会，库存是否已达到正常水平 - 公司库存基本达到正常水平，电子元件库存仍略高，但与之前的降幅相比幅度较小 [49] - 公司正在采取多项措施继续降低库存，认为可以随着时间推移进一步改善库存状况 [50]