财务数据和关键指标变化 - 第二季度综合收入增长3.5%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）同比增长2.1% [4][22] - 净利润和法定每股收益（EPS）同比下降，调整后EPS下降9.2%，主要因非现金损失、利率上升导致利息费用增加以及宽带资本资产折旧和摊销增加 [23] - 自由现金流同比下降约3亿美元，主要因营运资金时间安排和资本支出增加，但预计下半年将有至少6亿美元的同比改善 [23][24] 各条业务线数据和关键指标变化 无线业务 - 新增11.1282万净后付费移动电话用户，同比增长34%，为18年来第二季度最佳表现；移动连接设备新增7.9537万净激活用户，同比增加近8万 [6][13][15] - 客户流失率同比上升，但仍低于疫情前水平，为0.94%；每用户平均收入（ARPU）基本与去年持平 [14] - 后付费客户中47%使用支持5G的设备，高于去年的30%；服务收入增长4.4% [14][6] 固网业务 - 零售互联网新增近2.5万净用户，为2007年以来第二季度最高，光纤到户（FTTH）净增5.2万用户；IPTV新增1.1506万净用户，是去年的三倍 [15] - 卫星电视净客户流失增加，家庭电话净损失改善6% [16] - 互联网收入增长7% [9] 媒体业务 - 收入下降1.9%，表现好于媒体同行；广告收入下降9%，数字广告增长19%；订阅收入增长3.9% [26][27] - EBITDA下降5.3% [27] - Crave订阅用户增长5%至约320万；TSN Direct和RDS Direct用户合计增长85% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大经济中所有商品和服务价格总体较去年上涨2.8%，而蜂窝和互联网接入服务成本分别下降14.7%和3.2% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进资本支出计划，本季度新增13亿美元资本支出，目标是将纯光纤网络扩展到65万个新地点，将5G服务覆盖范围扩大到全国85%，为近一半加拿大人提供独立5G+服务 [4][5] - 无线业务通过拓展零售渠道、提供多语言服务、与其他公司合作等方式服务新移民，重新定位Virgin Plus品牌 [7] - 媒体业务实施数字优先战略，推出新的广告产品和分析工具，提升数字收入占比 [10][11][12] - 固网业务利用光纤优势增加用户，提升互联网收入 [8][9] - 行业面临广告衰退、竞争加剧、监管环境变化等挑战，公司需调整成本结构和资产组合以适应市场变化 [10][19][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司运营表现保持韧性，得益于团队的持续执行、以客户为中心的方法、对宽带基础设施的重大投资、产品捆绑、优质用户加载和严格的成本管理 [4] - 人口增长、渗透率提升、向5G过渡以及无线与互联网服务捆绑将支持行业用户基础扩张 [7] - 下半年公司预计自由现金流和EBITDA将有更好表现，对实现2023年的指导目标充满信心 [24][31] 其他重要信息 - 公司仅0.36%的网络仍含铅，20世纪60年代已停止安装含铅铜缆，21世纪中期开始用光纤替换铜缆，并在升级网络时移除含铅组件 [20] - 公司在可持续融资结构方面处于领先地位，今年5月推出首笔可持续发展挂钩衍生品，未来将在合适时机发行可持续发展债券 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对CRTC关于罗杰斯和魁北克电信移动虚拟网络运营商（MVNO）关税裁决的反应及成本分析依据和先例 - 公司难以评论，因裁决细节保密，但裁决中关于成本计算和获胜报价选择的表述与以往不同，可能对未来有深远影响；同时担心公共政策和监管决策在推动覆盖和降低价格之间的平衡问题 [33][36][37] 问题2: 如何从目前的自由现金流结果实现2% - 10%的增长 - 下半年资本支出将比去年减少超6亿美元，营运资金相关影响也会改善，且下半年现金税分期付款减少，公司有信心实现指导目标 [34][35] 问题3: 未来两到三年Bell Media数字收入贡献的趋势预期 - 公司希望继续向数字化转型，增长支柱包括Crave、CTV和Noovo应用以及TSN和RDS Direct [40][42][43] 问题4: 服务新移民的举措预期效果及第二季度是否体现 - 公司在服务新移民方面还有提升空间，相关举措处于早期阶段，Virgin Plus重新推出有积极势头 [40][41][42] 问题5: 下半年服务收入增长的可持续性及企业业务的展望 - 第二季度移动电话和零售互联网用户增长带来健康的服务收入增长，下半年有望继续保持，特别是在去年下半年促销活动恢复到疫情前水平的基础上；企业业务方面，大型企业客户项目恢复，产品供应改善，下半年有望增加动力 [45][47][48] 问题6: 能否假设自由现金流指导范围的高端难以实现，以及购买的频谱是否计入即将到来的拍卖上限和购买的兆赫兹数 - 公司有信心实现指导目标，但高端目标可能较难达到；购买的频谱计入拍卖上限，购买的兆赫兹数因地区而异 [50][51] 问题7: Virgin Plus新战略如何助力公司以及ARPU中流量超额费用的情况 - Virgin Plus战略旨在重新激活品牌，吸引更广泛客户，特别是新移民；ARPU方面，漫游收入增长放缓和流量超额费用略有下降影响了ARPU，但随着更多用户使用5G设备，ARPU有增长机会 [52][54][57] 问题8: 光纤网络的建设进度、前景、资本支出时间安排以及市场渗透空间 - 长期光纤计划无重大变化，2022年是资本支出高峰，2023 - 2025年支出将自然下降，目标是到2025年底覆盖约950万个家庭；光纤市场渗透情况良好，特别是在已有光纤的市场，公司有望实现市场份额目标 [59][60][61] 问题9: 下半年EBITDA改善的驱动因素以及指导中考虑的风暴和自然灾害影响 - 下半年EBITDA改善的驱动因素包括去年下半年风暴成本高、本季度风暴相关成本改善、第二季度积极的裁员计划在下半年见效、通胀压力放缓、光纤技术带来成本结构优化等 [63][64][65] 问题10: 捆绑套餐的接受率、对流失率的影响以及媒体业务成本转型的实施情况和利润率展望 - 市场越来越倾向于捆绑套餐，公司在这方面有优势，捆绑业务有增长空间；媒体业务成本举措在第二季度后期实施，预计在第三和第四季度见效，广告市场恢复后，媒体利润率有望回升 [68][70][69] 问题11: 养老金偿付能力盈余能否收回及机制 - 公司可以通过暂停缴费来利用盈余，目前的盈余规模使公司在可预见的未来有机会这样做 [72][73][74] 问题12: 企业或B2B领域进行类似收购的空间、意愿以及推动该领域增长的战略 - 公司在B2B领域的战略核心包括改善企业客户体验、优化成本结构、关注未来增长领域（如5G、物联网、私有网络和云业务），FX创新收购在战略中发挥重要作用，公司将以其为基础推动未来增长 [76][77][78]