财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度净销售额为5.118亿美元，调整后EBITDA为8240万美元，调整后EBITDA占净销售额的比例为16.1%，调整后摊薄每股收益为0.27美元 [17] - 与2022年第一季度相比，2023年第一季度调整后EBITDA增加940万美元，增幅为12.9%；调整后EBITDA占净销售额的比例增加约240个基点 [17] - 2023年第一季度折旧和摊销为1800万美元，2022年第一季度为1980万美元 [18] - 2023年第一季度调整后摊薄每股收益为0.27美元，2022年为0.29美元 [18] - 2023年第一季度净现金运营为6950万美元，2022年为2520万美元 [18] - 2023年第一季度库存减少近2500万美元，降至7.009亿美元 [18] - 与去年年底相比，第一季度长期债务本金减少1.11亿美元 [18] - 预计2023年净销售额为21.3亿 - 21.7亿美元，调整后EBITDA为3.1亿 - 3.3亿美元，调整后摊薄每股收益为0.95 - 1.15美元 [18] - 预计2023财年全年利息支出为1.45亿 - 1.5亿美元，包括现金利息支出1.4亿 - 1.45亿美元，折旧4750万 - 5250万美元，摊销费用2000万 - 2200万美元，有效税率为26.5% - 27.5%，资本支出为3500万 - 4000万美元 [18] - 第一季度总定价实现，包括产品组合，与去年第一季度相比贡献了6320万美元，反映了2022年整个产品组合采取的定价行动 [1] - 剔除收购、剥离相关和非经常性费用的影响，2023年第一季度毛利润占净销售额的比例为22.4%，较去年第一季度增长超300个基点 [38] - 2023年第一季度销售、一般和行政费用降至4670万美元，较2022年第一季度减少10万美元，占净销售额的比例增加0.3个百分点至9.1% [38] - 2023年第一季度净利息支出为3940万美元，2022年第一季度为2680万美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第一季度，Colabor girl净销售额增长650万美元，增幅为31%，各产品线和渠道均表现强劲 [38] - 2023年第一季度，香料和调味料业务净销售额增长840万美元，增幅为9.6%，已从去年的供应链挑战中恢复 [38] - 2023年第一季度，Maple Grove Farms净销售额增长约60万美元，增幅为2.7% [38] - 2023年第一季度，Cream of Wheat净销售额下降不到50万美元，降幅为1.7%，与2021年第一季度相比增长240万美元，增幅为13.5% [38] - 2023年第一季度，Crisco净销售额下降670万美元，降幅为8.4%，与2021年第一季度相比增长1430万美元，增幅为24.8%，近期消费数据显示销量有所改善 [38] - 2023年第一季度，Green Giant（包括LeSure）净销售额下降约990万美元，降幅为7.3%，盈利能力有所恢复 [38] - 2023年第一季度，Ortega净销售额下降约420万美元，降幅为9.7%，消费增长2.4%，与2021年和2020年第一季度基本持平 [38] - 2023年第一季度，其他所有品牌的总净销售额下降70万美元，降幅为0.8% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 石油现货市场价格目前在每磅0.5 - 0.55美元之间，而2022年春末为每磅0.7美元以上 [1] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进向4个业务部门的转型，即香料和风味解决方案、餐食、冷冻和蔬菜以及特色产品，这有助于明确产品组合重点和未来收购平台，提高管理和决策能力 [1] - 公司出售Back to Nature品牌，主动退出小型、分散、低利润率的零食业务，未来将积极评估其他剥离可能性，以聚焦产品组合并减少债务 [1] - 公司Crisco的定价策略是与客户合作，根据大豆油的市场成本每季度调整价格，以保护毛利润 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀预计将从2022年的历史高位回落，部分新通胀已通过已执行的价格行动得到覆盖 [1] - 公司预计在第二季度和一定程度上在第三季度实现同比利润率和调整后EBITDA的持续恢复 [1] - 公司预计2023年实现低个位数的净销售额增长，得益于更轻松的疫情对比、服务恢复、促销活动恢复以及植物油价格降至关键阈值以下且销量弹性更高 [1] - 公司对2023年及以后的前景保持谨慎乐观，但仍面临美联储降低通胀措施对经济和消费者行为影响的不确定性 [18] 其他重要信息 - 客户服务和填充率在本季度有所改善，3月份超过96%，第四季度从94%升至95%，2022年第一季度服务水平受疫情影响低于90% [1] - 高利润率的香料和调味料业务在第一季度实现强劲增长，服务水平和生产可靠性也有所提高，填充率达到96%，是未来增长和扩张的关键平台 [1] - 第一季度资本结构方面，公司继续降低杠杆率，调整后净债务与调整后EBITDA（不包括基于股份的薪酬费用）的比率从第四季度末的7.64倍降至7.2倍，预计年底前降至7倍以下 [1] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请详细说明Crisco的价格传导机制、时间滞后情况以及对全年的展望，该机制是为了保护毛利润还是利润率？ - 公司Crisco的定价策略是与客户合作，根据大豆油的市场成本每季度调整价格，目标是保护毛利润，价格调整有60天的滞后，第一季度价格达到峰值，第二季度和第三季度将下降 [7][9] 问题: Crisco价格是否还会进一步下降，第一季度是否是价格峰值？ - 第一季度是价格峰值，第二季度和第三季度价格将下降，公司会根据市场条件调整价格 [9] 问题: 2月份的定价是否重要，今年是否还会有更多定价行动？ - 2月份的定价是为了反映2023年新出现的商品成本增加，预计今年不会有太多额外的定价行动，因为2月份的行动已覆盖了预计的通胀 [13] 问题: 在Crisco销售下滑的情况下，Colabor girl业务增长的驱动因素是什么？ - Crisco因输入成本通胀高而大幅提价，导致销量受影响，但利润相对较好，随着成本下降，价格和促销将调整；Colabor girl业务增长得益于第一季度2月对烘焙粉、小苏打等产品以及自有品牌产品的定价调整，以反映淀粉、玉米淀粉、碳酸氢钠等成本的上升 [21][22] 问题: 能否提供Green Giant利润率的具体情况？ - 公司未提供Green Giant利润率的具体细节，但该业务在本季度的改善情况优于整体基础业务 [23] 问题: 除Crisco外，哪些类别或品牌的弹性变化最大或最小，弹性是否随时间变化？ - 最大的弹性变化出现在Crisco超过每瓶5美元的价格阈值时，其他业务大多未进行像Crisco那样大幅度的定价，因此弹性变化不大；Green Giant罐装蔬菜的弹性略有增加，但总体而言，除Crisco和罐装蔬菜外，弹性基本保持在0.7 - 0.8的平均水平 [32] 问题: Back to Nature的出售成功，未来是否有进一步资产出售计划，驱动因素是什么？ - 公司会持续评估现有产品组合和市场机会，但在并购发生前难以承诺或评论；未来的资产剥离将基于是否符合新战略，Back to Nature的出售是因为该业务不再是公司的重点，未来公司会谨慎、有计划地进行资产剥离 [33][34] 问题: 是否有年底的杠杆率目标？ - 公司没有官方的杠杆率目标指引，但预计年底前将杠杆率降至7倍以下 [35]