财务数据和关键指标变化 - 2022财年净销售额21.63亿美元，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）3.01亿美元，调整后摊薄每股收益1.08美元；2022年第四季度净销售额6.232亿美元，调整后EBITDA 9360万美元，调整后摊薄每股收益0.40美元，较上年同期有所增长 [19] - 2022年第四季度毛利润1.261亿美元，占净销售额的20.2%；若排除相关费用影响，毛利润为1.286亿美元，占比20.6%，较上年同期提高约100个基点 [26][27] - 2022年第四季度销售、一般和行政费用降至5190万美元，较上年同期减少40万美元，降幅0.9% [28] - 2022年第四季度调整后EBITDA占净销售额的15%，较上年同期的14.9%有所提高，是全年唯一同比增长的季度 [29] - 2022年第四季度利息费用3630万美元，较上年同期的2660万美元增加，主要因未偿还可变利率债务及伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）上升 [30] - 2022年第四季度折旧和摊销为1950万美元，较上年同期的2160万美元减少 [31] - 预计2023年净销售额21.3亿 - 21.7亿美元，调整后EBITDA 3.1亿 - 3.3亿美元，调整后摊薄每股收益0.95 - 1.15美元 [34] - 预计2023年全年利息费用1.45亿 - 1.5亿美元，折旧费用4750万 - 5200万美元，摊销费用2000万 - 2200万美元，有效税率26.5% - 27.5%，资本支出3500万 - 4000万美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第四季度Crisco净销售额增加1680万美元，增幅15.9%；2022财年净销售额增加7850万美元，增幅26.8%，今年净销售额超3.7亿美元 [20] - 2022年第四季度Clabber Girl净销售额增加700万美元，增幅28.8%；2022财年净销售额增加1750万美元，增幅22% [21] - 2022年第四季度Cream of Wheat净销售额增加510万美元，增幅26.1%；2022财年净销售额增加1410万美元，增幅21% [21] - 2022年第四季度Ortega净销售额增加350万美元，增幅10.4%；2022财年净销售额增加310万美元，增幅2% [22] - 2022年第四季度Maple Grove Farms净销售额增加130万美元，增幅6.6%；2022财年净销售额增加320万美元，增幅4% [22] - 2022年第四季度香料和调味料业务净销售额增加1340万美元，增幅17.4%；2022财年净销售额下降1200万美元，降幅3.2% [23] - 2022年第四季度Green Giant（包括Le Sueur）净销售额下降1130万美元，降幅6.9%；2022财年净销售额下降1950万美元，降幅3.6% [24][25] - 2022年第四季度其他品牌基础业务净销售额合计增加1540万美元，增幅12.1%；2022财年净销售额增加2210万美元，增幅4.7% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司修改了Crisco与客户的定价方式，按季度更准确地调整市场成本；预计随着经济收紧，价格弹性将有所增加，部分消费者会转向更便宜的替代品 [11] - 公司继续推进B&G Foods产品组合重塑，1月初完成将Back to Nature品牌出售给Barilla的交易，所得款项用于部分提前偿还可变利率定期贷款；公司正积极评估其他剥离可能性，以聚焦产品组合、降低杠杆和债务 [13] - 公司向四个业务部门（香料和风味解决方案、餐食、冷冻和蔬菜、特色产品）的转型进展顺利，各部门已基本投入运营，明确了产品组合重点和未来收购平台，推动责任下沉以改善管理和决策 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022财年充满挑战，关键大宗商品通胀输入成本迅速上升，定价行动滞后于成本增加；但第四季度业绩令人鼓舞，反映了产品组合定价赶上成本、通胀环境缓和以及高利润率香料和调味料业务的复苏 [10] - 公司对2023年及以后的前景持谨慎乐观态度，预计2023年上半年与2022年相比最有利，第三季度将有适度改善，第四季度与2022年第四季度相似 [32][33] - 2023年预计通胀将持续但速率降低，目前估计为5% - 6%，主要新压力来自西红柿、玻璃等；公司已选择性提价以弥补较高的投入成本 [41] 其他重要信息 - 2022年第四季度定价实现（包括产品组合）贡献9920万美元，高于第三季度的7550万美元；净定价行动在该季度完全弥补了投入成本通胀 [7] - 2022年第四季度销售 volumes下降约4500万美元；其中，香料和调味料净销售额增长17.4%，超半数的第四季度volume下降来自Green Giant，原因是退出美元渠道低利润罐头业务以及秋季季节性包装提价后弹性增加 [8] - 2022年第四季度客户服务填充率提高，12月超过95%，去年12月受奥密克戎新冠变种影响，服务水平低于90%；目前仍存在一些供应问题，但情况逐渐孤立 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 1% - 2%的净销售额增长指引是否包含Back to Nature出售带来的约5000万美元销售损失 - 该指引已包含Back to Nature出售的影响 [78] 问题: 2023年毛利率恢复情况 - 毛利率恢复方向与EBITDA利润率变动相当，但2023年无法完全恢复到疫情前24% - 25%的水平；部分业务因提价后销售额增加但利润不变，会导致毛利率结构性压缩 [62][63] 问题: 对Green Giant业务的规划 - 公司仍在努力改善Green Giant业务，内部正在积极讨论是否扩大冷冻业务规模，目前尚未有定论；公司还在进行其他产品组合重塑工作 [82] 问题: 哪些细分市场或品牌对自有品牌最敏感，可能需要调整定价 - 公司密切关注Crisco和Green Giant等商品业务，预计这些业务价格弹性会略高于过去，消费者对高价更敏感，但2023年仍有望获得一定的定价收益 [91] 问题: 第一季度发货量与消费量的差距情况 - 第一季度初因去年奥密克戎关闭的影响，比较基数较难，预计后期定价的积极影响将逐渐显现；第四季度2021年因奥密克戎导致发货困难，2022年第四季度供应和分销网络正常运行，发货与消费情况有所不同 [86][87] 问题: 2023年价格弹性水平是否会保持与近期相似 - 价格弹性因类别而异，香料和调味料业务受价格弹性影响较小，主要是在恢复前期供应问题导致的分销损失；预计商品业务（如Crisco和Green Giant）价格弹性会略高于过去 [91] 问题: Back to Nature出售后可变利率贷款的偿还金额 - 今年已偿还6000万美元定期贷款 [100] 问题: 如何将SNAP福利减少纳入指导考虑，以及消费者降级的影响 - 公司未将SNAP福利纳入历史预测，但预计明年中低收入消费者对价格更敏感，已在商品业务中考虑了一定的弹性因素；公司将优化促销活动，提高投入产出比，不减少促销支出 [109] 问题: 资本支出指引较低，是否担心供应链落后于同行 - 约50%的业务通过代工厂或合同制造商完成，对自有工厂的资本需求相对较低；过去几年因实施JDE ERP系统有较高支出，今年资本将更多用于商业智能软件和规划系统的增强，以提高供应和规划运营效率 [114][115] 问题: Crisco下半年降价的依据 - 目前大豆油价格已降至每磅60多美分，预计价格将保持在该水平或略有下降，公司将按季度根据市场成本调整Crisco价格，以保持与零售商的良好合作 [113][157] 问题: 零售商库存水平情况 - 过去几个月零售商库存没有大的调整，年末会有一定的库存下降，但没有永久性的库存减少 [146] 问题: 定价是否遭到零售商抵制，以及竞争反应 - 公司在Crisco定价上与零售商合作良好，按季度根据市场成本调整价格，增加了透明度和可见性，零售商对此表示满意 [157][158] 问题: Back to Nature出售的金额，以及未来资产剥离的金额范围 - 未披露Back to Nature出售的具体金额；未来资产剥离主要是为了塑造产品组合，难以预测具体金额 [141] 问题: 杠杆率目标的时间和轨迹，以及是否包括潜在资产出售 - 未设定今年具体的杠杆率目标，但预计会大幅降低；通过增加EBITDA、偿还债务等方式降低杠杆率，资产剥离可进一步增强降杠杆效果 [142] 问题: 销售指引中各品牌的增长情况 - 公司通常不提供品牌预测；预计香料和调味料业务处于较高增长类别；Crisco在成本和价格下降的情况下，难以成为增长驱动力 [162] 问题: 库存和现金流情况 - 过去两年库存连续增加超1亿美元，预计今年库存情况将有所改善，营运资金将带来一定的积极影响或至少保持中性，有助于改善经营活动现金流 [168][169]