财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收3.476亿美元，其中加密服务收入3.353亿美元，净忠诚度服务收入1230万美元；净亏损5050万美元，摊薄后每股净亏损0.19美元；EBITDA和调整后EBITDA分别亏损4720万美元和2450万美元 [53][54][55] - 截至6月30日，总股数2.746亿股，洲际交易所（ICE）持有64%的股份；第二季度末现金、现金等价物和可供出售证券为9940万美元，现金使用量为1820万美元 [24][31] - 2023年全年预计营收在21.32亿美元至37.71亿美元之间，其中加密收入约20.77亿美元至3.716亿美元；预计净现金使用量在7800万美元至8400万美元之间，较之前指引有显著改善 [32][34] - 2023年全年预计加密交易成本在20.69亿美元至37.02亿美元之间，忠诚度净收入约5500万美元；预计贡献利润率在6400万美元至7000万美元之间；自由现金流使用量预计在9000万美元至9600万美元之间，较之前指引减少 [63][64][65] 各条业务线数据和关键指标变化 - 忠诚度交易收入730万美元，同比增长6%，但被酒店和租车预订价值下降部分抵消；订阅和服务收入500万美元，同比下降23%，主要因基于交易量的服务收入减少 [26][56] - 加密服务收入方面，第二季度总名义交易量为5.31亿美元，其中加密交易3.34亿美元，忠诚度兑换1.98亿美元；加密交易交易量环比下降25%，但表现优于整体加密市场（下降超40%） [30] - 第二季度末有600万个加密启用账户；交易账户120万个，其中忠诚度兑换74万个，同比增长9%，加密交易44.1万个，环比下降10%；忠诚度兑换交易量同比下降3%；资产托管规模6.6亿美元，环比下降8% [60][61] 各个市场数据和关键指标变化 - 5月加密市场行业活动水平较低，公司加密交易业务虽交易量环比下降25%，但表现优于整体加密市场（下降超40%） [28][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成Apex Crypto的品牌重塑，整合工作基本完成，将利用协同效应和扩展能力推动业务增长，与Webull合作推出Webull Pay [6] - 推进国际扩张战略，预计第四季度在拉丁美洲推出业务，后续拓展英国、欧盟、中国香港和澳大利亚等市场；与Invstr、Swan Bitcoin、Blockchain.com等建立合作关系 [7][13] - 与Fireblocks达成多方面战略合作，提供灾难恢复服务并加入其合格托管人网络；成为Plaid的加密解决方案合作伙伴 [9][16] - 持续投资托管服务，重新设计应用程序，整合Fireblocks技术，增强托管能力 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在本季度取得重大进展，为未来增长奠定基础，对未来持乐观态度，将继续努力为客户、合作伙伴和股东带来强劲业绩 [36][66] - 美国加密监管缺乏明确性，阻碍了客户和合作伙伴的业务开展，但预计国会将有所行动；国际市场监管逐渐清晰，为公司国际扩张提供机会 [96][97] 其他重要信息 - 公司在管理费用方面采取审慎措施，预计2023年节省2900万美元费用，2024年额外节省700万美元 [58] - 与Caesars合作，积极推进加密奖励项目，预计不久后会有更多消息公布 [88] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 此前宣布的合作伙伴关系进展及当前加密市场条件改善的影响 - 公司在拓展金融科技领域和国际市场方面更具吸引力，但美国加密监管缺乏明确性，限制了客户和合作伙伴的业务开展，多数整合和市场推广工作已完成，待时机成熟即可进入市场 [37] 问题: 为何Bakkt未被选为近期宣布的比特币现货ETF的托管解决方案提供商 - 公司的安全、受信任的机构级托管平台受到客户的积极关注，尤其是在近期加密市场动荡之后，公司正在成功签约新的托管客户，并致力于扩大客户基础和托管能力 [38] 问题: 如何看待Apex Crypto加密交易的费率 - 加密服务收入主要来自与客户的交易总额，但也有平台最低费用等因素；费率会因合作伙伴设置的费用差价和利润分成安排不同而有所变化，目前处于较高的30%多 [81][82] 问题: 如何看待监管环境及未来6 - 12个月国会的预期行动，以及近期美国证券交易委员会（SEC）行动和法庭案件的影响 - 美国方面，Ripple案对SEC的执法行动有一定挫折，可能促使国会有所行动；国际上，部分市场监管逐渐清晰，公司看好进入机会；美国监管的不明确性使一些参与者持观望态度 [96][97] 问题: 现金消耗下降，重新分配的投资重点有哪些，费用展望有何变化 - 第二季度减少现金消耗的趋势将持续，下半年自由现金流将比上半年减少70% - 80%；此前的裁员等决策使2023年运营费用减少2900万美元，2024年再减少700万美元；仍在投资加密业务，但会谨慎投入，确保有即时的产品市场；加密交易业务有回报机会，会继续投入资本 [98][99] 问题: 从建模角度看，托管业务新客户增长何时能转化为有意义的收入 - 2023年展望未区分托管和交易业务收入；托管服务定价基于资产托管规模和最低费用，还有增量的交易收入；备份密钥工作类似基于平台的订阅模式；2024年业务规模扩大后会看到多种收入模式的结合 [100] 问题: 如何看待交易市场份额动态，Apex不同客户群体有何特点 - 通过收购Apex获得的客户群体主要是金融科技领域的活跃股票交易者，他们在市场波动时更倾向于交易加密货币，因此公司交易业务表现更具韧性，5月低谷时表现优于市场，6月反弹更快 [101] 问题: 与奖励相关的合作伙伴关系中，对Apex遗留客户的交叉销售机会进展如何，客户是否感兴趣 - 与Apex客户的讨论中，他们对通过奖励方案增加客户参与度、多元化收入来源感兴趣，尤其是加密奖励方面 [102] 问题: 调整后运营费用（OpEx）似乎在下降，未来的运营费用运行率如何，收购相关的非现金应计费用情况如何 - 收购费用中的非现金应计费用是根据GAAP要求，每季度对Apex Crypto基于收入表现的股票奖励进行公允价值评估；运营费用方面，薪酬福利是重要组成部分，此前决策的影响将使下半年运营费用下降，2024年还会进一步减少约700万美元 [106][111]