财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额增长4.9%至3.84亿美元，主要得益于过去12个月新开店铺，部分被同店销售额2.9%的下降所抵消，其中零售店铺同店销售额下降1.8%，电商同店销售额下降10.8% [15][45] - 毛利润增长3%至1.42亿美元，占销售额的37.0%，上年同期为1.38亿美元，占比37.7%，毛利率下降70个基点 [25] - 销售、一般和行政费用为9600万美元，占销售额的24.9%，上年同期为8500万美元，占比23.3% [26] - 运营收入为4600万美元，占销售额的12.1%，上年同期为5200万美元，占比14.3%；净利润为3400万美元，摊薄后每股收益为1.13美元，上年同期为3900万美元，摊薄后每股收益为1.29美元 [46] - 库存较上年同期增长6%至5.66亿美元，主要由新店铺库存和独家品牌增长推动，部分被平均同店库存约9%的下降所抵消 [27] - 第二季度预计总销售额最高为3.79亿美元，同店销售额预计下降3.5%，其中零售店铺同店销售额下降2.5%，电商同店销售额下降9%，毛利润预计为1.34亿美元，约占销售额的35.4% [47] - 全年预计总销售额最高为17.5亿美元，较2023财年增长5.5%，运营收入预计为2.23亿美元，占销售额的12.7%，净利润预计为1.63亿美元，摊薄后每股收益预计为5.35美元，利息费用预计为320万美元，资本支出预计为9500万美元 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 第一季度零售店铺同店销售额下降1.8%，各月同店销售额环比改善，主要由单店平均交易数量的环比改善推动 [37] - 从地理区域来看，北部和东部地区的店铺同店销售额略有下降，但表现优于连锁店平均水平，南部地区表现落后于连锁店平均水平，出现中个位数下降，西部地区表现与连锁店平均水平持平 [38] 电商业务 - 第一季度电商同店销售额下降10.8%，较第四财季超过18%的降幅有所改善，但Boot Barn品牌本季度实现了正销售增长，不足以抵消Sheplers和Country Outfitter品牌的疲软 [40] - 7月电商销售额下降11.4%，业务表现有所改善，但仍不可预测，过去四个月每周同店销售表现从负7%到正6%不等 [23] 独家品牌业务 - 第一季度独家品牌渗透率增长超过600个基点，达到38%，连续三个季度同比增长超过500个基点，预计全年独家品牌渗透率将增长500个基点，达到销售额的39% [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 扩大店铺基础：过去两年开设了86家新店，第一季度开设16家新店，截至季度末在44个州拥有361家店铺，新店铺持续为营收增长做出贡献，表现超出预期，公司有信心实现全美900家以上店铺的长期目标 [7][16] - 推动同店销售增长：尽管第一季度同店销售额有所下降，但各渠道同店销售额环比改善，公司将继续努力提升同店销售表现 [37] - 加强全渠道领导地位：在店铺中扩大数字影响力，推出带有人工智能的购物平板，为员工配备人工智能能力，提升产品知识和购物推荐服务；在电商履行方面取得进展，能够从几乎每家店铺或任何配送中心发货；新增堪萨斯城配送中心，扩大供应链能力 [41][42][43] - 发展独家品牌：独家品牌渗透率持续增长，为利润率提升做出重要贡献，公司将继续发展独家品牌，预计未来独家品牌渗透率将继续增长 [20][21] 行业竞争 - 部分供应商在数字业务上对公司构成竞争压力，他们寻求直接面向消费者以获取更高利润，但公司对此早有应对，且认为店铺业务对一些零售商开始复苏，电商业务面临压力 [108] - 公司在市场竞争中不随竞争对手的促销、价格调整等策略而改变自身计划，坚持自身发展战略 [172] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观不确定性仍然存在，但公司对新店铺表现和未来新店选址管道感到满意，独家品牌渗透率增长为产品利润率做出贡献，公司有能力应对各种经营环境 [44] - 电商业务预计在9月下旬或10月初开始恢复正增长，届时去年同期的比较基数将变得更有利 [11] - 公司对全年业务表现持乐观态度，基于第一季度的业绩和对第二季度的更新预测，上调了全年业绩指引 [30] 其他重要信息 - 公司在Newsweek的独立消费者调查中，在39个不同零售类别中获得最高分，荣登美国最佳零售商榜首 [32][33] - 公司进行的客户调查显示，超过75%的客户购买公司产品是因为西部和工作产品是他们日常生活和衣橱的一部分，超过90%的客户表示未来12个月很可能或极有可能再次在Boot Barn购物 [9][10] 问答环节所有提问和回答 问题：如何制定销售指导以及对未来销售的预期 - 公司参考最近四周的销售数据，并结合不同时间段的销售情况来制定销售指导，第二季度后半段的销售假设基本不变，8月和9月的店铺销售略有增加，电商销售略有减少，预计8月和9月店铺和电商销售均为负4%，9月电商销售将改善至负个位数 [35][53] 问题：第一季度同店销售增长的驱动因素以及未来同店销售假设的考虑因素 - 从第四季度到第一季度，电商业务虽仍为负增长但环比改善约8个百分点，西部区域的店铺业务改善约2个百分点 [55] 问题：同店销售按周波动的原因以及消费者购买行为是否有变化 - 难以将销售波动归因于特定外部因素，炎热天气不一定导致业务困难，大型音乐会有时会带动业务增长，有时会使业务下滑，公司在制定第二季度指导时考虑了这种不确定性 [63][64] 问题：毛利率展望以及运费收益的时间分布 - 运费在上半年预计持平，下半年将显著改善，全年将带来100个基点的收益 [57] 问题：当前商品降价百分比与疫情前相比情况以及未来趋势 - 当前商品降价百分比与疫情前基本一致，过去几年降价百分比处于历史低位，现在已恢复到正常水平 [84] 问题：Sheplers业务疲软的原因以及公司采取的措施 - Sheplers业务面临流量和转化率下降的挑战，公司正在内部努力提高转化率，同时公司作为全渠道业务，优先考虑占销售额90%的店铺业务 [90][92] 问题：哪些音乐会对业务有影响 - 对公司业务影响较大的是乔治·斯特雷特、加思·布鲁克斯、摩根·沃伦等传统西部艺术家的音乐会，泰勒·斯威夫特的音乐会对业务影响不大，音乐会业务在整体业务中占比为低个位数 [94][95] 问题：如何看待3月和4月同店销售疲软以及后续的恢复情况，以及下半年指导的保守程度 - 3月和4月是全年同店销售较弱的月份，下半年销售指导中可能存在一定保守性，考虑到过去几个月的销售波动，维持下半年指导不变是合理的 [99][100] 问题：新配送中心的业务支持能力以及对业务的规划 - 若公司保持15%的店铺增长率和每年300个基点的独家品牌渗透率增长，新配送中心的容量可满足约六到七年的需求，之后可能会在东海岸增设设施 [106] 问题：供应商对公司数字业务的竞争压力情况 - 部分供应商在数字业务上对公司构成竞争压力，他们寻求直接面向消费者以获取更高利润，但这并非新情况，公司认为店铺业务对一些零售商开始复苏，电商业务面临压力 [108] 问题：如何制定电商业务指导 - 公司参考电商网站的每周销售数据以及全年销售的季节性变化来制定电商业务指导，对下半年指导保持不变有信心 [109] 问题：独家品牌业务增长的原因以及未来的增长潜力 - 公司的主要独家品牌如Cody James和Shyanne持续增长，Idyllwind品牌发展良好，独家品牌具有有吸引力的利润率，未来增长潜力取决于供应商的反应，但公司认为独家品牌渗透率有继续增长的空间，有望在未来五年左右达到50% - 55% [129][130][145] 问题：消费者对独家品牌的看法 - 消费者对独家品牌的看法不一，部分较大的传统品牌如Cody James、Cheyenne和Idyllwind在消费者心中有一定独立性，其他品牌消费者可能知道是“店铺品牌”，公司可进一步开展相关调查 [115][131] 问题：业务增长的亮点 - 男士靴子中的异国皮革靴子和男士牛仔业务表现较好 [136] 问题：新市场店铺的表现 - 在德克萨斯州和加利福尼亚州开设的新店铺平均单店销售额较高，在其他新市场如康涅狄格州、费城、尼亚加拉瀑布和奥尔巴尼等地开设的新店铺销售西部产品的比例与其他地区相似，公司不改变店铺的外观和产品组合 [139] 问题：随着独家品牌业务增长，商品组合的变化情况 - 特定产品类别中的第三或第四品牌会被最小化或淘汰，独家品牌取而代之，公司会根据销售与库存比率评估独家品牌和第三方品牌的表现并进行调整 [178] 问题：公司指导方式的变化 - 公司现在更多地解释每周销售趋势以及其对全年销售的影响，历史上公司参考每周或每月销售趋势及其在全年销售中的占比来制定指导，现在还会考虑同比和两年累计比较情况，由于疫情后销售的不确定性，以往的指导方法效果不佳 [180][181] 问题：店铺面积增加与独家品牌渗透率增加的关系 - 店铺面积增加和独家品牌渗透率增加虽有相关性但无因果关系，公司通过不同的逻辑决策分别做出这两个改变，疫情期间独家品牌供应链表现更好，消费者对独家品牌反应积极，增强了公司对独家品牌的信心 [184][185] 问题：行业内降价、竞争和促销情况的变化 - 行业内部分竞争对手的促销活动时间有所变化，但公司不关注竞争对手的行为，坚持自身发展计划 [172] 问题：女士靴子和服装业务的同店销售情况以及何时会好转 - 女士靴子业务较上一季度有7个百分点的环比改善，服装业务与上一季度基本持平，去年第一季度这两项业务的同店销售增长均超过20%，前一年第一季度均超过100%，第三季度开始比较基数将变得更有利 [207][208] 问题：旧店铺的改造计划以及改造后的回报情况 - 公司有旧店铺改造计划，包括搬迁、全面改造和品牌升级等，通常改造后会带来销售增长，今年计划对25家店铺进行部分改造，如更换地毯、照明和固定装置等 [212][218][219] 问题：独家品牌未来的增长潜力 - 未来独家品牌仍有增长空间，但增速可能会回到每年250 - 300个基点，品牌通常会在推出后扩展到新的类别 [199] 问题：新店铺的生产力以及支持店铺增长的结构变化 - 新店铺的生产力符合近期提及的350万美元的新店铺销售额预期，接近最初长期算法预期的两倍，公司增加了东海岸的房地产交易人员、项目管理人员和视觉营销人员，改变了新店经理和团队的入职和培训流程 [227]