财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收同比增长18.9%，达到2470万欧元，延续自2021年第三季度以来的增长势头 [108] - 调整后EBITDA为470万欧元，同比增长51.3%，调整后EBITDA利润率达到19.2%，较去年同期提高410个基点 [18] - 毛利润增长18.9%，达到1380万欧元，毛利率稳定在55.9%，较上一季度提高240个基点 [19] - 运营收入为130万欧元，较去年增加约50万欧元，净收入也增加30万欧元，达到40万欧元 [109] - 公司更新2023年营收指引范围至9500万 - 9700万欧元，调整后EBITDA范围至1550万 - 1650万欧元 [6] - 截至2023年6月30日的六个月，经营活动产生现金520万欧元，潜在业绩达到740万欧元，被负营运资金变动和220万欧元所得税抵消 [97] - 第二季度末现金余额为1070万欧元，年初为1130万欧元，可转换证券未偿还负债为700万美元 [111] 各条业务线数据和关键指标变化 - 内容收入板块在第二季度增至1890万欧元，占总营收的76.6%，高于去年的69.3%，凸显公司内容战略的积极执行 [110] - 本季度总博彩额较去年同期增长31.2%，达到55亿欧元 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 荷兰市场通过PAM和交钥匙解决方案成为领先在线平台，瑞士市场通过专有和独家内容成功推出，与近100%的市场运营商签约并整合 [24] - 美国市场已在宾夕法尼亚州提前推出，正在四个活跃博彩州拓展运营商和钱包份额，部分专有游戏在密歇根州和新泽西州取得早期成功 [65][66] - 格鲁吉亚市场规模可观，公司与市场领导者Adjarabet合作 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是到2025年全年将毛利率提高到超过60%，主要通过增加来自专有内容、PAM和交钥匙解决方案的收入比例实现 [7] - 持续执行内容战略，建立高端游戏生产工厂，将实体游戏改编为在线游戏，与多家公司建立独家合作关系 [11] - 注重美国市场部署和专有收入增长，计划在明年初NFL赛季前推出更多美国主题游戏 [30] - 拓展新市场，如意大利、英国、拉丁美洲、加拿大安大略省、墨西哥和巴西等，通过现有合同和合作关系扩大市场覆盖范围 [24][48] - 优化关键客户合作伙伴关系，对成熟合同进行重组或重新谈判，以延长和扩大合作，实现一次签约多市场部署 [80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对当前业务交易情况满意，基于现有市场和业务进展，认为公司有很大增长空间 [34][35] - 对下半年和2024年充满信心，内容生产和游戏开发按计划进行，有望实现或超越目标 [77] - 预计未来将产生正自由现金流，无资本支出或技术债务需求，无当前融资或债务需求，主要目标是改善净营运资金状况和自由现金流 [112] 其他重要信息 - 公司在第二季度和季度末后偿还200万美元现金，截至目前未偿还余额为600万美元 [8] - 公司投资390万欧元用于无形资产，主要与软件研发成本资本化有关，130万欧元用于融资活动，主要与可转换证券贷款偿还有关 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 增长主要来自新地区还是现有市场的新客户？ - 增长是两者的结合，现有客户有良好发展势头，同时也有新客户，如瑞士市场从签约到部署进展迅速 [27] 问题: 产品开发下半年新内容路线图如何？ - 欧洲专有收入增长显著，美国和欧洲的新专有内容都有增长，公司将根据市场和运营商偏好开发特定内容，预计2024年稳定游戏产量并持续分发 [44][78][79] 问题: 2023年下半年展望保守，是否有明显逆风因素？ - 公司在评估下半年情况时考虑了一些关键合作讨论，但目前不便透露更多细节，将平衡当前业务势头和潜在新交易 [34] 问题: 未来2 - 3年的主要市场有哪些？ - 除美国外，英国仍是最大在线监管市场，公司刚开始在该市场取得进展；加拿大安大略省、墨西哥、巴西等拉丁美洲市场也是重点，公司已在这些市场取得初步成功并计划扩大业务 [35][48] 问题: 实现2025财年60%毛利率的条件是什么？ - 成功实现60%及以上毛利率取决于增加收入，更重要的是增加专有内容收入，加速美国市场收入增长，通过网络更广泛分发游戏将是实现目标的关键 [51] 问题: 格鲁吉亚市场情况及公司对其的乐观程度？ - 格鲁吉亚市场规模可观，公司与市场领导者Adjarabet合作，认为该市场表现出色 [39] 问题: 达到25% EBITDA利润率目标是线性过程吗，是否需要投资或有波动？ - 目前公司注重业务效率，若有内容生产相关机会，可能会进行有针对性投资，但总体业务已较为稳定，预计线性实现目标，除非有特殊机会 [54][55] 问题: 按目前节奏，可转换债券是否会在明年第二季度全部偿还？ - 若没有意外情况，按当前节奏线性进展，可转换债券会在明年第二季度全部偿还 [88] 问题: 19%的EBITDA利润率在2023年是否可持续，2024年是否会继续提高？ - 公司目标是维持19%的EBITDA利润率，战略目标是到2025年及以后超过25%的EBITDA利润率和60%的毛利率，将平衡增长需求和投资机会 [63] 问题: 美国市场进展及游戏成功情况？ - 美国市场进展顺利，已在宾夕法尼亚州提前推出，正在四个活跃博彩州拓展，部分专有游戏在密歇根州和新泽西州取得早期成功，游戏受玩家欢迎 [64][65][66] 问题: 进入NFL赛季，运营商和公司的分发情况如何，玩家对公司游戏的采用率是否会上升？ - 预计新合作将带来营销和产品投入增加，玩家向赌场游戏的交叉销售也会增加，市场竞争将加剧，是推出美国主题赌场内容的好时机 [71][72] 问题: 优化关键客户合作伙伴关系具体指什么？ - 对成熟合同进行重组或重新谈判，以延长和扩大合作，如与Flutter、PokerStars、Adjarabet和888 William Hill的合作，实现一次签约多市场部署 [80][81] 问题: 欧洲市场合作受并购影响，长期机会如何？ - 公司认为与欧洲合作伙伴的关系良好，注重保持业务势头，帮助合作伙伴在市场中竞争和发展，部分合同已进入续约阶段 [60][61] 问题: 专有内容收入增长主要来自哪里，美国市场达到什么分发程度能推动专有内容收入增长？ - 专有内容收入增长来自美国和欧洲市场，美国市场若能与前六、七家运营商签约并使新内容覆盖率达到90%，将显著提升游戏收入效果 [44][75]