财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度每股ENI为0.28美元，2022年第二季度为0.41美元，2023年第一季度为0.28美元，与去年同期相比盈利下降，主要因外币变化、通胀以及对增长计划和运营基础设施的持续投资导致运营成本增加 [5] - 目前费率为38个基点，去年为37个基点，近期预计维持在38个基点左右，长期来看，高费率策略有望拉高费率 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至2023年6月30日，Acadian投资表现强劲，按收入计算，81%和90%的策略在过去三、五和十年内分别跑赢基准，实现0.1亿美元资金净流入，连续四个季度实现正资金净流入，销售渠道依然强劲，股权替代平台开局良好 [18] - Acadian持续偿还循环信贷安排，本季度末未偿还余额为3800万美元，上季度末为8700万美元 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期战略不变，将继续投资核心能力，利用独特量化平台拓展新领域，使用自由现金流支持有机增长和回购股票，专注于实现股东价值最大化 [28] - 系统性信贷团队继续构建模型和基础设施，预计今年第四季度开始对该策略投入种子资金 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户和顾问通常有长期观点，销售周期常为9 - 12个月，季度间变化不大，销售渠道良好，各策略均有兴趣，未出现特定策略或策略组的大量流出 [26] - 除管理波动率策略组有部分资金流出外，客户有投资意愿，积极参与会议，销售渠道良好，公司持谨慎乐观态度 [34] 其他重要信息 - 公司现金余额为1.41亿美元，预计信贷安排年底前全额偿还，业务持续产生强劲自由现金流，将继续部署资金支持有机增长和回购股票 [6][7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 今年下半年费率走势如何 - 费率受组合影响大，近期预计维持在38个基点左右，新兴市场费率较高，美国市场在过去几个季度表现优于新兴市场指数，但也有其他因素，目前有高费率资金流入和低费率资金流出，长期来看，高费率策略有望拉高费率 [32] 问题: 机构销售渠道现状与上季度相比如何，渠道中有哪些类型的策略 - 销售渠道持续强劲健康，接近夏季时有几周延迟，但总体进展顺利，7月表现良好，涵盖多种策略，包括小型国际股、多空策略以及各种策略的增强版本等 [30] 问题: 本季度未进行股票回购，最新想法如何，何时可能有回购窗口 - 公司资产负债表有现金，用途是支持有机增长和在有机会时回购股票，目前不确定何时有回购窗口，可能至少要几个季度后 [9] 问题: 下半年一般及行政费用（G&A）的固定薪酬和费用金额走向如何 - 费用比率可能下降，但金额上大致维持当前水平，去年有外汇影响收益，今年情况相反，部分影响将消除 [33] 问题: 客户情绪和定位如何，对近期有机增长有何潜在影响 - 部分资金流出仍来自管理波动率策略组，一些客户在趋势数据有利的市场中减少了对该策略的敞口，但长期来看，客户认为管理波动率策略的风险调整后回报优于其他策略，除此外，客户有投资意愿，销售渠道良好，公司持谨慎乐观态度 [34]