财务数据和关键指标变化 - 公司本季度收入增长5%,每公顷净收入增长9%,主要得益于定价行动、持续优质化和其他收入管理举措 [9] - 总销量下降3.4%,主要是美国业务表现不佳和欧洲市场疲软所致,但中美洲、非洲和亚太地区实现增长 [10] - EBITDA增长4.1%,达到54亿美元 [10] - 基本每股收益为0.86美元,较去年增加0.02美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国业务收入下降13.5%,销量下降16.6%,主要受Bud Light销量下滑影响 [13] - 美国EBITDA下降9.3%,约三分之二下降源于市场份额下滑,三分之一源于生产效率下降和增加品牌投资 [16] - 中美洲地区实现中单位数的收入和利润增长,墨西哥和哥伦比亚业务表现强劲 [17][19] - 南美洲地区,巴西业务收入和利润实现中单位数增长,利润率扩大628个基点 [20] - 欧洲地区收入和利润实现低单位数增长,销量下降高单位数,但优于疲软的行业表现 [21] - 南非业务实现两位数收入增长,利润增长中单位数 [22] - 中国业务实现高单位数收入和利润增长,优质和超优质品牌表现强劲 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场:啤酒行业收入增长3.3%,公司收入和销量下降,主要受Bud Light下滑影响 [13][16] - 墨西哥:收入和利润实现中单位数增长,核心以上品牌表现强劲 [17] - 哥伦比亚:收入和利润实现两位数增长 [19] - 巴西:收入实现中单位数增长,利润实现两位数增长,利润率扩大 [20] - 欧洲:收入和利润实现低单位数增长,销量下降高单位数,但优于疲软的行业表现 [21] - 南非:收入实现两位数增长,利润增长中单位数 [22] - 中国:收入和利润实现高单位数增长,优质和超优质品牌表现强劲 [23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续执行三大战略支柱:1)引领和发展品类 2)数字化和变现生态系统 3)优化业务 [24][31] - 公司通过五大杠杆推动品类扩张和盈利增长,包括提供优质核心产品、开发新消费场景和扩大优质及非啤酒产品组合 [24][25] - 公司的四大全球品牌(Corona、Budweiser、Stella Artois和Michelob ULTRA)在公司外市场的收入增长15.1% [26] - 公司的数字化平台BEES的GMV增长27%,达104亿美元,月活用户达340万 [27][28] - 公司的直接面向消费者的品牌(如Zé Delivery、TaDa和PerfectDraft)在21个市场提供服务,本季度订单超1690万单,收入达1.25亿美元 [29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管一些关键市场的经营环境仍然动态,但公司继续在执行三大战略支柱取得进展 [45] - 公司在4个运营区域实现了收入和利润的双增长,约80%的市场实现收入增长,反映了公司全球领导地位的优势 [46][47] - 公司通过定价和其他收入管理措施推动每公顷净收入增长9% [46] - 公司的数字化转型持续加速,BEES平台GMV增长27% [47] - 公司宣布启动30亿美元债券回购和10亿美元股票回购计划,体现了公司良好的资本配置能力 [47] - 公司对啤酒行业的长期增长前景保持乐观,并有信心利用自身的全球领导优势和复制性增长动力实现长期价值创造 [48] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Trevor Stirling 提问 自Bud Light危机开始已超过6个月,公司对美国市场的"新常态"有何看法? [51] Michel Doukeris 回答 公司将继续长期投资于Bud Light和其他受欢迎的品牌平台,如NFL、大学橄榄球等。公司最新研究显示,超40%的Bud Light流失客户表示愿意重新饮用Bud Light,这给了公司信心。公司正在稳步改善市场份额,并全力支持经销商网络。公司认为目前尚未达到"新常态",但已掌握了需要做的事情。 [53][54][55][56][57] 问题2 Rob Ottenstein 提问 公司是否看到Bud Light和Michelob Ultra在最新数据中有所改善? [66] Michel Doukeris 回答 公司看到Bud Light和Michelob Ultra等品牌在最新数据中呈现积极迹象,这些品牌在消费者心目中仍然很健康。尽管受到整体局势影响,但这些品牌受影响相对较小。公司将继续长期投资于整个品牌组合。公司还看到,在最近一周,Bud Light的市场份额已从危机初期的5.6%改善至4.67%左右。 [69][70] 问题3 Mitch Collett 提问 南美洲,特别是巴西,本季度EBITDA利润率大幅改善,主要驱动因素是什么? [80] Michel Doukeris 回答 公司之前就强调过,利润率压缩主要是由于商品价格上涨和汇率波动,而不是结构性问题。随着商品价格趋于正常化,加上公司在运营效率、定价和组合优化等方面的努力,南美洲尤其是巴西的利润率得以恢复和扩张。公司的核心品牌表现强劲,数字化平台BEES也帮助降低了成本,这些都是利润率改善的