财务数据和关键指标变化 - 2022年公司净收入翻倍 资产管理收入翻倍 核心业务资本提供收入在合并基础上增长64% 在Burford单独基础上增长30% [46] - 2022年现金收入3.28亿美元 同比增长17% [82] - 2022年底现金余额2.1亿美元 应收账款1.15亿美元 2023年第一季度现金余额1.83亿美元 应收账款9900万美元 [82] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年公司完成了28个案件里程碑 2023年第一季度完成了23个 第二季度预计完成17个 下半年预计完成40多个 [54] - 2022年公司完成了140亿美元的投资 主要针对大型食品分销商Sisco的反垄断索赔 [5] - 公司正在将业务重心转向更高水平的资本部署和更大的平均交易规模 主要得益于企业交易和企业货币化 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国前100大律师事务所雇佣了10万名律师 全球律师事务所每年收取近1万亿美元的法律费用 [20] - 公司在美国和全球市场看到了大量的机会 特别是在企业法律融资领域 [20][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在采用更符合专业金融公司的主流估值方法 同时保留案件里程碑驱动价值的关键原则 [66] - 公司正在加大对数据科学和定量分析的投资 利用AI和机器学习来提高投资决策的质量 [60][61] - 公司认为竞争对行业有利 更多的市场参与者有助于扩大市场规模 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2022年是复苏的一年 2023年活动水平进一步提升 [1][54] - 公司对未来的资本再部署机会充满信心 认为有足够的市场机会 [8] - 公司认为法律融资行业仍处于起步阶段 市场潜力巨大 [20][21] 其他重要信息 - 公司停止了建模输出的公开发布 因为SEC要求公司以公允价值为基础进行报告 [10][13] - 公司正在开发新的方法来分享部分建模输出 以提供有价值的信息 [13][14] - 公司对YPF案件的估值方法与其他资产一致 主要基于案件里程碑、时间推移和贴现率变化 [37][38] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于案件里程碑的数量和预期 - 2022年公司完成了28个案件里程碑 2023年第一季度完成了23个 第二季度预计完成17个 下半年预计完成40多个 [54][74] - 案件里程碑包括审判、上诉、重要动议裁决等 这些都会影响案件的价值和轨迹 [54] 问题: 关于资本再部署的机会 - 公司对未来的资本再部署机会充满信心 认为有足够的市场机会 [8] - 公司正在将业务重心转向更高水平的资本部署和更大的平均交易规模 [8] 问题: 关于竞争环境 - 公司认为竞争对行业有利 更多的市场参与者有助于扩大市场规模 [20][21] - 公司认为自己在竞争中处于有利地位 因为拥有正确的资本结构和丰富的经验 [29] 问题: 关于YPF案件的估值 - 公司对YPF案件的估值方法与其他资产一致 主要基于案件里程碑、时间推移和贴现率变化 [37][38] - 公司不会对YPF案件的具体策略和想法发表评论 因为这可能会损害案件 [58] 问题: 关于AI的应用 - 公司正在加大对数据科学和定量分析的投资 利用AI和机器学习来提高投资决策的质量 [60][61] - 公司认为AI对业务有积极影响 但距离AI完全取代律师和法官还很遥远 [62]