财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收同比增长2.5%，达到7.66亿美元，得益于核心业务需求、有利定价和并购贡献 [7] - 第三季度调整后EBITDA为1.02亿美元，增加800万美元，得益于土地和开发业务增长以及严格的成本管理 [20] - 第三季度净资本支出为1200万美元，较上年的2100万美元减少近50%，预计2023财年资本支出目标将大幅低于总收入的3%，这将使自由现金流比之前预期增加500 - 1000万美元 [21] - 第三季度自由现金流同比改善，增至2200万美元，得益于盈利能力提升和资本支出减少，抵消了现金利息翻倍的影响 [21] - 2023财年，公司预计总收入为28 - 28.2亿美元，调整后EBITDA为2.95 - 3亿美元；第四季度预计总收入为7.3 - 7.5亿美元，调整后EBITDA为9800 - 1.02亿美元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 土地业务 - 总营收增至5.55亿美元，有机增长基本持平，收购带来积极贡献，有机增长受追求高质量合同机会的影响，但这一策略是利润率显著改善的主要原因之一 [7] 开发业务 - 有机增长强劲，达9.1%，得益于强大的积压订单转化能力，公司对该业务和2023财年剩余时间的项目管道仍持乐观态度，且进入2024财年仍有增长势头 [7] 维护业务 - 调整后EBITDA为9400万美元，较上年增加约500万美元，利润率同比扩大70个基点，这是核心土地业务连续第三个季度实现利润率扩张 [8] 开发业务 - 第三季度调整后EBITDA为2410万美元，较上年增长约15%，利润率同比扩大60个基点，处于50 - 60个基点的指引区间高端，这是连续第四个季度实现利润率扩张，预计这一趋势将持续 [8] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司推出并扩大“加速项目”，新战略举措围绕增加收入、提高运营效率、扩大利润率和产生更多现金以降低资产负债表杠杆展开，包括地方分支机构绩效举措、提高客户和合同收入留存率、扩大销售举措和全公司采购项目等，第三季度已开始初步推广 [17] - 公司专注于追求高质量业务机会，执行严格的定价策略，虽短期内土地有机增长有所放缓，但长期将推动利润率增长 [7][8] - 公司在并购方面仍保持选择性和战略性，虽未正式暂停，但预计2024年并购贡献可能低于过去设定的2%目标 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度业绩感到满意，认为在实现各项财务目标方面取得了实质性进展，这些举措将在2023财年剩余时间和2024财年继续推动盈利增长、提高利润率和产生更多现金流以降低资产负债表杠杆 [4][5] - 选择下一任首席执行官是推动这些举措持续有效的重要催化剂，目前搜索工作进展顺利，已与一份高素质候选人短名单进行接触 [5] - 公司预计“加速项目”的效益将超过上季度讨论的2000万美元年化目标，未来财报电话会议将提供这些举措的时间安排和财务贡献的具体细节 [20] 其他重要信息 - 第三季度燃料成本为损益表带来约200万美元的收益，其中约75%来自维护业务，25%来自开发业务，预计第四季度燃料仍将带来20 - 30个基点的利润率提升 [53] - 公司未看到客户在任何业务上有退缩迹象，开发业务已开始销售明年下半年的积压订单，维护业务的附属服务需求有所增加 [29] - 近期的热浪对业务影响很小，与去年加州降雨造成的干扰不同，今年整体天气对业务影响平稳 [30][31] 问答环节所有提问和回答 问题: 上季度预计下半年土地有机增长2% - 3%，现在预计持平，是什么原因导致这一变化？ - 公司扩大“加速项目”，专注于引入高质量新业务，并在客户续约时谨慎实施价格上涨策略，这导致第三季度利润率扩张和第四季度指引改善，但短期内土地有机增长会有适度放缓，预计未来专注高质量业务和定价策略将继续推动利润率大幅扩张 [11] 问题: 在提高客户合同留存率方面具体做了什么？ - 公司对业务进行战略评估后，在第二季度推出“加速项目”第一阶段以降低间接成本，目前已扩大和强化该项目范围，新增地方分支机构绩效举措、提高客户和合同收入留存率、扩大销售举措和全公司采购项目等，这些举措已在第三季度开始初步推广，公司认为这些成本控制措施将带来永久性节省 [17][25] 问题: “加速项目”如何影响恢复到12% - 12.5%利润率的目标，该目标是否仍然可行？ - 公司已承诺在2024年通过“加速项目”实现50个基点的利润率扩张（不考虑降雪反弹因素），目前指引约为10.6%的EBITDA利润率，初始阶段的“加速项目”将使利润率提升至略低于11%的范围，加上正常降雪可能带来40 - 60个基点的额外利润率提升，以及“加速项目”的进一步扩张（具体数字将在下次财报电话会议公布），有望使公司恢复到疫情前中期12%的利润率水平 [29] 问题: 业务范围趋势如何，客户是否退缩，合同规模是否开始再次增长？ - 公司未看到任何业务的客户退缩迹象，开发业务已开始销售明年下半年的积压订单，对明年上半年业务有清晰的展望，且内部关键绩效指标显示业务不会放缓；维护业务的附属服务需求较去年第三季度有所增加 [29] 问题: 天气，特别是热浪，是否对公司业务产生重大影响？ - 热浪对业务影响很小，公司首要关注员工安全，必要时会安排员工适当休息，但热浪未对基础业务造成重大影响，与去年加州降雨造成的干扰不同，今年整体天气对业务影响平稳 [30][31] 问题: 本季度景观维护业务同比略有下降，需求减少来自哪里，是基于合同的业务还是附属业务，多少是由外部环境因素导致，多少是由内部调整定价等举措导致？ - 从维护服务整体来看，业务同比增长约0.5%，其中雪业务有300万美元的小幅下降，若不考虑雪业务影响，维护服务总体增长约1%，包括土地有机增长基本持平以及并购带来约1%的增长；土地有机增长的主要影响因素是内部举措，公司注重引入高质量、高利润率的新业务，并在客户续约时谨慎定价，这对公司利润率有积极贡献，符合公司增长利润、扩大利润率、产生更多现金和降低资产负债表杠杆的整体战略 [33] 问题: 如何对“加速项目”中的各项举措进行内部排序，优先事项和预期取得进展的时间线是什么，相关的收入和利润率收益如何？ - 公司内部已设定目标，这是一项全公司范围的举措，运营团队专注于实现这些目标；首要关注分支机构绩效，先解决表现不佳的分支机构问题，预计短期内可看到改善效果，然后优化表现优秀的分支机构，提高收入和降低成本；其次是审视组织结构，调整管理跨度和层级，可较快收获效益并优化运营；客户留存率和合同赢单率的提升需要时间，通过新的培训计划和全公司举措有望恢复到早期水平并实现进一步提升；采购项目是一个更具量化性的离散项目，已确定大量未纳入全国账户中心项目的支出，目前进展顺利，预计第四季度开始收获成果，并将纳入2024财年计划 [34][47] 问题: “加速项目”大幅削减了SG&A成本，当前SG&A水平是否可持续，是否需要最终恢复部分成本？ - 两年前通胀高峰时公司推出定价策略，目前通胀率下降，预计定价策略的激进程度将逐渐降低，这将对客户留存率产生积极影响；随着“加速项目”的扩展，预计客户留存率将回升，当前SG&A水平有望保持可持续性 [39] 问题: 公司自上市以来每年并购对收入有一定贡献，本季度未进行收购，2024年并购是否暂停，预计贡献如何？ - 公司目前的重点是优先产生额外的自由现金流以偿还债务和降低资产负债表杠杆，并购并非暂停，而是仍保持选择性和战略性；并购倍数已降至5倍或更低，公司仍有超过7亿美元的强大并购管道；目前尚未准备好提供2024年并购的指引，但预计贡献可能低于过去设定的2%目标 [50] 问题: 燃料成本下降带来了多少利润率提升，当前燃料成本水平是否会在未来几个季度继续成为利好因素？ - 第三季度燃料成本为损益表带来约200万美元的收益，其中约75%来自维护业务，25%来自开发业务，约为20 - 30个基点的利润率提升；预计第四季度燃料仍将带来类似幅度的利润率提升，尽管目前燃料价格有所上涨，但与去年第四季度相比仍较低，仍将是利好因素 [53]