财务数据和关键指标变化 - 2023财年调整后摊薄每股收益为18.83美元，较上一年增长6%，强劲的经营业绩和较低的股份数量抵消了利息费用增加4200万美元以及略高的税率的影响 [3] - 2023财年第四季度营收17亿美元，同比增长4%，基本为有机增长；EBITDA利润率为10.9% [76] - 2023财年全年营收67亿美元，总增长8%，有机增长6%；EBITDA利润率为10.7%，较2022财年扩大40个基点 [92] - 2023财年第四季度调整后摊薄每股收益为5.30美元，较去年同期增长近17%，强劲的经营业绩和较低的股份数量抵消了1300万美元的利息费用增长 [120] - 2023财年第四季度自由现金流为1.02亿美元，全年运营现金流为3.46亿美元（不包括应收账款购买安排），自由现金流为2.82亿美元 [120] - 2024财年预计营收在70亿 - 72亿美元之间，增长4.5% - 7.5%；EBITDA利润率预计在10%以上；调整后净收入预计在4.4亿 - 4.65亿美元之间；自由现金流至少4亿美元 [121] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023财年赢得超100亿美元合同，包括57亿美元的EITaaS合同、27亿美元的专业知识合同和12亿美元的Spectral技术合同 [85][86][87] - 2023财年第四季度积压订单为258亿美元，较去年增长11%，未完成订单与销售额之比为1.5倍，2023财年合同加权平均期限约为6年 [79] - 2024财年预计84%的收入来自现有项目，10%来自重新竞标，约6%来自新业务；有110亿美元已提交的投标正在评估中，其中超70%是新业务 [122] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是打造以技术为核心的业务，与专业知识紧密结合，推动每股自由现金流增长 [22][75] - 业务发展策略是塑造客户偏好、提供差异化解决方案、提供有吸引力的价值主张并提前投资以满足客户需求 [72] - 公司在选择收购目标时，注重填补战略空白，而非单纯追求收入增长，关注EW SIGINT、网络安全、人工智能和数据分析等领域 [48] - 行业竞争方面，公司认为客户更倾向于追求最佳价值的技术采购，公司凭借技术实现成本效益解决方案的能力，在定价方面具有一定优势 [103] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户需求因全球威胁环境、对手能力提升以及政府现代化需求而保持高位 [1] - 政府2023财年预算支持公司项目，预计2024财年也将如此，但会持续关注预算流程 [90] - 公司对2024财年前景充满信心，预计将实现健康增长、强劲利润率和现金流增加 [123] 其他重要信息 - 2023年初董事会授权7.5亿美元股票回购计划，已完成2.5亿美元的加速股票回购，回购82.4万股，平均股价近304美元；还通过公开市场回购计划回购4.5万股，平均股价283美元 [4] - 2024财年预计运营现金流（不包括应收账款安排）至少4.9亿美元，资本支出约9000万美元，自由现金流至少4亿美元；预计收到4000万美元的最终退税，支付约7500万美元的现金税，比2023财年少约2000万美元 [5] - 公司实施了多项人才管理措施，包括改进推荐计划、推出灵活休假计划和扩大实习计划，2023财年员工流失率比2022财年低1个多百分点 [58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 专业知识和技术业务的增长趋势如何平衡？ - 1美元专业知识业务的收益释放更快，1美元技术业务的收益释放较慢，但关键是投标业务的收入增长组合是否合理，是否符合公司服务的5个市场，以及收购是否具有战略意义 [29] 问题: 如何看待2024财年政府可能以持续决议（CR）开始，且资金上限为2023年水平的99%的情况？ - 公司预计CR将持续一个季度，近期获得的大型情报项目是重要国家安全优先事项，预计不会有资金问题；在预算预测上会综合考虑多种因素 [101] 问题: 如何维持高利润率，特别是在有许多新项目上马的情况下？ - 公司今年早些时候进行了5亿美元的利率互换套期保值，加上之前的7亿美元，处于有利地位；同时会关注差异化机会、长期项目和客户关系，以实现持续增长 [18][21] 问题: 自由现金流对净收入的转化率低于100%，是什么因素造成的，未来有无机会恢复到历史水平？ - 目前增量收入和营运资金增长大致相互抵消，主要是约3900万美元的增量利息费用和现金税影响了自由现金流转化率；随着时间推移，若能维持应收账款周转天数（DSO）表现，可能会有改善空间 [114][142] 问题: 积压订单在专业知识和技术业务之间的分布情况，以及投标管道如何？ - 目前积压订单的业务组合为53:47；公司70%的投标是技术业务，未来技术业务岗位可能会增加，但积压订单转化为收入的情况会因季度和年度而异 [37] 问题: 第四季度民用业务增长减速的原因及改善措施？ - 公司认为客户更看重公司的交付内容和共享投资，公司会根据客户需求调整工作方式；各市场总裁可在联邦政府各领域开展业务，以满足不同客户需求 [39] 问题: 人工智能如何支持公司的财务增长？ - 人工智能一直是公司技术工作的一部分，已实际应用并产生收入；公司会谨慎使用人工智能，以符合客户需求 [42] 问题: 人才招聘和安全许可环境如何，面临哪些挑战？ - 人才市场竞争激烈，但公司努力成为行业内首选雇主；约50%的员工为客户工作，公司实施了多项人才管理措施，如灵活休假计划等，以吸引和留住人才 [160] 问题: 资本部署方面，是否有债务偿还或股票回购的计划？ - 指导中未假设进行重大股票回购，仅会进行有限的股份管理以减少稀释；目前债务偿还不是优先选择，公司会根据市场动态灵活部署资本，包括收购和股票回购 [38][140] 问题: 积压订单的利润率情况，以及技术业务新合同投资对近期利润率的影响？ - 积压订单和投标管道中的利润率支持利润率持续扩张，但公司不会为追求短期利润率而减少对未来长期增长的投资 [117] 问题: 合同期限对有机增长是否有影响？ - 新赢得的3个合同中，EITaaS和Spectral项目前期为规划和设计阶段，收入较低，后续会逐步增长；专业知识项目过渡后增长较快且持续时间长；重要的是实现长期可预测的收入增长 [150] 问题: 光子业务在2025 - 2026财年的盈利情况如何，是否存在固定价格风险？ - 光子业务符合2024财年的营收和利润增长计划，后续还需进行一些可生产性开发工作；除卫星通信领域外，还将在其他领域应用光子技术；目前有一些不错的投标项目，预计将为公司带来增长 [170] 问题: 合同授予和未完成订单与销售额之比（book - to - bill）一直很强劲，但有机增长为何没有更快提升？ - 公司的目标是打造差异化公司，通过“少投标、多中标、投长期标”的策略，降低了重新竞标率，将资金从业务拓展费用（BNP）转移到内部研发（IRAD）；同时，部分合同前期收入较低，且要扣除去年有但今年没有的收入，因此增长模型与行业其他公司不同 [173][174] 问题: 人工智能能力在中期如何应用于其他客户？ - 人工智能是公司业务的重要组成部分，如在Sapphire NGA客户项目和Feature Trace项目中都有应用；公司认为人工智能是一种工具，已在多个项目中实际应用并产生效果，未来将继续发挥其作用 [159][182]