财务数据和关键指标变化 - 2022年全年营收在固定汇率基础上同比增长1%，2021年为28% [8] - Q4营收2.39亿美元，同比下降2%，固定汇率下增长4%，包含约2000万美元Q3延迟交付的追赶收入，2022年外汇换算使营收减少4500万美元（4%），Q4减少6% [11] - Q4毛利率71%，全年72%，均低于长期目标中70%水平，因通过经纪人高价采购稀缺组件 [10] - Q4非GAAP每股收益0.27美元，2021年Q4为0.30美元，Q3为0.21美元 [15] - 资产负债表方面，现金和投资达8.54亿美元，无债务，2022年向股东大量返还资本，股票回购超2亿美元，股息支付超4500万美元 [16] - Q4 GAAP营业利润率23%，非GAAP营业利润率24%，低于30%长期目标，有效税率Q4为22%，全年为16%，报告每股收益0.32美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 汽车业务 - 2022年最大终端市场，占营收约25%，固定汇率下同比两位数增长，创历史记录，主要因车辆电子元件增加和向电动汽车过渡 [26] 物流业务 - 2022年占总营收约20%，2021年增长超60%后，2022年收缩25%，除部分大型电商客户减少投资外，其余物流业务季度和年度均增长 [27] 消费电子业务 - 2022年第三大终端市场，占营收约20%，固定汇率下同比中两位数增长，主要由智能手机高端市场带动，深度学习和3D解决方案需求强劲 [29] 各个市场数据和关键指标变化 亚洲市场 - 固定汇率下同比增长9%，排除汇率影响减少11个百分点，半导体和汽车业务营收增长抵消中国市场疲软 [12] 欧洲市场 - 固定汇率下同比增长4%，排除汇率影响减少11个百分点，汽车和消费电子业务带动增长，抵消物流业务下滑 [12] 美洲市场 - 同比增长1%，部分大客户和物流业务投资减少被汽车、消费电子、食品饮料和医疗等行业增长抵消 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出新产品如DataMan 580固定条形码阅读器、扩展Insight 2800视觉系统功能，计划2023年推出更多产品，以拓宽市场、获取更多份额 [17][25] - 2022年第四季度收购德国计算照明公司Sirius Advanced Cybernetics GmbH，结合其能力与公司视觉和AI工具，以在电池检测市场获取更大份额 [19] - 扩大新兴客户销售团队，预计成本在今年前三季度逐步增加，虽短期会导致运营杠杆下降，但有利于长期增长 [32][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临物流业务后疫情放缓、新业务活动减少等挑战，但长期仍对增长机会充满信心，物流业务中期至长期仍是最高增长终端市场 [7] - 预计Q1营收在1.8 - 2亿美元之间，同比大幅下降，因2022年Q1异常强劲且2022年底新业务活动放缓，客户对重大投资持谨慎态度 [30] - 预计Q1毛利率维持在70%低端，供应环境改善但高价组件影响需几个季度才能在损益表中体现 [31] - 预计Q1运营费用环比增长约10%，2023年经纪人采购影响将下降，新兴客户销售团队投资将增加，两者对运营利润率影响大致抵消 [32][33] - 对长期增长前景感到兴奋，预计大型电商客户将恢复投资，电动汽车电池持续增长，中国市场更有意义地重新开放，新兴客户计划开始产生效果 [36] 其他重要信息 - 公司在2020年进行重组，重组研发和工程团队，专注于前沿边缘学习技术和标准产品架构，使2023年有更多新产品推向市场 [24] - 经纪人采购活动结束，供应环境改善，预计高价组件对损益表的影响到2023年下半年将降至最低 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Q1指引是否代表正常季节性，有无异常因素 - 公司表示Q1业务缓慢，此前也有过类似缓慢时期后实现显著增长，业务灵活性高，并非由积压订单驱动，且与去年Q1物流和其他市场异常高的营收相比基数较高，同时各地区PMI数据较低，物流业务受大客户电商支出减少影响处于低水平，历史上Q1通常是最低季度，此次无特殊业务拉高营收 [43][44][45] 问题2: 减少经纪人采购和新兴客户投资是费用增加还是客户收入增加 - 是费用增加，2022年经纪人采购对毛利率影响约400个基点（约4000万美元），预计今年减少2500 - 3000万美元费用，新兴客户计划投资与经纪人采购节省费用大致相当，费用在前三季度逐步增加，部分体现在Q1运营费用指引中 [47][48] 问题3: 物流业务后续走势及底部预期 - 2022年物流业务占营收约20%（约2.25亿美元），收缩且下半年收缩加剧，有两类客户，常规物流客户增长良好且预计继续增长，大型客户因疫情期间过度投资后缩减投资，部分在进行重组，预计后期会恢复投资，但可能要到年底甚至明年，目前仍有一些常规业务和自动化项目在进行，部分大客户的新项目已停止或延迟 [54][55] 问题4: 是否有新兴且规模较大的终端市场及增长驱动因素 - 除汽车、消费电子和物流外，其他市场包括医疗、消费产品、食品饮料、产品安全等，整体提供稳定增长，与公司整体增长预期一致，各市场有差异但总体持续增长，半导体业务虽占比仍低于10%，但过去几年增长强劲，有周期性，医疗业务约占10%且增长良好 [58][59][62] 问题5: 低PMI对基础物流业务的影响 - 基础物流业务有强大的底层技术和增长趋势，市场份额较低且有很多增长驱动因素，预计未来增长良好，但也受PMI活动影响，客户下单更谨慎、业务成交周期变长，不过投资建设新配送中心等项目通常会跨越短期经济周期，同时公司在欧洲和亚洲市场份额低且有竞争优势，预计这些地区业务会有超预期增长 [69][71][72] 问题6: 新兴客户业务的产品进展 - 目前有一系列有竞争力的产品供新兴客户销售团队销售，且还有更多产品待推出，销售团队已在市场开展业务并能促成很多交易 [75] 问题7: 除物流和半导体外，是否有其他市场表现疲软及原因 - 市场疲软较为普遍，PMI数据整体不佳，年初中国仍受疫情相关干扰，利率上升影响资本获取，公司业务多由资本支出驱动，此外，美国《降低通胀法案》使电动汽车电池投资向美国转移，导致欧洲和亚洲部分项目延迟，《芯片法案》限制对中国出口也使相关客户短期支出减少，长期会在海外建设更多设施 [80] 问题8: 若2024年一级物流资本支出恢复，合作伙伴集成商对项目启动时间和长期前景的看法 - 对于大客户，公司直接与其合作并参与技术实施和推广，集成商主要协助执行计划，目前处于业务低谷期，不确定何时恢复，最早不会在上半年，公司对业务恢复持乐观态度，但具体时间不明，客户也不确定 [82][83] 问题9: 收购SAC公司的技术差异及在电池检测中的重要性 - 机器视觉中图像采集是公司相对竞争对手想提升的方面，SAC公司是计算照明或计算光学领域的领导者，其技术通过控制LED以特定方式照亮被分析物体，能快速创建类似3D图像，可检测物体表面的瑕疵，在电动汽车电池生产中，能检测电池表面瑕疵以避免火灾等问题，该技术在市场上表现出色，有助于公司在电池检测领域实现增长 [88][89][90] 问题10: 供应链多元化计划进展 - 自2021年起引入第二家合同制造商，并为主要合同制造商增加了几个生产地点，第二家制造商在Q1已开始生产，且有更大产能，今年将继续扩大，同时在进行更广泛的供应链风险分散工作，如2022年初在美洲启用更大的配送中心，并在全球寻找配送和仓储机会 [91][92][93] 问题11: 汽车业务的预期 - 公司对汽车市场整体乐观，2022年汽车业务营收在固定汇率下增长13%，高于长期预期，看到电动汽车电池制造等领域有多年投资计划，且更多投资流向美国，公司在该市场份额高、团队执行能力强，收购SAC带来强大工具，深度学习和边缘学习工具也将在应用中发挥价值，未来几个季度和几年前景良好 [96][97] 问题12: 消费电子生产向印度等地区转移的迹象及订单获取时间 - 一些主要智能手机制造商正在进行多年的制造基地多元化布局，生产向印度和越南等市场转移的趋势持续且加速，公司已收到原本在中国开展业务、现在在印度进行的订单 [99][100] 问题13: 新兴客户销售团队年底或未来两年占销售总人数的比例 - 出于竞争原因暂不提供具体比例，但根据投资情况预计今年会增加大量人员并进行培训和投入市场，该计划将随着产品改进和销售团队成熟在多年内为公司带来收益 [105] 问题14: Q1运营费用增加后，全年运营费用水平如何 - 公司未提供全年指引，Q1运营费用环比增长约10%，主要由新兴客户销售团队投资、美元走弱、产品发布投资等因素驱动，与去年相比，预计全年运营费用增长在5% - 10%之间，公司会严格控制可自由支配费用并投资于重要的长期增长计划 [116][117] 问题15: 从长期看，不同行业产品组合对毛利率的影响 - 公司长期毛利率目标为中70%水平，预计下半年能看到接近该目标，最大的推动因素是经纪人采购的减少，目前新采购活动已停止，主要是已采购组件在损益表中的影响，行业间产品组合方面，物流业务对整体毛利率有一定稀释作用，但公司有模块化视觉隧道等标准化解决方案等举措来改善，产品和行业组合因素在目标范围内可控，随着业务增长，固定成本的杠杆效应可能会抵消低毛利率业务的影响 [119][120][121] 问题16: 新兴客户计划为何现在开展、目标市场和应用、地理范围及对潜在市场规模的影响 - 现在开展是因为公司推出了边缘学习技术相关产品，使技术更易于非专业自动化工程师和视觉专家使用，结合越来越强大易用的ID产品，有了适合新兴客户的产品，目标客户是不同行业、尚未大量采用自动化和机器视觉技术但有意愿采用的企业，地理上有全球部署的潜力 [125][126][127] 问题17: 2023年汽车和电动汽车电池业务的整体预期 - 2022年汽车业务在固定汇率下增长约13%，有良好增长势头和潜力，电动汽车、电池及汽车设计中更多电子设备的使用推动机器视觉需求，虽部分被内燃机业务减少抵消，但长期增长驱动因素乐观，不过电动汽车投资的时间安排会带来一些波动，从季度看，今年开局较慢，历史上汽车业务季度间波动较小，预计Q3会有所提升 [129][130] 问题18: 汽车电池业务机会的规模及与之前可寻址市场的关系 - 此前汽车市场可寻址市场规模为15亿美元，预计长期市场增长率为10%，电动汽车电池投资有望推动公司实现更高增长率，公司通过收购SAC等举措希望在该领域获得更多份额和更好的解决方案，美国《降低通胀法案》的投资计划将使美国市场有更多投资，公司在美国汽车市场份额大、声誉好、经验丰富，对该领域持乐观态度 [134][135] 问题19: 公司在汽车业务上是否仍更关注汽车供应链而非原始设备制造商 - 历史上大部分汽车业务与一级汽车供应商合作，该情况可能会随时间变化，目前看到品牌与亚洲技术供应商的合资企业和合作关系增加，也有专注于电池制造的公司出现，但具体走向尚不确定，公司更关注应用和需求，执行方式可能通过第三方或品牌与一级供应商合作 [136][137]