财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度净销售额约8.818亿美元，较2022年第二季度的6.481亿美元增长约36.1%，其中有机销售额增长约8.1%，收购贡献约28% [12] - 2023年第二季度调整后净收入为1440万美元，摊薄后每股0.35美元，而2022年第二季度为2090万美元，摊薄后每股0.51美元 [14] - 2023年上半年调整后EBITDA较2022年同期增长约25%，全年指引暗示类似同比增长率 [10] - 2023年第二季度GAAP净收入为990万美元，摊薄后每股0.25美元，2022年第二季度为1690万美元，摊薄后每股0.42美元 [29] - 2023年第二季度非GAAP调整后EBITDA为5110万美元，2022年第二季度为4530万美元 [29] - 2023年第二季度毛利润增长33.6%至2.084亿美元，毛利率下降约43个基点至23.6% [52] - 2023年第二季度净通胀率为3.6%，其中特色品类通胀率为5.7%，中心盘品类通胀率为1.1% [52] - 2023年第二季度营业利润为2530万美元，2022年第二季度为2760万美元 [53] - 2023年第二季度所得税费用为350万美元，2022年第二季度为630万美元 [53] - 截至2023年6月30日，净债务约6.615亿美元，包含所有现金及现金等价物 [30] - 2023年全年净销售额预计在32.5亿 - 33.5亿美元之间，毛利润在7.74亿 - 7.97亿美元之间，调整后EBITDA在1.99亿 - 2.07亿美元之间 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特色销售较上年有机增长11.4%，由约8.7%的独特客户增长、11.9%的铺货增长和10%的特色案例增长推动 [6] - 中心盘有机磅数较2022年第二季度约高5.9%，特色品类毛利率较2022年第二季度下降70个基点，中心盘品类毛利率同比下降174个基点 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 中东市场与美国业务季节性不同，可能影响业绩 [16] - 部分地区如迈阿密海滩，旅游趋势变化影响业务，一些高端场所通过维持高价保证盈利 [66][89] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来5 - 6年目标是实现50亿美元收入和3亿美元以上调整后EBITDA，随着规模扩大，预计自由现金流占收入比例用于资本支出将从1.5% - 2%降至1% - 1.5% [24] - 资本分配主要用于高价值市场的产能扩张，通过有机增长、技术和流程改进提高运营效率，投资数字客户平台提升客户体验，预计2019年至今部署的基础设施资本及未来24 - 36个月上线项目将使产能增长约60% [23] - 专注于成为厨师的首选合作伙伴，提供优质特色食品、最佳技术和卓越服务 [26] - 有机增长是首要任务，同时关注增值收购机会，通过整合收购公司、品牌和人才，采用交叉销售策略和运营协同提升收购调整后EBITDA利润率 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年第二季度需求强劲反弹，使2023年第二季度同比比较困难 [5] - 2023年第二季度业务活动首次恢复正常季节性趋势，但6月受加拿大野火空气质量问题、极端高温和恶劣天气以及某些蛋白质类别价格波动影响 [20] - 蛋白质市场异常，预计未来几年牛供应不足，价格将保持高位并继续上涨 [36] - 整体市场强劲，仓储市场此前因“亚马逊效应”价格上涨，近期有疲软迹象 [97] - 对团队表现满意，对公司投资和未来发展乐观，相信团队有能力在未来多年表现出色 [115] 其他重要信息 - 会议讨论包含前瞻性陈述，不保证未来业绩，受多种风险和不确定性影响 [3] - 会议展示非GAAP财务指标，与GAAP指标计算方式不同，定量调节见今日新闻稿 [18] - 2023年7月7日完成ABL信贷安排第六次修订，额度从2亿美元增至3亿美元 [54] - 预计2023年剩余两个季度平均每季度利息费用约1250万美元，折旧和摊销平均每季度约1500万美元，全年稀释股份数约4570万股 [15][55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年业绩指引和利润率节奏，中东市场季节性影响 - 第三季度因三次收购表现会更好，下半年节奏更正常；中东市场季节性与美国业务不同，会有一定影响 [32][56] 问题: 除6月特殊情况外，需求是否有额外回落或消费降级 - 第二季度有机收入和销量增长约8%，通胀温和，仅6月部分时段受影响 [33] 问题: 蛋白质市场波动原因 - 本季度蛋白质销售异常，系统内牛供应不足，预计未来几年价格将保持高位并上涨 [36] 问题: 牛肉市场和户外咖啡馆情况是否改善 - 牛肉价格开始企稳回升，部分地区天气好转，但业务尚未完全恢复正常 [39][40] 问题: 未达预算是否因牛肉市场而非需求中断 - 是，预计调整后EBITDA利润率比实际交付高20 - 30个基点，主要受牛肉市场意外波动影响 [41] 问题: 下半年业绩指引情况 - 销售表现良好，虽6月有干扰，但仍超预期 [42] 问题: 不同地区业务恢复情况 - 业务正在恢复，但未达100%，不同地区情况不同，部分地区超预期，部分地区未达预期，机场业务出港业务火爆，进港业务未恢复正常 [45][46] 问题: 本季度费用与计划对比及后续费用趋势 - 完成两次大型农产品公司收购，农产品公司运营费用占比高，导致费用差异；后续将通过整合收购公司、实现运营协同和有机增长降低费用 [48][50] 问题: 除Hardie's和Greenleaf外是否有其他收购，推动因素是什么 - 还有一些小型收购，如西海岸的Mike Hudson收购、新英格兰的农产品业务整合和加拿大的小型收购；推动因素包括整合收购公司、交叉销售和运营协同提升收购调整后EBITDA利润率，以及有机增长利用产能创造运营杠杆 [50][71] 问题: 已宣布收购对有机调整后EBITDA展望有无变化 - 无，年初基于有机增长制定指引，第一季度报告时根据Hardie's和Greenleaf收购及第一季度上行空间调整指引，有机增长情况无重大变化 [73] 问题: 折旧和摊销预期增加原因 - 主要是收购Hardie's和Greenleaf导致折旧和摊销增加，以及与收购相关的股票补偿成本增加，此外，为收购增加的债务导致利息支出增加也影响每股收益 [74] 问题: 新增产能的成本、位置及市场情况 - 部分建筑成本在疫情前协商，建设成本因疫情上涨，现供应链成本下降，部分设施已开放，部分将陆续开放，新增产能将加速有机增长和进行增值整合 [75][76] 问题: 新设施带来的收入增长速度 - 新设施收入增长快于其他业务，因之前场地受限，且有机会进行增值整合 [78] 问题: 通胀情况及下半年展望 - 通胀情况与预期相似，预计2023年基数效应推动大部分通缩，已出现适度3.5%通胀，受产品组合影响；预计大宗商品价格将出现通缩，通缩趋势将持续 [81] 问题: 蛋白质市场波动影响是否会延续到第三季度 - 业务整体强劲，重要的是客户和铺货增长情况，目前团队表现良好，相信能应对市场波动 [85] 问题: 酒店业务恢复情况及劳动力情况 - 部分地区如迈阿密海滩，旅游趋势变化使酒店有机会补充劳动力，但仍有客户反映劳动力不足，部分酒店通过维持高价保证盈利 [89] 问题: 收购业务在利润率方面有无意外情况 - 两次大型农产品公司收购全年略有稀释作用，因其平均EBITDA利润率略低于公司平均水平；中东收购表现符合预期 [110] 问题: 并购机会中不同类型的比例情况 - 有机增长是首要任务，目前更注重将业务引入现有设施；并购方面更具选择性，若有好机会会把握 [100][101]