财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度营收达5.89亿美元，同比增长3%，超出预测中点100万美元 [32][39] - 递延收入增至17.74亿美元，同比增长7%；当前递延收入（短期）达13.07亿美元，同比增长8% [32] - 净收入增长14%，达2.38亿美元；非GAAP每股收益增长22%，自2009年以来首次达到每股2美元，超出预测上限0.05美元；GAAP净收入为2.02亿美元，每股1.70美元，同比增长25% [38][48] - 计算账单达5.66亿美元，同比下降1%，较2023年第一季度增长70%；当前计算账单达5.81亿美元，同比增长4% [40] - 毛利率从去年的88%提升至今年的90%，营业费用增长5%（按固定汇率计算增长7%），非GAAP营业利润达2.63亿美元，利润率为45%，高于去年的44% [45][46] - 财务收入达2100万美元，非GAAP税率约为16% [47][48] - 季度末现金余额为35亿美元，经营现金流为1.91亿美元，应收账款同比增长20% [49] - 本季度继续回购股票，以平均每股125美元的价格回购260万股，价值3.25亿美元，过去12个月共回购13亿美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅收入同比增长14%，达2.39亿美元，主要由Harmony电子邮件安全业务推动，该业务同比实现三位数增长 [42] - 产品收入同比下降12%，主要因销售周期延长、刷新项目延迟，以及更多客户选择Infinity协议购买产品，且大部分未立即转化为收入 [43] - Infinity收入首次超过总收入的10%，客户对其采用率不断提高 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 按地区划分，45%的收入来自EMEA，43%来自美洲，12%来自亚太地区，各地区均实现增长 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于3C，即全面、整合和协作，尤其强调协作方面，能够在网络一处识别威胁并在全网进行全面预防，还致力于连接第三方技术 [60] - Infinity战略持续推进，为客户提供完整平台，实现最佳安全保障，已在多个领域取得成功，如教育设施网络、大型企业等 [64][65] - Harmony电子邮件安全业务表现出色，具有高捕获率，在市场上获得认可，与竞争对手相比具有优势 [66][67] - 行业竞争方面，部分竞争对手在网络安全领域面临挑战，而部分则表现良好，公司认为自身有潜力克服经济压力，实现增长 [133] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前经营环境仍具挑战，但第二季度较第一季度有所改善，美国业务呈现复苏迹象，令人乐观 [73][74] - 对下半年前景更为乐观，但也认识到预测未来存在挑战，全年营收预计在23.4亿 - 25.1亿美元之间，非GAAP每股收益在7.70 - 8.30美元之间，GAAP每股收益预计约低1.22美元 [70] - 第三季度营收预计在5.70亿 - 6.05亿美元之间，非GAAP每股收益预计在1.97 - 2.07美元之间，GAAP每股收益预计约低0.35美元 [71] 其他重要信息 - 公司成立30年来累计营收达300亿美元 [18] - 客户在2023年开始更加注重财务纪律，对预算进行严格控制，在一些领域支出收紧，尤其是通用基础设施计算服务器等领域 [2] - 客户留存率和续约率较高，部分客户选择续约而非刷新，部分项目推迟至下半年，尤其是第四季度 [1][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请谈谈新业务标志方面的情况，以及2Q宏观动态与1Q相比是恶化、保持还是有所缓解，如何评价2Q的账单表现？ - 宏观环境仍然严峻，但比第一季度有所改善，各项指标略有提升，续约业务更强，Harmony电子邮件等领域表现更好，美国业务显示出复苏和增长的积极迹象 [73][74] - 与第一季度相比，账单有显著改善，尽管有很多Infinity交易尚未转化为账单或收入，但整体账单较2023年第一季度增长17%，短期账单同比增长4% [74][75] 问题: 公司营收增长3%，账单增长 -1%，过去几年大力投资新产品，但增长仍远低于其他网络安全公司，如何看待未来几年的增长加速，哪些领域可以推动增长，目标是什么？ - 公司目标是实现所有指标的两位数增长，拥有技术、产品和大量忠诚客户，需要将其转化为更积极地赢得现有和新客户 [79][80] - 过去一年半对销售和营销组织进行了大量投资，今年重点确保组织高效运作，与客户的互动增加，有望在下半年尤其是第四季度带来销售增长 [80][81][82] 问题: 鉴于产品收入在最近几个季度下降，对维护业务线的长期影响如何，本季度4、5、6月的进展如何？ - 短期内，只要续约业务保持强劲，预计对维护业务线没有影响，因为客户虽减少产品购买，但仍续约支持和维护服务 [86] - 自2022年第四季度以来，业务呈现后端集中的特点，大部分交易在季度最后两到三周达成，这影响了现金流，但预计第三季度现金流会更强 [87][88] 问题: 请分享在市场推广方面的具体投资情况，如何平衡盈利能力和增长，这些市场推广举措如何推动收入加速增长？ - 去年重点扩大销售团队规模，今年关注提高生产力和与客户的互动，通过举办更多研讨会、会议，开展新的合作伙伴计划等方式，确保客户了解公司愿景 [91] - 与客户的互动是最重要的投资，每次与首席信息安全官的会面都能得到积极反馈，客户对公司评价良好，这也解释了Infinity业务的增长 [92][98] 问题: 市场上对于架构存在争议，一些人认为原生云代理是正确的架构，另一些人坚持防火墙应嵌入云原生环境，您如何看待未来五年的发展，对代理的未来有何看法？ - 防火墙仍然是网络安全中最重要的元素，不可替代，但可以与其他技术相结合，未来需要在云中使用云原生技术和态势管理 [105][106] - 市场将呈现多种技术并存的局面，公司在云态势管理和虚拟网络防火墙方面表现出色，还能连接混合云环境，这对大型企业至关重要 [108][109] 问题: 您对下半年更为乐观，与合作伙伴的沟通显示刷新活动开始增加，您认为何时会看到更多刷新活动，如何看待刷新活动的回归？ - 预计本季度会有一些刷新活动，第四季度会更多，2024年将有显著增加 [100] - 客户不急于刷新旧设备，表明公司产品质量高，但公司希望客户刷新以获得新技术，提高性能和安全性，同时增加收入 [101] 问题: 美洲地区呈现积极趋势，具体表现在哪些方面，为何让您感到乐观，如何将这种乐观情绪传递到全球其他地区？ - 美国市场在销售等内部指标上显示出增长，客户参与度也有所提高，这可能是公司自身执行和宏观经济改善共同作用的结果 [113][114] 问题: Infinity占总收入约10%，除网络安全外，客户更广泛使用的Infinity产品有哪些，Infinity对收入运行率、交易规模或净留存率等指标有何影响？ - Infinity交易通常是企业级的架构性胜利，需要包含多个产品线，除网络安全外，Harmony电子邮件、云服务和Harmony端点经常被包含在交易中，新推出的Horizon家族也逐渐成为许多新Infinity交易的一部分 [117][118] 问题: 年度指导似乎在第四季度更为集中，鉴于第三季度指导较为温和，为何不降低年度指导，以防管道中的交易推迟或客户进一步延迟防火墙刷新并更多依赖云服务？ - 公司认为目前处于指导范围内，没有理由改变指导，第四季度有积极的交易管道，虽然宏观环境可能导致项目延迟，但预计不会超出指导范围 [121][122][123] 问题: 公司目标是实现所有指标的两位数增长，需要满足哪些条件才能实现，有哪些合理的情景可以推动两位数的营收增长？ - 实现两位数增长的因素包括在网络安全领域获得更好的胜率和刷新周期，将更多客户转化为Infinity客户，在云服务领域取得更大成功，Harmony电子邮件业务继续增长等 [126][127] 问题: 鉴于微软在电子邮件安全领域近期面临挑战，这是否是Harmony获得市场份额的因素，公司如何利用这一机会，预计微软的挑战对市场份额有何影响？ - 微软在安全领域的投资与公司业务有互补也有竞争，大部分电子邮件安全销售是在Office 365环境中进行的，公司的策略是在平台供应商的基础上提供高级安全服务，过去30年这种策略一直很有效 [136][137] 问题: 从第一季度到第二季度情况有所改善，为了满足下半年的指导，情况是否需要继续改善，还是保持现状也能落在今天重申的范围内？ - 公司认为目前处于指导范围内，没有理由改变指导，第四季度有积极的交易管道，虽然宏观环境可能导致项目延迟，但预计不会超出指导范围 [121][122][123]